创业财务

本书对初创企业涉及的资金筹集、资金投放、资金的日常管理问题进行了深入探讨，对于收入和成本管理、财务报表及创业企业的财务会计制度建设做了详细阐述，并将财务管理学科的内容和创业活动的特点充分结合，是一本典型的“创业企业”“财务”用书。

王艳茹，博士，中国青年政治学院教授，中国注册会计师，中国会计学会理事，致力于创业教育教学方法和创业财务的研究。KAB创业教育（中国）研究所副所长，靠前劳工组织不错创业培训师，联合国工业发展组织创业咨询师。教育部“创业指导师”项目研发组副组长和创业指导专家，教育部“大学生创业培训指导委员会”常务理事，教育部“创业教育骨干师资培训班”特约讲师，全国高校师资网络培训中心“创新创业教育”主讲教师，全国多所高校的大学生创业指导专家，在教育部、团中央和北京市等组织的多项创业大赛中担任评委。教育部视频公开课“一起学创业”的主要录制者，靠前很早的创业类慕课之一“创业基础”慕课的主讲人，高等教育组“一等奖”《创业基础（社会创业）》慕课的录制者之一。参与教育部“高等学校创业教育教学基本要求”的制定和教育部示范教材、“十二五规划教材”《创业基础》的编写，出版《创业资源》《创业基础课堂操作示范》《创业基础如何教》等十几部著作，主持和参与省部级课题多项，在靠前外核心期刊上发表论文40多篇。

第一章创业财务管理概述1
第一节创业与财务管理1
一、创业财务的概念1
二、创业财务的重要性1
三、创业财务的主要内容3
第二节财务管理环境7
一、创业企业的组织形式和财务管理7
二、经济环境和财务管理11
三、法律环境和财务管理12
四、金融市场环境和财务管理13
第三节创业企业财务管理的目标及实现15
一、创业企业的财务管理目标15
二、创业企业财务管理目标的实现16
第四节财务管理的价值观念17
一、货币时间价值17
二、风险价值22
课后讨论22
第二章资金筹集是创业成功的基础23
第一节创业筹资过程23
一、做好筹资前的准备23
二、计算创业所需资金24
三、编写创业计划书24
四、确定筹资来源25
五、展开筹资谈判25
第二节创业资金预测25
一、创业资金分类25
二、创业资金计算26
第三节创业资金筹集渠道37
一、股权资金筹集渠道38
二、债权资金筹集渠道44
三、政府资金筹集渠道47
四、知识产权筹资49
五、融资渠道创新51
第四节资金筹集决策53
一、资金成本概述53
二、资金成本的计算53
三、筹资风险和财务杠杆54
四、不同筹资方式的优缺点56
五、进行筹资决策56
课后讨论59
第三章资金投放是创业成功的核心60
第一节创业投资选择的标准60
一、创业投资的原则60
二、创业投资技巧65
第二节创业投资决策70
一、投资项目的选择70
二、投资决策的依据75
第三节创业投资评价79
一、投资决策的评价指标79
二、创业投资的特殊性85
课后讨论89
第四章资金管理是创业成功的重点90
第一节资金管理的作用90
一、资金筹集困难90
二、资金管理的战略地位92
第二节资金管理的方法93
一、资金日常管理的工具94
二、资金管理的内容99
第三节资金管理技巧109
一、资金管理策略110
二、创业资金管理的特殊性112
课后讨论113

