中国信托业发展报告.2017

  

《中国信托业发展报告》以其翔实的数据和非常不错的观点，成为信托业监管、业者经营投资及信托研究很重要的决策参考资料，受到普遍与热烈的欢迎。在充分总结前几部《中国信托业发展报告》编著与出版经验的基础上，中国人民大学信托与基金研究所继续推出了这部《中国信托业发展报告（2017）》。本报告沿袭了中国人民大学信托与基金研究所一贯秉承的以事实案例和数据统计为根据的研究理念，高度贴近市场与实践，以专业的高度、公正的观点，全面分析了信托业发展的现状、总结存在的问题，提出操作性的方案，并对2017年中国信托业的发展前景和趋势做出预测。报告的研究范围涵盖信托业发展的热点和难点问题，牢牢把握住“转型创新与风险防控并举”这一主线，从行业分析、信托公司、信托产品、信托市场、法规与政策、焦点问题几个方面，对2016年和2017年的中国信托业进行了全景式的回顾、总结、解析与展望，提出了一系列既具理论高度又有操作价值的思路、观点和理念，是一部十分难得、极具学术价值和实用价值的行业性发展报告。

中国人民大学信托与基金研究所，中国人民大学信托与基金研究所是经中国人民大学批准，依托中国人民大学财政金融学院成立的专业研究机构，是我国教育部普通高校人文社会科学重点研究基地——中国人民大学中国财政金融政策研究中心的组成部分。
整合信托和基金业界、学术界以及政府部门的研究资源，依托品质的学术专家团队、很好的信托与基金业者以及资深的政府研究人士，搭建以制度产品、市场产品和学术产品三位一体的研究平台，以一种全新的理念、体制和机制，为中国信托与基金业的发展以至于中国资本市场的完善和创新做出很好的贡献。
研究所的任务，引导市场——积极参与政策的制定和研究；开发市场——提供安全和高效率的财产管理工具和渠道；塑造行业——推动业者职业标准和技能规范化；靠前咨询——将原则化为行动。

12016年中国信托业回顾与展望 1
1.12016年宏观经济形势分析与2017年展望3
1.1.1全球经济依旧低迷，能源价格企稳回升3
1.1.2调结构去产能效果显著，经济增长地区差异扩大6
1.1.3CPI平稳可控，PPI快速增长7
1.1.4制造业、非制造业PMI回暖，就业形势喜忧参半8
1.1.5房地产市场量价齐升9
1.1.6贸易顺差持续下降，进出口国别结构有所变化10
1.1.72017年经济形势展望11
1.22016年金融货币政策分析与2017年展望12
1.2.1货币政策工具调整，M1和M2“剪刀差”先增后减12
1.2.2社会融资规模稳定增长，债券市场快速发展14
1.2.3人民币触底反弹16
1.2.4银行间债券市场开放步伐加快，发展趋于规范17
1.2.5绿色产业、消费金融、养老服务成为金融支持新领域18
1.2.62017年金融货币政策展望19
1.3宏观金融政策对信托的主要影响20
1.3.1完善企业组织架构和风险防控体系20
1.3.2信托业务分类更加明确21
1.3.3信托定位回归本源22
1.42016年中国信托业现状与特征分析23
1.4.1信托资产规模稳定上升，资产结构进一步优化23
1.4.2新产品发行区位特征明显，证券类、机构类产品迎来春天28
1.4.3信托产品附加值提高，收益率波动加大32
1.4.4信托产品风险结构持续优化，信托赔偿准备缺口依然较大38
1.4.5监管法规推陈出新，风险控制与规范经营是重点42
1.4.6信托业大数据格局初现，行业评级、监管评级相互补充52
1.4.7“营改增”背景下，信托公司业务结构变化微妙56
1.4.8同业竞争加速信托业转型升级59
1.4.92017年信托业发展趋势展望62
2信托机构 69
2.1信托机构概况71
2.1.1信托机构的数量71
2.1.2信托机构的地域布局73
2.2信托机构的股权结构75
2.2.1商业银行所持股权的剥离75
2.2.220世纪90年代末证信分离76
2.2.3国有资产退出引发的股权变化76
2.2.4境内战略投资者入股引发的股权结构改良79
2.2.5外资股东入股引发的股权变动80
2.2.6金融集团控股引发的股权变动82
2.2.72016年信托机构股权变动情况83
2.3信托机构增资与上市84
2.3.1信托机构增资动作频繁84
2.3.2信托机构上市终获突破86
2.4信托公司经营分析87
2.4.1整体判断87
2.4.2主要财务指标平稳增长90
2.4.3信托资产规模继续攀高95
2.4.4信托资产结构持续优化97
2.4.5盈利能力实现跨越式增长107
2.4.6风险增大下的整体风险可控111
2.5信托公司人力资源分析116
2.5.1信托机构从业人员基本情况116
2.5.2人力资源岗位分析118
2.5.3人力资源学历分析119
3集合资金信托产品 123
3.12016年集合资金信托产品发行概况125
3.1.12016年集合资金信托产品发行概况125
3.1.2信托产品的资金运用方式127
3.1.3信托产品的资金投向127
3.2房地产信托产品及业务发展概况127
3.2.1整体概况127
3.2.2房地产信托产品发行情况129
3.2.3房地产创新产品129
3.2.4房地产信托发展展望130
3.3工商企业信托产品131
3.3.1工商企业信托发行情况131
3.3.2主要创新产品与案例133
3.3.3工商企业信托发展展望136
3.4基础设施类信托产品136
3.4.1基础设施类信托产品发行136
3.4.2基础设施类信托产品创新137
3.4.3基础设施类信托产品发展展望138
3.5证券投资信托139
3.5.1证券市场状况139
3.5.2证券投资信托产品发行情况140
3.5.3证券投资信托发展展望142
3.6信托特色及创新业务142
3.6.1慈善信托蓬勃发展142
3.6.2资产证券化渐入佳境144
3.6.3积极参与不良资产处置，助力企业“去杠杆”146
3.6.4家族信托模式更加多样化148
3.6.5消费信托业务发展稳健150
3.72017年信托产品创新转型趋势和展望151
3.7.1信托产品创新发展仍面临较大机遇151
3.7.2差异化发展趋势更加凸显151
3.7.3重点业务领域仍需深化创新发展力度151
42016年泛资产管理市场：布局与盘局 153
4.12016年泛资管市场：脱虚向实155
4.1.1银行理财：回归本源155
4.1.2信托资管：渐趋企稳157
4.1.3券商资管：量质齐升158
4.1.4公募基金：稳健发展160
4.1.5保险资管：持续调整162
4.1.6私募基金：增减并存163
4.1.7基金子公司：直面挑战166
4.1.8期货资管：高创并举169
4.22016年泛资管市场政策解读170
4.2.1银行：防范风险170
4.2.2保险：释放市场活力172
4.2.3信托：可持续发展174
4.2.4证券期货：收放并举176
4.2.5基金子公司：扶优限劣，回归本源177
4.3泛资管市场背景下信托业市场环境分析177
4.3.1信托业发展的市场机遇177
4.3.2信托业发展面临的市场挑战183
4.42017年泛资管市场：“供给侧结构性改革”背景下发展趋势判断186
4.4.1资产管理规模稳定增长187
4.4.2资产管理行业持续创新187
4.4.3监管机制不断完善188
4.5防范叠加风险至关重要188
4.6专业化与多元化将成为主流188
52016年信托法律法规评述 191
5.12016年之前的信托法律法规综述193
5.1.1“一法三规”体系基本形成193
5.1.2信托公司监管法律法规体系逐渐完善194
5.1.3信托公司特色信托业务的规则体系逐渐充实196
5.22016年相关信托法律法规评述223
5.2.1《慈善法》的颁行和慈善信托制度的革新223
5.2.2《全国社会保障基金条例》的出台和我国年金信托制度的初步建立240
5.2.3信托业务监管的四个相关规范248
5.2.4我国信托立法的展望254
6焦点探析：家族财富管理的价值观 259
6.1安全财富观261
6.1.1法律安全261
6.1.2财务安全264
6.1.3生活安全266
6.2增值财富观270
6.2.1个人与家庭的财富增值270
6.2.2企业财产的经营性增值272
6.3和谐财富观273
6.3.1家族内部：和谐家庭关系，避免同室操戈274
6.3.2企业面：良性雇佣关系，共同成长分享276
6.3.3社会面：企业社会责任，慈善回馈社会277
6.4久远财富观279
6.4.1助推创造279
6.4.2文化传承283

