会计信息质量对盈余公告后股价漂移的影响研究

本书采用中国沪深两市A 股上市公司的交易数据，在 前人研究的基础上进一步验 证了上市公司公开披露的会 计盈余信息具有很强的利用 价值，阐述并证实了会计信 息质量对盈余公告后股价漂 移会带来什么样的影响，并 通过对中国证券市场投资者 有限理性特征的分析，深入 探讨了有限理性的投资者在 盈余信息传递过程中发挥的 作用。首先，在回顾现有文 献、概念界定与理论分析的 基础上，建立模型对盈余公 告后股价漂移的影响因素进 行了理论分析。其次，基于 理论基础和理论分析模型， 研究投资者不同的有限理性 特征对盈余公告后股价漂移 的影响。基于会计信息质量 的不同特征和投资者不同的 非完全理性特征产生的客观 条件，同时构建了会计信息 质量不同特征影响会计信息 质量高低和投资者有限理性 影响股价漂移的两条路径， 实证检验了不同的会计信息 质量特征：会计稳健性、会 计信息可比性和盈余持续性 ，在投资者有限理性与盈余 公告后股价漂移中发挥的作 用，深入探索盈余公告后股 价漂移产生的内在机理。最 后，依据本书得出的研究结 果，探讨了提高资本市场定 价效率的路径和方法。

第1章 绪论 1.1 选题背景与研究意义 1.1.1 选题背景 1.1.2 研究意义 1.2 研究思路与研究方法 1.2.1 研究思路 1.2.2 研究方法 1.3 研究内容与研究框架 1.3.1 研究内容 1.3.2 研究框架 1.4 主要创新之处 第2章 文献综述 2.1 盈余公告后股价漂移的成因探究 2.1.1 盈余公告后股价漂移现象及其解释 2.1.2 盈余公告后股价漂移的影响因素 2.2 会计信息质量经济后果相关文献回顾 2.2.1 会计稳健性经济后果 2.2.2 会计信息可比性经济后果 2.2.3 盈余持续性经济后果 2.3 会计信息质量对资产定价效率的影响 2.3.1 会计稳健性与资产定价效率 2.3.2 会计信息可比性与资产定价效率 2.3.3 盈余持续性与资产定价效率 2.4 借鉴与启示 2.5 本章小结 第3章 概念界定与理论基础 3.1 概念界定 3.1.1 盈余公告后股价漂移 3.1.2 会计信息质量的定义及特征的选取 3.2 理论基础 3.2.1 有效市场理论 3.2.2 会计信息决策有用论 3.2.3 信息不对称理论 3.2.4 投资者有限理性 3.3 会计信息质量对盈余公告后股价漂移的影响分析 3.4 本章小结 第4章 盈余公告后股价漂移的理论分析模型 4.1 盈余公告后股价漂移的理论模型 4.1.1 BSV模型 4.1.2 DHS模型 4.1.3 基于渐进信息的意见分歧模型 4.2 基于意见分歧模型的进一步拓展 4.2.1 加入投资者认知度的意见分歧模型 4.2.2 加入会计信息质量和投资者认知度的意见分歧模型 4.3 本章小结 第5章 会计稳健性对盈余公告后股价漂移的影响 5.1 理论分析与假设提出 5.1.1 会计稳健性与股价漂移 5.1.2 内部控制水平、会计稳健性与股价漂移 5.1.3 机构投资者、会计稳健性与股价漂移 5.1.4 经济政策不确定性、会计稳健性与股价漂移 5.2 研究设计 5.2.1 数据来源与样本选取 5.2.2 变量定义与模型构建 5.3 实证结果 5.3.1 描述性统计 5.3.2 会计稳健性与股价漂移 5.3.3 内部控制水平、会计稳健性与股价漂移 5.3.4 机构投资者、会计稳健性与股价漂移 5.3.5 经济政策不确定性、会计稳健性与股价漂移 5.3.6 稳健性检验 5.4 影响机制分析 5.4.1 会计稳健性、代理成本与股价漂移 5.4.2 会计稳健性、投资者关注度与股价漂移 5.5 本章小结 第6章 会计信息可比性对盈余公告后股价僳移的影响 6.1 理论分析与假设提出 6.1.1 会计信息可比性与股价溧移 6.1.2 股权制衡度、会计信息可比性与股价漂移 6.1.3 投资者保护水平、会计信息可比性与股价漂移 6.1.4 环境不确定性、会计信息可比性与股价漂移 6.2 研究设计 6.2.1 数据来源与样本选取 6.2.2 变量定义与模型构建 6.3 实证结果 6.3.1 描述性统计 6.3.2 会计信息可比性与股价漂移 6.3.3 股权制衡度、会计信息可比性与股价漂移 6.3.4 投资者保护水平、会计信息可比性与股价漂移 6.3.5 环境不确定性、会计信息可比性与股价漂移 6.3.6 稳健性检验 6.4 影响机制分析 6.4.1 会计信息可比性、盈余管理与股价漂移 6.4.2 会计信息可比性、投资者认知度与股价漂移 6.5 本章小结 第7章 盈余持续性对盈余公告后股价漂移的影响 7.1 理论分析与假设提出 7.1.1 盈余持续性与股价漂移 7.1.2 公司治理水平、盈余持续性与股价漂移 7.1.3 审计质量、盈余持续性与股价漂移 7.1.4 媒体关注、盈余持续性与股价漂移 7.2 研究设计 7.2.1 数据来源与样本选取 7.2.2 变量定义与模型构建 7.3 实证结果 7.3.1 描述性统计 7.3.2 盈余持续性与股价漂移 7.3.3 公司治理水平、盈余持续性与股价漂移 7.3.4 审计质量、盈余持续性与股价漂移 7.3.5 媒体关注、盈余持续性与股价漂移 7.3.6 稳健性检验 7.4 影响机制分析 7.4.1 盈余持续性、信息披露质量与股价漂移 7.4.2 盈余持续性、投资者分歧度与股价漂移 7.4.3 盈余平滑、盈余持续性与股价漂移 7.5 本章小结 第8章 结论与展望 8.1 主要结论 8.2 政策启示 8.3 研究不足与展望 参考文献