超额收益融合战法

本书首次提出了融合投资法，将技术分析、基本面分析与行为分析以及量化分析方法融为一套完整的投资分析系统。本书作者拥有CFA与CMT两项资格，因其独特的专业背景，从其投资生涯开始就尝试对两个系统进行调和，扬长避短。他认为基本面数据可以帮助寻找资本市场的趋势，并发现价值低估的股票，但是在具体的入场离场设置、寻找投资时机时，技术分析的效果会更胜一筹，并且能最低限度地降低交易成本。

约翰.帕利卡，国际著名金融市场分析师、基金经理。他对美国、新兴市场及全球小盘股拥有超过30年的研究和投资经验。在英国保诚保险公司（prudential insurance）担任首席投资组合经理的11年间，带领团队创造了优秀的投资业绩，基金规模由最初的5千万美元增长到15亿美元。离开保诚后，他创立了全球新兴成长资本公司（gegc），任总裁及首席投资组合经理达17年。曾先后任教于哥伦比亚商学院、纽约巴鲁克商学院、纽约金融学院及纽约大学，负责cfa项目、cmt技术分析及其他金融课程。其评论及文章常为《彭博商业周刊》、《华尔街日报》、《新兴市场》、《证券杂志》、cnbc等媒体刊载及引用。

编 委 会
总    序
中文版序
致    谢
引言  投资的最佳赚钱之道 1
不只是基本面分析 2
融合分析法 2
本书的目标读者 3
我的背景 3
越来越多的人支持融合分析法 4
技能组合 5
成就目标 5
第一部分  全    局
第1章  预测经济 10
市场时机的把握 11
回报率与风险率 12
基本面分析工具 15
技术分析工具 16
有效市场假说 17
第2章  大问题：市场将走向何方 22
美联储估值模型范例 23
指数平滑异同移动平均线 28
羊群效应、趋势及异议 31
第3章  技术与基本面决策 37
交易者和投资者 39
头肩形态 42
基本面分析法或技术分析法以及纳斯达克市场 46
配对交易 53
结论 56
第二部分  波    动
第4章  估值及基本面主要方法 59
资产价值法 59
现金流量贴现法 61
出租车的例证 61
市盈率与增长比率 64
真实收益抑或虚报的收益 66
增长率的预期和挑战 67
情绪总体曲线 69
虚幻的现金流量 72
分析师的主要挑战 81
第5章  估值仅仅是开始 85
下落的刀子 87
恐慌性抛售 90
利用经济事件进行交易 94
案例循环解析 98
配对交易 102
购买周期性指数 105
决策树时间 108
第6章  投资、交易和黄金 109
大宗商品和外汇 112
黄金交易 115
构建投资组合时的考量因素 115
大爆炸 119
基本面：汽车价格和油价 127
第7章  黄金和纸币 129
商业周期 131
偿还债务 133
进一步探讨黄金的投资机会 136
问题概述 144
第三部分  经济增长同心圆
第8章  交易投资的决定论 147
连锁反应：决定论 148
经济数据的幻象 151
有效市场和决定论 152
无穷 153
指数基金投资 157
第9章  金融投资的穿越遐想 162
金融领域的穿越—合法的与非法的 165
平行宇宙：传统图形和蜡烛图 166
决定论和技术分析 169
康德拉捷夫长波 170
第10章  其他经济周期 174
反常现象和交易形态 175
技术分析师和循环 177
泡沫和诈骗 185
第11章  情绪和技术分析工具 197
逆向思维和指标 198
情绪波动 203
寻找沙漠中的绿洲 206
江恩分析 207
第12章  艾略特波浪理论和房地产：融合技术分析和基本面分析 213
艾略特波浪的原则 217
房地产行业综述与净营业收入估值 220
估值特征 227
艾略特波浪和商业地产 233
其他数字组合 236
结论 240
第四部分  融 合 过 程
第13章  量化系统 244
量化投资 246
综合技术分析和基本面分析的量化系统 250
基本统计数据和量化系统 251
基金标记 256
第14章  综合金融和情绪因素的交易策略 259
哥德尔和图灵的争论 260
无用数据的进进出出 263
最佳执行 265
第15章  引入衍生品和交易策略 272
保护性看跌期权战略 274
期权价格 275
交易决策和衍生品交易决策树 280
第16章  交易模型 281
算法系统模型 283
选择基本面分析指标 287
融合决策 287
平衡融合分析的各大因素 293
第17章  融合过程和案例分析 295
使用现代投资组合理论 300
后续检验—结果还不错 310
第18章  利用融合分析寻求新的投资机会和投资知识储备 314
知识储备和教育 318
结语  未来和金蝴蝶 323
附录 329
延伸阅读 334
注释 336
译后记 347