机械交易系统

理查德L.威斯曼著的《机械交易系统》难能可贵 地介绍了机械交易系统的开发过程。其中包含了各种 交易风格盛行的原因，系统开发过程中的陷阱以及如 何避开这些陷阱，如何利用样本内测试和样本外测试 确定风险，在不大幅增加风险的前提下如何提高回报 率，等等。 本书讨论了机械交易系统的利与弊，系统开发中 的危险以及如何避免它们，交易系统的辅助测试的最 佳方法，定位规模等风险量化工具，提高投资回报率 而无须大量增加风险。最重要的是，通过对各类不成 功交易者的性格特征(害怕、贪婪、焦急)的详细剖析 ，为各种类型的交易者推荐了各类不同的交易系统。

理查德 L.威斯曼： (Richard L.Weissman) 交易员、交易系统研发者、交易与风险系统的培训师，拥有28年的交易经验与25年的交易系统开发经验。他曾任纽约期货交易所交易员，并为芝加哥商品交易所做交易系统开发。他现在担任能源管理机构高级项目经理，主要负责教授交易与风险课程，该课程是芝加哥商品交易所集团与洲际交易所的合作项目。他还曾主办过大量投资座谈会，并主办威斯曼投资时事通讯，对期货、外汇以及股票市场进行评论。他的工作得到了业内人士的认可。他还著有《赌场式交易策略》一书。

1.1 揭开交易的神秘面纱，无效金融市场下的艰 难获利之路 1.1.1 金融市场之无效性的探讨 如果交易者以理性的模式进行相应的操作，那么 ，相关的金融市场就是有效的，同时从其中获利的机 会也不会很多。但是，市场中的大部分参与者在其情 绪化的心理作用之下，往往会做出违反逻辑的决定— —对交易者这种非理性模式的探索可能就是行为金融 成为一门学科的最有力的证明。而针对金融市场中的 交易者与投资者基于感性因素所做出的各种抉择的研 究就是行为金融学，其与随机市场行为理论、有效市 场假说(其理论基础是：假设所有的金融市场参与者 的行为都是理性的)截然相反。 行为金融学近来逐渐被相关金融学界所接受，这 与技术分析人士所做的超过100年的研究结果是一致 的，即金融市场参与者的行为是非理性的，而此种非 理性所导致的结果是相应金融产品。的行情稳定地服 从帕累托价格分布规律。。此种价格分布比所谓的随 机分布更加具有均值回归的特性，而倾向于技术分析 的交易者可以利用均值回归的分析工具进行相关的操 作，比如应用威尔德的相对强弱指标；同时，技术分 析者还可以扩展价格分布的尾部形态，比如运用相应 的趋势跟踪工具(诸如移动平均线)进行获利交易。 虽然金融市场行情的非理性状态使得相应的技术 分析得以运行，然而此种非理性因素仍然是机械交易 系统操作过程中的最大风险之所在。无论相应的交易 情境显得多么不自然，多么让人窒息和难受，相关交 易者必须严格遵守相应系统的交易规则，持续不断地 产生收益。相应的交易规则与资金管理的铁律就像一 台机器，它会使你避免情绪的干扰，它不追求刺激与 兴奋，它会打消很多我们所偏好的凌云壮志。此种机 械的交易系统很无趣，如果操作得法，它就应该是无 趣的，而从某种角度来说，相应交易规则与机制的无 趣性使得其成功运行的难度很大。但是，对包括机械 交易在内的所有的金融交易来说，如何确定交易铁律 与资金管理的法则存在着很大的挑战性，而机械交易 系统最为明显、最具创意的地方就在于系统自身的一 系列开发与细化的操作过程。在接下来的章节中，我 们会检测如何调整相应的交易头寸之规模以及探讨此 种调整的创新模式。 对一个崇尚技术分析的交易者来说，所谓成功交 易的最大障碍不是缺乏制定成功交易策略的能力，而 是相应交易者难以按照机械交易系统给出的交易信号 进行合理的操作。即使交易者在不那么心甘情愿的状 态之下强迫自己按照相应交易信号的指示下单人场， 但这只是自我情绪掌控过程的第一步；而无论盈亏与 否，一旦机械交易系统给出离场信号时，你是否具有 强迫自己果断平仓的能力才是交易系统成功运行的最 为关键的因素。 P2-3

