可视化量化金融

目前虽然大多数投资者已经意识到传统投资策略 及金 融工具的不足。但是，他们明智地不去碰那些自己不 了解 的证券投资工具。令人遗憾的是，基于量化金融的选 择性 投资工具受困于复杂的高等数学——这将许多投资者 排除 在这一获利丰厚的投资领域之外。如今，迈克尔·洛 夫雷迪删繁就简，采用了一种强有力的可视性方法帮 助读者理 解期权及相关的选择性投资工具。 通过理论与实践的结合，洛夫雷迪阐明并简化了 现代 量化金融的核心原则。他介绍了一个直观的理解期权 定价 的可视性框架：风险管理及设计选择性投资策略的基 础知 识。随后，洛夫雷迪以这个框架为基础，为我们提供 了一 套基于期权的完整模型，该模型有助于降低风险和改 善收 益结构，调整相应的敞口风险，提供相应收益，创建 新的 投资组合模式。 对于那些正在进行投资选择的散户和机构投资者 、投 资顾问，以及所有金融专业的学生来说，可视性量化 金融 的相关理念都是非常宝贵的。 《可视化量化金融》内容包括： ·随机变量和期权定价 ·期权定价方法 ·在险值和条件在险值 ·布莱克一斯科尔斯模型 ·投资结构与相关模型的创设 ·单一股票的头寸模式和基于期权的投资结构 ·持保型看涨期权、飞鹰式套利以及合成证券套利 ·对价格变化过程的解析 ·以希腊字母表现的期权敏感性指标 ·头寸管理 ·持保型合成证券等

迈克尔·洛夫雷迪，特许金融分析师，北美精算师与经济顾问。 他是Oceans4CapitalGroup集团有限责任公司首席投资分析师和投资组合经理。在那里，他设计并实践了减小相关波动率以及控制theta值的理论方法，从而形成了基金对冲的投资策略。在建立Oceans4之前，他曾担任普华永道和韬睿惠悦的咨询公司精算师。洛夫雷迪一直深入在教学一线，并且开发出一种使大量投资者能够更容易地进行量化投资的新方法。 洛夫雷迪曾任职于多家公司，这些公司包括休斯航空公司、波音公司、全球圣达菲、德兰瑟工业公司、美国演员工会、沃尔特-迪士尼公司，希尔顿酒店，CSC公司，美国存管信托公司等。

致谢 作者简介 前 言 第1章 导言 1.1 结构性证券的增长 1.2 投资者日渐重视低风险与高股息 1.3 对结构性证券的批评 1.4 对量化分析技能的需求 1.5 量化金融的发展方向 1.6 当我认识到事情或许可以更简单 1.7 再试一次 1.8 电子表格 1.9 计算结果的可视化 1.10 这种方法的意义及其工作原理：一种非技术总结 1.11 不能把问题弄得过于复杂 1.12 对风险管理的全面把握 第2章 随机变量与期权定价 2.1 随机变量 2.2 建立一份电子表格 2.3 修正错误 第3章 期权定价方法概述 3.1 布莱克-斯科尔斯公式 3.2 布莱克-斯科尔斯公式的假设条件 3.3 二叉树期权定价方法 3.4 蒙特卡罗方法 3.5 使用可视化金融工程师 3.6 附加读物，进阶主题及资源 第4章 在险值与条件在险值 4.1 或然概率的相关理念 4.2 对相关损失超过25美元的“或然概率”进行运算 4.3 “或然概率”分布相关的尾部区域数值 4.4 在险值 4.5 条件在险值 第5章 布莱克-斯科尔斯模型的全方位应用 5.1 为布莱克模型添加功能 5.2 假定条件发生改变之后的效果 第6章 对数正态分布与计算引擎 6.1 对数正态分布的定义 6.2 股票定价正向方程 6.3 相关参考：随机微分方程 6.4 反向方程 6.5 计算引擎 6.6 服从均匀分布的股票价格 6.7 相关图表解析 6.8 股票价格范围的设置 6.9 可视化的期权定价为标准正态分布或对数正态分布 第7章 投资结构与合成证券 7.1 构建合成证券问题的概述 7.2 如何运用合成证券套利，其运行模式是怎样的？ 7.3 投资结构的相关问题分析 7.4 集中持股案例的启示 7.5 混乱市场中的合成债券 第8章 单纯以股票模式所构建的投资结构 8.1 构建相关模型的背景及意义分析 8.2 单纯股票模式的投资结构 8.3 引入相应的计算引擎 8.4 单一股票投资结构的净收益测算 8.5 插入新型图表 8.6 对单一股票投资结构之图表进行相关检测 8.7 计算引擎的检测 第9章 在投资结构模式当中添加期权项目 9.1 看跌期权多头的净收益问题分析 9.2 看跌期权空头的净收益问题分析 9.3 期权价值的预期 9.4 布莱克-斯科尔斯公式的导入 9.5 图形顶部公式之解析 9.6 Delta值的计算公式 9.7 期权时间价值与期权费总值的计算公式 第10章 期权投资结构模式 10.1 看涨期权多方的投资结构 10.2 看涨期权空方的投资结构 10.3 看跌期权多方的投资结构 10.4 看跌期权空方的投资结构 第11章 持保型看涨期权、飞鹰套利及合成证券套利 11.1 持保型看涨期权的投资结构 11.2 看跌-看涨期权平价 11.3 飞鹰期权的投资结构 11.4 合成证券（SynA）的投资结构 11.5 填充自定义的效用函数 第12章 对期权价格波动的解析 12.1 情境假设：对XYZ公司的投资 12.2 促成期权价格发生变化的原因分析 第13章 以希腊字母显示的期权敏感性指标 13.1 期权的敏感性指标 13.2 敏感性指标的计算程序：公式、模型和交易平台 13.3 对Delta指标的解析 13.4 Theta指标的解析 13.5 Vega指标的解析 13.6第14章“绩效跟踪”与第15章“持保型合成证券”之简介 第14章 绩效跟踪 14.1 跟踪模板 14.2 TradeStation 交易平台 14.3 把各种因素放在一起：合成证券套利问题的概述 第15章 持保型合成证券 15.1 持保型合成证券 15.2 以迪尔公司为范本的实证分析 15.3 标准化持保型合成证券 15.4 补充材料：芝加哥期权交易所（CBOE）标准普尔500指数的期权组合交易指数 15.5 卡伦公司对BXM指数的研究