一本书读懂金融二级市场(从业人员访谈录)

本书邀请了10余位二级 市场从业者以其亲身经历和 职业路径，向读者娓娓道来 自己的故事，展现了二级市 场从业者真实的工作和生活 状态。这些讲述者处在职业 的各个阶段，从事不同岗位 ，他们将自己的“肺腑之言” 汇总成宝贵的职业发展经验 ，为有意进入该行业的择业 者提供真实的信息，也为好 奇的读者揭开二级市场的神 秘面纱。本书分为三个主要 部分，用生动有趣的语言讲 述了在二级市场的工作体验 、业务知识扫盲及投资指南 ，如何入职二级市场等。本 书全面覆盖金融小白和初入 行者关心的话题，特别是金 融院校学生普遍关注的问题 。

邢恩泉，北京大学软件与微电子学院金融信息工程系讲师，在《投资研究》等重要期刊发表文章多篇，参与国家级、省部级课题多项，参写专著、教材与译著多部。主要研究领域为金融工程、创业投资与互联网金融等。

行业研究员的工作介绍 与从业指南 访谈嘉宾：图南先生①。 图南先生研究生毕业于北京 某知名高校。他曾在某资管 公司的固收和信评部门实习 ，后于某基金公司任职股票 交易员和行业研究员，现就 职于某资管公司行业研究岗 ，主要从事对TMT行业的研 究。受访当晚，图南先生结 束了一天的工作，应约于家 中接受了我们的线上访谈。 他的工作阅历丰富，先后就 职于国内知名基金公司与资 管公司，对于股票投资和行 业研究领域有着深刻的见解 。在这次访谈中，图南先生 带领我们系统地了解了一名 行业研究员★的工作全貌。 知识卡片 行业研究员 行业研究员是依法取得 证券投资咨询★执业资格， 并在证券经营机构就业，主 要就与证券市场相关的各种 因素进行研究和分析，并向 投资者发布证券研究报告、 投资价值报告等服务的专业 人员。 咨询 咨询业是对第三产业中 以咨询服务为特点的各种行 业的总称。因其特点为智力 型服务，也被称为“头脑产 业”。咨询的现代意义是指 来自个体和组织外部的专业 化技能，它以专门的知识、 信息、经验为资源，针对不 同的用户需求，提供解决某 一问题的方案或决策建议。 二级市场从业路径建议 ：从卖方实习分析师做起， 后切入买方 当被问及实习和工作经 历时，图南先生向我们介绍 道：“我现在是在资产管理 公司从事行业研究，覆盖的 行业比较多，主要是TMT★ ，也涉及部分机械设备、锂 电、光伏等。在此之前，我 在基金公司从事股票交易和 行业研究。不过我不是从卖 方★或者买方★行研（行业 研究）的暑期实习生开始做 起，而是在资管公司的固收 部★和信评部★两个部门轮 岗了大概三个月。我切入行 研的机会比较特殊，是之前 基金公司自身投研★架构发 生了变动，然后从股票交易 转向了行业研究的岗位。” 知识卡片 TMT TMT是电信、媒体 和科技 （Telecommunications， Media，Technology）三个 词英文的首字母缩写，TMT 产业是以互联网等媒体为基 础将高科技公司和电信业等 行业连接起来的新兴产业。 TMT行业的特点是信息交流 和信息融合。 卖方 典型的卖方是指靠出卖 服务或出售产品获利的机构 单位。比如，券商的研究部 门，通过开展行业研究，向 基金公司推荐股票。 买方 在金融领域，投资方一 般是买方，如私募基金★等 从资本市场上购买产品、服 务或进行投资。 私募基金 私募基金是指以非公开 方式向特定投资者募集资金 并以特定目标为投资对象的 证券投资基金。私募基金是 以大众传播以外的手段招募 ，发起人集合非公众性多元 主体的资金设立投资基金， 进行证券投资。 固收部 证券公司中负责处理固 定收益类产品的专业团队。 固定收益类资产是指相较于 股票等资产而言，具有利息 相对固定、估值波动相对较 小．风险较低等特征的一类 资产，如债券。 信评部 信用评级是指专业评级 机构对金融机构整体资产质 量，以及所承担各种债务如 约还本付息的能力和意愿的 评估，是对债务偿还风险的 综合评价。 投研 全称为投资研究，是指 对金融市场、证券、基金等 进行深入研究。以便为投资 者提供投资建议和决策支持 的工作。 图南先生见我们对股票 交易员★的经历感到好奇， 便耐心解释了当时选择该岗 位的原因：“我毕业的时候 ，有一些人建议我早入行， 了解市场的机会更多，可能 比马上读硕士更有性价比。 其实很多公募的行业研究员 会在从事行研工作之前，先 接触股票，对市场形成盘感 ★，对资金形成基本认知， 对之后工作会有所帮助。我 听取了他们的建议，从股票 交易员开始做起。” 知识卡片 交易员 交易员是在交易中充当 被委托人或者替对方交易的 人。他们投放买入或卖出定 单，并且从中赚取差价（利 润。 盘感 一般指的是投资者在看 盘分析K线等技术指标时所 领悟到的感觉，能够帮助投 资者分辨盘面中的各种特征 与变化的属性，并把握住转 瞬即逝的交易时机。 更进一步，图南先生向 我们介绍了具体的工作情况 ：“当时招聘的时候，我们 可以主动表达意向，选择债 券交易或股票交易。债券比 较适合交易员长期从事，因 为它以线下撮合交易★为主 ，比较看重债券交易员之间 的人脉关系，以及机构之间 的关系。而股票交易员的工 作与私募是有不少相似之处 的，有些私募甚至没有区分 研究跟投资。我作为一个刚 入行的新人，和行研实习生 待遇差别不大，都能与投资 经理建立联系，学习经理们 的观点，了解行业的关注点 、热点以及研究方向。我大 概在基金公司担任了一年多 的股票研究员，后来公司投 研体系发生变动，我转而从 事了小半年的行研工作，再 后来通过社招来到了现在的 资管公司。” P3-6

第一部分 从事金融二级市场相关职业，是一种什么体验 行业研究员的工作介绍与从业指南 营业部负责人眼中的证券零售业务 二级市场卖方研究的层次与框架 银行金融市场部的工作内容及特点 体制内外工作比较与职业选择 私募基金工作简介及发展路径 从公募到私募，资深从业者的经历与建议 第二部分 二级市场业务扫盲：销售、行业研究、FOF、量化投资指南 研究所销售工作介绍与从业指南 食品饮料行业的投资逻辑与成长路径 二级卖方新能源行业研究工作体验 FOF基金投资简介及前景展望／1侣 量化投资的实习攻略和职业发展规划 量化研究的核心价值和发展 量化投资业务简介与成长路径 生物医药的行业介绍和投资框架 新能源行业的赛道差异与方向选择 第三部分 如何进入二级市场赛道：转行、求职、进阶必备 从互联网到金融的转型之路 从传统IT到金融科技的转型启示 从券商资管到FOF投研二三事 打破信息壁垒，找准求职方向 二级卖方到买方的进阶之路 互联网行业研究的特点与现状