前言 致谢 第1章 揭开交易的神秘面纱，定义相关的交易术语 1.1 揭开交易的神秘面纱，无效金融市场下的艰难获利之路 1.2 技术分析之定义 1.3 机械交易系统之定义 1.4 对相应时间架构的考量 1.5 机械交易系统的效用分析 1.6 技术指标的种类：顺势指标与均值回归系统 第2章 数理技术分析模式 2.1 技术指标的种类 2.2 趋势跟踪工具：指标驱动模式解析 2.3 价格驱动的顺势指标体系：唐奇安的价格通道破位 2.4 均值回归指标驱动的震荡指标体系 第3章 顺势交易系统 3.1 对相应系统的初级探讨 3.2 二维度移动平均交叉 3.3 二维度移动平均交叉的云图 3.4 三维度移动平均交叉 3.5 三维度移动平均交叉的云图 3.6 平滑异同移动平均线（MACD） 3.7 动向指标（DMI） 3.8 带有平均趋向指数的动向指标（DMI WITH ADX） 3.9 价格通道的破位 3.10 布林带线 3.11 对相应指标所做的比较性分析 3.12 THUMB指令集的统一规则 3.13 对相应系统分布之尾部形态的清算 3.14 趋势交易者的心理分析 第4章 均值回归系统 4.1 对中期均值回归系统的解析 4.2 顺势型均值回归系统 4.3 无乖离性的均值回归（复）系统 4.4 中期均值回归交易者的心理架构 第5章 短线交易系统 5.1 扭亏为盈之系统的运行机制 5.2 流动性和波动性 5.3 相关效应的回测 5.4 使用两小时时间结构的摆荡交易 5.5 使用60分钟棒线数据的均值回归系统 5.6 无乖离性均值回归系统 5.7 使用30分钟棒线图数据的均值回归系统 5.8 基于15分钟棒线图的附带50小时移动平均过滤指标的RSI极值分布系统 5.9 基于5分钟棒线图的附带16.67小时移动平均过滤的RSI极限指标系统 5.10 对短线交易者的心理所进行的分析 第6章 了解自己 6.1 交易者心理：同质且不断变化 6.2 时间架构、交易系统以及人性的特质 第7章 系统研发与分析 7.1 概述：系统的研发问题 7.2 机械交易系统的优点 7.3 交易系统的缺陷 7.4 系统数据的优化过程 7.5 系统开发过程 7.6 数据的分析过程 7.7 交易系统的哲学逻辑解析 7.8 衡量交易系统的运行绩效 第8章 价格风险管理 8.1 价格风险管理问题概述 8.2 交易账户中的止损型价格风险管理 8.3 价格风险管理的两大学派 8.4 止损型价格风险管理 8.5 交易量型价格风险管理模式：输后加倍和赢后加倍 8.6 在险值（VaR）问题的概述 8.7 在险值理念的优势 8.8 在险值的缺陷 8.9 压力测试模型 8.10 价格风险管理的心理分析 8.11 机械交易系统、回调和交易者信心 第9章 收益率增长模式的解析 9.1 多元化投资的三种类型 9.2 多元化的参数集 9.3 多元化交易系统之相关机制的探索 9.4 交易系统多元化所引发的交易心理问题之解析 第10章 主观判断和交易系统 10.1 主观判断与行情模式的转变 10.2 主观判断、波动性和价格冲击 10.3 机械性的判断模式 10.4 “真实”主观判断的利弊 第11章 机械交易的心理分析 11.1 纪律性与灵活性 11.2 身体和思想的灵活性 11.3 了解自己 11.4 专注：揭开事物的表面看本质 11.5 直觉与精神交易者综合征 11.6 坚守机械交易系统规则，改善相应的交易环境 11.7 在生活和市场的转换过程中改变我们的人生 注释 参考文献及延伸阅读