第五章收入管理是创业持续的保障114
第一节收入和成本费用管理114
一、收入管理114
二、成本费用的概念和种类115
三、成本管理的原则和技巧118
四、企业发展战略与成本管理120
第二节成本计算及预测121
一、不同类型企业成本的分类121
二、成本计算124
三、成本费用预测126
第三节利润分配和纳税筹划131
一、利润分配131
二、纳税筹划133
课后讨论137
第六章股权设计是企业发展的基因138
第一节企业价值评估138
一、估值基础138
二、相对估值模型139
三、绝对估值模型141
四、风险资本法估值142
第二节股权结构和再融资143
一、股权结构设计的原则143
二、股权激励的方式及技巧148
三、再融资151
第三节创业资金退出152
一、创业资金退出的原因152
二、创业资金退出的渠道153
课后讨论157
第七章财务报表是得到认可的桥梁158
第一节财务报表的作用和编制158
一、财务报表的概念和作用158
二、财务报表的种类159
三、利润表159
四、资产负债表161
第二节财务报表的解读和分析166
一、财务报表分析概述167
二、盈利能力分析170
三、偿债能力分析171
四、营运能力分析173
五、综合分析175
第三节内部财务报表及其解读178
一、销售分析表178
二、成本分析表180
三、经营费用表分析183
课后讨论185
第八章财会制度建设是企业发展的基础189
第一节会计制度189
一、会计信息系统设计189
二、内部控制系统设计190
三、主要业务内部控制和流程设计193
四、会计组织系统设计195
五、电算化会计系统设计197
六、成本核算制度设计198
第二节财务制度199
一、资金管理制度199
二、资产管理制度201
三、成本费用管理制度204
四、收入利润管理制度205
五、预算管理制度206
六、股权激励制度207
课后讨论207
参考文献208

序一



    创业教育被联合国教科文组织称为教育的“第三本护照”，和学术教育、职业教育具有同等重要地位。2012年8月，教育部出台了《高等学校创业教育教学基本要求》（教高厅〔2012〕4号），明确了创业教育教学的目标、原则、内容、方法和组织，并在附件《创业基础》大纲中明确其核心课程的地位，要求高校应将其纳入学校教学计划，不少于32学时，不低于2学分。国务院于2015年5月出台的《关于深化高等学校创新创业教育改革的实施意见》（国办发〔2015〕36号），从完善人才培养质量标准等9个方面对高校开展创新创业教育提出了指导意见，成为高校开展创新创业教育的行动指南。2015年12月，教育部下发《教育部关于做好2016届全国普通高等学校毕业生就业创业工作的通知》（教学〔2015〕12号），要求从2016年起，所有高校都要设置创新创业教育课程，对全体学生开设创新创业教育必修课和选修课，纳入学分管理。2016年2月，教育部印发《教育部2016年工作重点》（教政法〔2016〕6号），明确提出深化推进高校创新创业教育改革。2016年，教育部组织研究确定了13个增补专业，其中一个是“中小企业创业与经营管理”，新增设的创业专业对于创业财务的内容必有大量的需求。至此，国家层面的号角已经吹响，院校层面的目标也已经明确，《创业财务》一书不但有利于培养学生的财商和商业思维，提高学生的综合素质，让提出的“双创”落地，而且对发展创新型国家具有非常重要的意义。
    创业研究在国内时间较短，而创业财务这样的跨学科研究更是稀少。目前市场上能够看到的与创业财务相关的教材主要有两类：一类是主要由从事创业工作的人主持编写，突出创业的特点，但是关于财务管理的知识如蜻蜓点水，缺乏深度且论述较少，缺乏相应的指导意义；另一类是由高校财务管理专业的老师主编，囿于财务管理学科本身的特点，与创业活动结合较少，基本上是传统企业财务管理的翻版或者精简版，而创业企业财务管理有其特殊性，非常有必要切实站在新创企业的视角进行论述。
    本书的最大特点就是将创业活动、创业学科和财务管理领域的研究紧密结合，既是一种跨学科的研究，也是作者多年来在财务管理和创业教育第一线授课内容的升华，具有较强的针对性，对创业者而言也有很大的指导意义。本书将作者财务管理专业的教育背景和创业学科的教学经验进行了无缝结合，既能够拓展财务管理理论，也能很好地指导创业实践活动。
    本书在写作过程中参阅了大量的文章和著作，已经在书中做了说明，在此向所有的作者致以最诚挚的感谢！同时感谢中国青年政治学院博士生导师李家华教授在构思及成稿环节给予的大力支持，正是李教授的敦促和鼓励才使我有信心和决心完成书稿的撰写！感谢中国人民大学商学院博士生导师孙茂竹教授对本书内容的修改建议，孙老师对于财务管理知识的真知灼见、对于书稿提纲的修订使本书逻辑更加清晰。感谢中国青年政治学院研究生张怡蕾、郑兴、周明在书稿校对时的辛勤付出。感谢清华大学出版社杜星编辑在本书策划及出版过程中做出的努力。
    最后，由于时间仓促和作者自身的理论水平及实践经验有限，书中难免存在疏漏或不足，敬请广大读者批评指正，以便对本书做进一步的修改、补充和完善。
    作者的联系方式为：wangyanrukab@126.com。

