大而不倒之谜/现代金融译丛

“大而不倒”已经成为一个家喻户晓的概念。世 界上的政府普遍认为纳税人需对即将倒闭的金融机构 进行救助，否则会导致整个经济系统中更大规模的危 机。但这种说法真的有实际的优势吗？《大而不倒之 谜》中，艾麦德·莫萨认为没有证据支撑这个学说。 他考察了“大而不倒”这一说法的来源和发展历程． 并将它归结于金融部门的政治影响力，而不是什么经 济准则。作者提出了许多反对“大而不倒”的论点， 并称它是一个神话。他进一步提出一些更具说服力的 解决方案，以克服世界上许多国家面临的困境。任何 资助银行救助案的纳税人都不能忽略这本书。

艾麦德·莫萨，澳大利亚墨尔本皇家理工大学的金融学教授。在成为一名学者之前，他是一名专业的经济学家及金融记者。莫萨教授已经出版了10本书，在国际期刊上发表过160多份论文。他还在咨询岗位任职，其中担任过美国财政部的经济顾问。

第1章 “大而不倒”学说 1.1 “大而不倒”的含义和缘起 1.2 对不顾后果的奖励：一桩轶事 1.3 TBTF：银行和其他金融机构的特权 1.4 金融管制的利弊 1.5 作为银行安全网延展的TBTF 第2章 TBTF的历史 2.1 金融危机和监管 2.2 解除管制的历史 2.3 TBTF学说的演进 2.4 全球金融危机中的TBTF救助 2.5 TBTF问题变得更糟吗 第3章 一些声名狼藉的TBTF事件 3.1 伊利诺伊大陆银行 3.2 长期资本管理公司 3.3 苏格兰皇家银行 3.4 北岩银行 3.5 美国国际集团 3.6 花旗集团 3.7 雷曼、美林和贝尔斯登 第4章 实在太大且与政治相关联 4.1 不再是谦和的媒介 4.2 内部化和“山中之王” 4.3 追求市场权力 4.4 利用规模经济和范围经济 4.5 现实的检验 4.6 极大的动力：TBTF任务 4.7 变得更大：概括和实证 4.8 金融机构日益增长的政治影响力 4.9 受害人还是恶人 第5章 皇冠上的珍珠 5.1 一些事实和图表 5.2 金融市场和金融工程 5.3 政府对金融机构的强烈兴趣 5.4 解除管制所扮演的角色 5.5 学术机构的角色 第6章 是否值得财政救助：值得还是不值得 6.1 摘樱桃 6.2 规模是系统重要性的决定因子 6.3 扩散性作为系统重要性的决定因素 6.4 相关性作为系统重要性的决定因素 6。5集中性作为系统重要性的决定因素 6.6 条件或环境作为系统重要性的决定因素 6.7 一种划分标准 6.8 所以，只有规模起作用 第7章 为什么不能接受“大而不倒” 7.1 TBTF存在争论吗 7.2 理由1：难以决定谁是TBTF企业 7.3 理由2：资源没有被配置在更有效率的部门 7.4 理由3：助长了寻租这种生产效率低下的行为 7.5 理由4：TBTF造成了严重的道德风险 7.6 理由5：带给后代金融负担或导致恶性通货膨胀 7.7 理由6：多数人付出代价拯救少数人 7.8 理由7：奖赏鲁莽行为，阻碍市场规律 7.9 理由8：TBTF是业绩不佳的原因 7.1 0理由9：TBTF造成了扭曲 7.1 l理由10：TBTF使得大型机构规模更大 7.1 2理由11：使提升金融部门的道路更遥远 7.1 3针对所有人的反对论点 第8章 处理TBTF的威胁 8.1 为什么TBTF应该被扔进垃圾桶 8.2 大问题 8.3 与金融机构的肥胖作斗争 8.4 合适并且有效率的监管 8.5 允许即将破产的金融机构破产 第9章 忽略《巴塞尔协议Ⅱ》吧 9.1 在全球金融危机后的新巴塞尔协定 9.2 巴塞尔协定 9.3 新巴塞尔协议是一个以资本为基础的规则 9.4 新巴塞尔协议：错误的监管 9.5 流动性和杠杆比率的处理 9.6 内部模型的使用 9.7 风险敏感度和顺周期性 9.8 依靠评级机构 9.9 执行问题 9.1 0 《巴塞尔协议Ⅱ》的排他性和歧视性 9.1 1“一刀切”的问题 9.1 2作为一个纯粹要遵守的规则《巴塞尔协议Ⅱ》 9.1 3结束语 第10章 TBTF：我们采取什么立场 10.1 TBTF的成本和收益 10.2 避免TBTF问题：为什么和如何做 10.3 管理：前进之路 10.4 不再一切照常 10.5 没有TBTF的基础金融 参考文献