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投资护城河

投资护城河

  • 字数: 127
  • 出版社: 中信
  • 作者: 帕特·多尔西
  • 商品条码: 9787521769678
  • 适读年龄: 12+
  • 版次: 1
  • 页数: 203
  • 出版年份: 2024
  • 印次: 1
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精选
内容简介
巴菲特提出了“经济护城河”理论,以此作为自己的选股标准。晨星公司首次实践和论证了这一理论,并将其发展为普通投资者可以应用在真实投资中的有效策略。 “经济护城河”指优秀公司所具备的结构性竞争优势(真正的内在优势),这些优势可以帮助公司长期有效地抵御外部竞争,实现超额收益。找到这些公司并以合理价格买入它们的股票,投资者将拥有一个持续获利的投资组合。 在书中,作者讨论了经济护城河为何是长期投资的重要指标,分析了护城河的四个来源:无形资产、成本优势、客户转换成本和网络经济。通过对一些知名公司进行竞争分析,作者说明了各个估值指标的适用情形,还回答了如何识别护城河被侵蚀的迹象,以及如何判断管理层是在构建还是破坏企业护城河等问题。
作者简介
多尔西资产管理公司创始人,晨星公司证券研究部前主管,主导“晨星证券评级”与“晨星护城河评级”。帕特·多尔西曾经是世界权威评级机构晨星公司股票研究部的负责人,定期为Morningstar.com供稿。他在发展晨星股票评级发面发挥了很大作用,同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。他的观点经常被众多知名媒体广泛引用,比如《今日美国》、《美国新闻与世界报道》、《NBC晚间新闻》及CNBC和CNN等。他常被邀请参与福克斯新闻频道《看多看空》节目。离开晨星公司后,他创立了多尔西资产管理公司,为众多基金和富豪管理全球股票投资组合。 著有作品《股市真规则》。
目录
目录 推荐序一 / I 推荐序二 / VII 序 / XV 引言 寻找护城河的路线图 / XXI 第 1 章 经济护城河 / 001 如何利用经济护城河挑选绩优股 第 2 章 真假护城河 / 011 不要被虚幻的竞争优势蒙骗 第 3 章 无形资产 / 025 看不见、摸不着的无价之宝 第 4 章 转换成本 / 041 撵不走的客户才是挖不尽的金矿 第 5 章 网络效应 / 055 强大到不可忽视 第 6 章 成本优势 / 073 流程优化、区位优势、独家资源 第 7 章 规模优势 / 089 规模越大越好,前提是找准方向 第 8 章 消失的护城河 / 101 优势一旦失去,往往一蹶不振 第 9 章 寻找护城河 / 115 投资的世界很复杂 第 10 章 不要迷信天才掌舵人 / 133 企业管理没有你想象的那么重要 第 11 章 实践出真知 / 143 五个竞争性分析实例 第 12 章 经济护城河到底价值几何? / 161 再好的公司,花太多钱买进也有损投资组合 第 13 章 估值工具 / 173 如何找到廉价的绩优股 第 14 章 何时出售 / 189 理性抛售带来更多收益 结语 投资不仅仅是数字游戏 / 199 致谢 / 202

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