中国走出去观察:"一带一路"跨境投资实务

中国企业“走出去”是国家战略，为大势所趋。数据显示，截至目前，从国企到民企，“走出去”规模总量和增速呈上升态势。但中国企业因实践经验、国际人才储备不足，特别是“中国‘走出去’企业的战略、金融、法律”3个重点实务经验缺失，“走出去”的绝大多数企业付出了沉重的代价。本书针对中国企业“走出去”赴“金砖五国”进行了宏观观察与微观实务分析。

编委会6人：国际法律专家、国资委外国专家顾问、中伦律师事务所国际业务管理合伙人吕立山；原全球十大律所之一、路伟国际律师事务所管理合伙人。?北京外国语大学法学院院长、中国企业“走出去”研究中心主任万猛；?原全球十大律所之一、路伟国际律师事务所中国区市场总监、【法律观察】杂志主编白桦。?和讯网副总编辑李明瑜；原原全球十大律所之一、路伟国际律师事务所【法律观察】高级顾问编辑。?能源金融杂志主编赵杰；原原全球十大律所之一、路伟国际律师事务所【法律观察】杂志执行主编。?中国经营报主笔屈丽丽，原原全球十大律所之一、路伟国际律师事务所【法律观察】杂志编辑。?英语、法语、西班牙语编辑6人：北京外国语大学中国企业“走出去”研究中心研究员。

目 录序言  贡献中国，影响世界前言  助力中国企业跨境投资走向成功第一章    战略设计篇 / 001“一带一路”建设亟需解决中企软实力“软肋”／003动态系统评估“一带一路”／011如何在“一带一路”国家成功投资 / 033给中国企业走出去的三条建议 / 041国际并购交易结构设计 / 047上市公司海外并购的八种交易结构 / 053跨境投资的估值尽职调查考量 / 061境外投资商务架构设计实务：以电力项目为例／067第二章    运营管理篇 / 081海外公开竞标收购流程与实务 / 083中国企业参与国际招投标的实务方法 / 091外国投资安全审查及解决路径 / 099跨境并购风险及保险解决方案 / 113投资发展中国家的项目管理问题 / 119如何寻找海外好项目 / 125第三章    融资篇 / 129如何进行海外项目融资可行性分析 / 131国际项目融资的关键考虑 / 135跨境并购融资—策略、模式及路径选择 / 143境外融资难点及其破解之道 / 153跨境并购中离岸基金的设计 / 159央行跨境融资新政对企业影响分析 / 167第四章    法律篇 / 173海外并购反垄断申报实务指南 / 175英、美法律股权购买协议条款中的差异 / 181应用国际投资仲裁手段，应对与东道国政府纠纷 / 187第五章    会计税务篇 / 197会计视角下，如何规避跨境并购后遗症 / 199中国企业投资越南税务筹划策略 / 207海外基建投资，怎样才能真正减税负／219第六章    外汇监管篇 / 225深圳前海跨境人民币业务融资实务 / 227境内机构和个人向境外付汇方式详解 / 235第七章    风险管理篇 / 265五招规避国际并购的政治政策风险 / 267如何与海外项目风险握手言欢 / 273海外投资政治风险防范与法律救济—斯里兰卡叫停最大中资项目的法律分析 / 281第八章    人力资源篇 / 289跨境并购中留住人才的三个步骤 / 291企业走出去，如何建立国际化人才管理机制 / 299境外并购，现任CEO留还是不留 / 303第九章    区域篇 / 309印度投资：劳动法问题的行业和地域差异 / 311中东投资：从理解阿拉伯文化开始 / 317阿联酋投资：创办企业与融资方式解读 / 323英国投资：并购机遇及实务建议 / 327非洲投资：中国企业投资非洲热点问题解析 / 335南非投资：解读黑人经济振兴政策 / 341致谢 / 347

前  言助力中国企业跨境投资走向成功近20年间，日益深化的全球生产网络已成为世界经济格局演变背后的重要助推力。伴随中国“一带一路”发展战略的出台，中国资本加速从“全球贸易”阶段演变至“全球投资”阶段。 继2014年中国成为资本净输出国以来，中国企业在“走出去”道路上保持了持续强劲的势头。2016年，中国企业对外非金融类直接投资达到1701.1亿美元；中国企业跨境并购尤为亮眼。商务部的统计数据显示，2016年全年，中国企业实施海外并购项目742起，境外并购实际交易金额1072亿美元。 从国际来看，欧美经济缓慢复苏，不少行业的资产价格仍处低位，且经济发达国家良好的投资环境以及技术、市场、品牌等优势，与中国企业向产业链上游进发的需求高度契合，使欧美成熟市场成为中国大陆企业海外并购最重要的目的地，其中2015年中国对美国投资83.9亿美元，实现了60.1%的高速增长。 从国内来看，随着“一带一路”战略的持续推进，中国企业对沿线国家的投资取得积极进展。 2016年全年，中国企业对“一带一路”沿线国家直接投资145.3亿美元；对外承包工程新签合同额1260.3亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%。截至2016年年底，中国企业在“一带一路”沿线国家建立初具规模的合作区56家，累计投资185.5亿美元，入区企业1082家。 在中国企业跨境投资呈现“量、价”齐增的新形势下，海外投资的成功率却遭遇挑战。根据走出去智库（CGGT）2014～2015年的调查，中国企业境外投资谈判成功的比例仅有10%～15%。这与中国企业缺少海外投资经验、不了解国际规则直接相关。 在全球化时代，各国经济增长与发展的联动性突出。一荣俱荣，一损俱损。但反全球化的迹象已经暗暗萌生：从美国新一任总统特朗普以反对移民的政治主张赢得民心，到英国公投退出欧盟，都表明发达市场国家的反全球化倾向。这些反全球化的倾向如何实质性地影响国家经济政策尚未可知，但挑战因素已经形成。 中国海外投资逆势上扬固然可喜，但趋势不能不把握，眼光必须放长远。企业走得越深远，就与这个世界越发密不可分，对这个世界的感应也就会更加直接。地缘政治危机、恐怖袭击都是海外投资避不开的话题；贸易保护主义抬头，安全审查日益成为许多国家制定投资政策的主要考量，中国企业也需要学会利用投资仲裁保护自己；随着中国企业出手越来越阔绰，海外并购中的融资问题越发凸显，在此过程中，如若处理不当，极有可能引发卖方对中国买主的不信任，从而导致交易失败……凡此种种，犹如潜藏在企业走出去之路上的一个个陷阱，成为中国企业海外并购通向成功的一块块绊脚石。如何跨越这些障碍？本书中的法律人、估值师、风险评估师、会计师、人力咨询师悉数登场出招，从并购前的估值考量，到海外投资的风险管理；从实用的融资破解之道，到如何寻求国际投资仲裁；从区域投资的税务筹划，到并购后的人才管理……他们给予中国企业家最实用、最具操作性的指点，为企业海外成功投资助一臂之力。 走出去智库（CGGT）总编辑