    王艳茹
    北京
    2017年6月24日

序二



    随着创业教育的进一步普及，越来越多的大学生学习了与创新创业相关的课程，培养了创新思维、创业意识，提高了创造能力；也有越来越多的大学生投身创办新企业的活动之中，开始了改变自己、创造价值的旅程。
    从产生创业意识、识别创业机会，到组建创业团队、整合创业资源，以及创办新企业，在整个创业过程中，创业财务都如影随形，这说明了创业财务的内容会贯穿创业活动的全过程。
    显然，在识别创业机会的时候，创业者就需要进行基本的成本-效益分析，通过市场调查或市场测试分析创业机会面临的市场大小，计算其市场规模；进行销售收入预测，以及对成本费用的估计，来预测分析项目预期的收益状况和现金流量，判断项目的可行性——是否可以收回成本、实现盈利。
    组建创业团队时需要考虑不同成员的加入对工资薪酬费用的影响，更需要基于可持续发展的需求，设计合理的股权结构，制订科学的利润分配方案；如果需要吸引外部的股权投资，还需要对创业项目的价值进行评估，对创业企业进行估值。
    整合资源时，需要预测创业所需资金，了解创业资金的筹集渠道，计算资金成本，分析不同筹资方式的风险，选择适合的筹资来源；对于筹集到的资金，要通过合理配置加以充分利用，通过先进的管理方法加强管理，不断加快资金周转，提高资金的使用    效率。
    新企业开办时需要对其风险进行评估，对开业后的财务状况进行合理预期，编制并能够分析财务报表，了解创业活动的结果是否符合预期。在确定企业名称时，要了解法律对于不同形式创业企业在财税方面的规定，在遵循法律法规的前提下适当进行纳税    筹划。
    作为一个在创业领域耕耘了十多年的财务管理专业的博士，王艳茹教授一直致力于将创业和财务管理进行有机融合的研究和教学。今天，她将多年的研究成果整理成册与大家分享，不仅实现了其跨界创新的夙愿，而且满足了很多双创教师的迫切需求，更是对创业学科建设的一大贡献。
    王艳茹教授与刘玉峰、吕爽主编的《创业财务》一书，不仅包括了创业过程中涉及的财务问题，而且从创业者的角度撰写了与财务相关的问题。这本书不仅对想创业的学生有所帮助，而且对已经在创业路上的创业者了解和企业相关的财务问题也大有裨益，对创业园区和孵化器的管理者、服务者和咨询者也是一本极具价值的普及读物，并且，对于指导创业大赛的高校教师、创业导师和各类创业大赛的评委来说，也是很好的财务读本。
    王艳茹教授对于创业财务独特性的认识和见解常常让我茅塞顿开，这本书的撰写也是我多次建议和敦促的结果。因此，《创业财务》即将付梓，我欣然作序，愿如此好的著作能够为更多人遇见，使更多群体受益。