" 中国人民大学信托与基金研究所依托中国人民大学成立，是我国迄今唯一一家信托基金专业研究机构，长期专注和致力于国内外信托业的理论与实践的研究，深度参与和见证了中国信托业的发展与信托制度的建设历程。 中国人民大学信托与基金研究所已于2004—2017年连续十四年出版《中国信托业发展报告》。该报告以其翔实的数据和权威的观点，成为信托业监管、业者经营投资以及信托研究最重要的决策参考资料，受到普遍且热烈的欢迎。在充分总结前几部《中国信托业发展报告》编著与出版经验的基础上，中国人民大学信托与基金研究所继续推出了这部《中国信托业发展报告（2017）》。本报告沿袭了中国人民大学信托与基金研究所一贯秉承的以事实案例和数据统计为根据的研究理念，高度贴近市场与实践，以专业的高度、公正的观点，全面分析了2016年信托业发展的现状，总结了存在的问题，提出了可操作性的方案，并对2017年中国信托业的发展前景和趋势做出了预测。该报告的研究范围涵盖2016年信托业发展的热点和难点问题，牢牢把握住“转型创新与风险防控并举”这一主线，从行业分析、信托公司、信托产品、信托市场、法规与政策、焦点问题几个方面，对2016年和2017年的中国信托业进行了全景式的回顾、总结、解析与展望，提出了一系列既具理论高度又有操作价值的思路、观点和理念，是一部十分难得、极具学术价值和实用价值的行业性发展报告。 本报告的主要编写人员为周小明、邢成、赵廉慧、袁吉伟、陈镜宇、张雅楠、秦红军、展博娜、段晶晶等。其中，周小明、邢成负责创意和总纂；邢成与陈镜宇、秦红军、张雅楠等共同撰写完成第一、二、四章；袁吉伟撰写第三章；赵廉慧撰写第五章；清华大学法学院金融与法律研究中心、中航信托股份有限公司、新财道财富管理股份有限公司联合课题组撰写第六章。本报告在编写过程中，有关数据得到中国银行监督管理委员会非银部和中国信托业协会的大力支持，报告中部分资料参考、引用了有关专家、机构和网站的数据和观点。在此我们表示衷心的感谢。 中国人民大学信托与基金研究所 2017年2月"