金融风险管理 第2版

本书突出金融风险管理以量化风险为核心的特点，揭示了模型背后的经济含义，是一本既能体现高校风险管理专业教育教学特色，又能与当今国际实践相结合的优秀教材。本书将气候风险管理这一前沿议题纳入教材体系，同时把国内金融机构监管体系的重大变革融入相关章节，确保教材内容紧跟风险管理实践前沿。此外，每章增设“案例专栏”，强化案例教学在价值塑造与思维培育方面的重要作用。编者设计每章例题与练习题时参考金融风险管理师（FRM）资格认证考试的考题，针对学习重难点详解章末练习题，助力读者掌握金融风险管理基础理论。

管理科学与工程专业博士，全球风险管理协会(GARP)会员，金融风险管理师（FRM）。主要研究领域：金融工程、风险定价、信用风险管理等。曾在《中国管理科学》、《系统管理学报》、《金融理论与实践》等国内核心刊物以及国际国内会议上发表过多篇学术论文，出版专著《商业银行贷款定价与信贷组合决策研究》一部。曾在金融机构长期从事商业银行信贷风险管理，具有丰富的金融风险管理实践经验。2008年入职郑州大学商学院至今，主讲《金融风险管理》、《公司金融》、《财务管理》等课程，教学具有鲜明的理论联系实践的特色。

目　录<br />前　言<br />第1章　风险管理基础　1<br />学习目标　1<br />1.1　风险与金融风险　1<br />1.2　风险、损失与不确定性　2<br />1.3　风险管理的流程和方法　3<br />1.4　风险管理方法的演变　4<br />1.5　金融机构的功能和分类　5<br />1.6　银行业的主要风险类型　10<br />1.7　评估风险管理过程　13<br />本章小结　15<br />关键概念　16<br />练习题　16<br />案例专栏　16<br />第2章　风险收益数理基础　18<br />学习目标　18<br />2.1　刻画随机变量　18<br />2.2　随机变量：期望值（均值）、方差、<br />偏度和峰度　19<br />2.3　正态分布和对数正态分布　22<br />2.4　如何计算投资的回报：收益率　24<br />2.5　如何计算投资的风险：标准差　27<br />本章小结　30<br />关键概念　30<br />练习题　30<br />案例专栏　31<br />第3章　投资组合与资本资产定价模型　33<br />学习目标　33<br />3.1　单个风险证券投资　33<br />3.2　两个风险资产的投资组合　35<br />3.3　两个风险资产组合的有效边界　38<br />3.4　多个风险资产构成的投资组合　41<br />3.5　为什么组合多元化可以降低风险　45<br />3.6　无风险借贷与市场均衡　48<br />3.7　套利定价理论　57<br />本章小结　57<br />关键概念　58<br />练习题　58<br />案例专栏　60<br />第4章　在险价值VaR　61<br />学习目标　61<br />4.1　测度风险：一个历史视角　61<br />4.2　VaR的定义　63<br />4.3　VaR的计算：基于连续分布　65<br />4.4　VaR的计算：基于离散分布　67<br />4.5　边际VaR、递增VaR和成分VaR　68<br />4.6　VaR与预期亏损　69<br />4.7　一致性风险度量　71<br />4.8　谱风险测度　72<br />4.9　VaR的参数选择　72<br />本章小结　74<br />关键概念　74<br />练习题　74<br />案例专栏　75<br />第5章　风险因子建模　77<br />学习目标　77<br />5.1　定义波动率　77<br />5.2　时间的平方根法则　78<br />5.3　自相关性对VaR的影响　80<br />5.4　风险的时间序列与ARCH（m）模型　81<br />5.5　EWMA模型和GARCH（1,1）模型　87<br />本章小结　90<br />关键概念　91<br />练习题　91<br />案例专栏　91<br />附录5A　最大似然估计法　93<br />第6章　债券风险管理　94<br />学习目标　94<br />6.1　债券的价值评估　94<br />6.2　债券价格如何随利率变动　102<br />6.3　泰勒展开式与价格导数　103<br />6.4　线性风险管理工具：久期　105<br />6.5　非线性风险管理工具：凸性　108<br />6.6　债券投资组合的风险管理　111<br />6.7　债券的VaR度量　114<br />本章小结　115<br />关键概念　115<br />练习题　116<br />案例专栏　116<br />第7章　金融衍生品风险管理　118<br />学习目标　118<br />7.1　金融衍生品的概念　118<br />7.2　市场参与者的类型　121<br />7.3　远期　124<br />7.4　期货　128<br />7.5　互换　130<br />7.6　期权　133<br />7.7　线性风险管理：对冲　141<br />7.8　非线性风险管理：希腊值　143<br />7.9　期权的VaR　148<br />本章小结　148<br />关键概念　149<br />练习题　149<br />案例专栏　150<br />第8章　《巴塞尔协议》与商业银行<br />资本管理　152<br />学习目标　152<br />8.1　商业银行资本概述　152<br />8.2　《巴塞尔协议》的前世今生　154<br />8.3　资本的分类和构成　156<br />8.4　资本充足率监管　157<br />8.5　杠杆率：以风险为基础的资本<br />充足率的补充　161<br />本章小结　165<br />关键概念　165<br />练习题　165<br />案例专栏　166<br />第9章　信用风险管理　168<br />学习目标　168<br />9.1　传统信用风险管理　168<br />9.2　信用风险度量　171<br />9.3　度量违约风险的精算法　173<br />9.4　度量违约风险的市场价格法　178<br />9.5　信用风险组合管理　186<br />9.6　交易对手风险管理　195<br />本章小结　200<br />关键概念　200<br />练习题　201<br />案例专栏　202<br />第10章　操作风险管理　204<br />学习目标　204<br />10.1　操作风险的定义　204<br />10.2　操作风险评估：损失分布法　205<br />10.3　操作风险的管理　208<br />本章小结　210<br />关键概念　210<br />练习题　210<br />案例专栏　211<br />第11章　流动性风险管理　213<br />学习目标　213<br />11.1　流动性和流动性风险　213<br />11.2　资产流动性风险　214<br />11.3　融资流动性风险　217<br />11.4　流动性风险管理：融资缺口分析　219<br />11.5　流动性风险的监管规则　220<br />本章小结　221<br />关键概念　221<br />练习题　221<br />案例专栏　222<br />第12章　经济资本与RAROC　224<br />学习目标　224<br />12.1　经济资本　224<br />12.2　经风险调整的业绩度量<br />与RAROC　227<br />本章小结　230<br />关键概念　230<br />练习题　230<br />案例专栏　231<br />第13章　气候风险管理　232<br />学习目标　232<br />13.1　概述　232<br />13.2　气候变化与气候风险　234<br />13.3　气候变化对宏观经济体系的影响　238<br />13.4　气候变化对金融体系的影响　239<br />13.5　气候风险加剧了银行业面临的<br />其他风险　241<br />13.6　气候风险评估　243<br />13.7　金融机构的气候风险管理　247<br />13.8　ESG、可持续发展与气候<br />风险管理　258<br />本章小结　260<br />关键概念　260<br />练习题　260<br />案例专栏　261<br />参考文献　264<br />本书练习题参考答案　266