    李家华
    2017年6月21日


序三



    财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一系列管理活动。虽然创业企业开办时间短、规模一般较小，但是企业的财务活动和财务关系与在位企业类似，均涉及资金筹集、资金投放、日常资金管理和利润分配等财务活动，需要处理和投资人、经理人、债权人等的财务关系；但是，创业财务又和在位企业的财务管理不同，其只涉及从创业者产生创业动机、识别创业机会开始，到整合和利用所需资源将新企业创办起来，然后再到新企业生存为止的期间，即只研究新企业从0到1、从无到有过程中涉及的财务问题，有其相当的独特性，需要单独加以研究。
    “现金为王”，经营中的不确定性越大资金就越重要。企业创立初期风险较高，资金的管理比利润管理更加重要。因此，创业所需资金的计算及资金筹集的讲解是创业财务的基础内容。这本书独创的表格和久经检验的案例可以帮助读者快速掌握资金的计算方法；资金筹集方式的介绍完全聚焦于初创企业，有很多筹资的小技巧；这本书还融入了作者对于不同渠道资金特点的研究，使读者在了解筹资渠道的同时学会从资金提供者的角度进行思考；创新筹资方式的介绍，更是读者扩大视野、便利筹集资金的好帮手。
    筹集资金的目的是使用，只有投资能够增加企业价值。但是，创业企业投资项目的选择标准和原则有很多区别于在位企业的地方，如不稳定的现金流量的预测、高风险下折现率的确定、期权的重要性等。这本书对投资活动的阐述以创业初期的企业状况为依托，充分考虑了创业企业和在位企业的不同，提出了适合初创期投资项目评估的建议，对于创业者进行投资决策会有很大帮助。
    由于现金的流动性最强，日常的现金管理更是创业企业关注的焦点。这本书不仅强调了日常现金管理对于初创企业的重要性，还介绍了现金管理的内容和工具、资金管理的常用方法，以及初创期现金管理的特殊性，针对性强，便于操作。
    鉴于创业财务特定的研究范畴，企业分配的主要内容是收入和费用的管理，因此，这本书从加强管理的角度对费用进行了不同界定，使读者能从管理的角度更好地了解企业的各种支出，在管理时做到有的放矢，提高资金的使用效果；同时，将国家对于创业企业的各种税收优惠政策和税费减免规定进行了详细介绍，以帮助创业者合理合法节约支出、提高效益。
    股权设计作为企业可持续发展的保障，是创业企业不可或缺的内容之一，作者基于十多年对于创业财务的研究，系统介绍了股权设计的原则和技巧、股权激励的方式和选择，以及创业企业估值的特殊性和常用方法。这些都可以帮助创业者对创业企业的价值进行合理估计，以便使创业者获取更多“聪明的资金”，安排合理的资金退出方式。
    为了能全面地了解企业经营状况，也为了能更好地和内外部利益相关者沟通，创业企业同样需要编制财务报表。这本书系统介绍了小企业需要编制的利润表和资产负债表，并对报表进行简单分析。也许核心创业者可以不会编制报表，但是必须能够看懂报表，这本书对于销售分析、成本分析和费用分析工具的介绍，对于创业者了解企业、进行科学决策很有帮助。
    “没有规矩，不成方圆”，创业企业的财会工作也是如此。制度是一种导向，好的制度可以使坏人变好。创业企业最好在初创期即建立一套“好的制度”，以便财会工作一开始就在规范的快车道上行驶，确保企业懂法和守法。这本书主要从会计制度和财务制度两个方面对创业企业的制度建设进行了阐述，可以使读者更好地了解财务会计制度，遵循财务会计法规。
    虽然市场上也有个别讲授“创业财务”的教材，但这是第一本基于“创业”角度讲授“财务”的书。王艳茹教授作为财务管理的博士，近十多年潜心财务和创业的跨界研究，关注初创企业独特的财务管理问题，最终将财务管理和创业活动无缝衔接，主编了这本教材。
    这本书不仅对想创业的人士有帮助，而且是已经创业的创业者管理企业的利器，同时对会计和财务管理及相关专业的学生来说，也是其拓展视野、扩充知识、提高综合素质的“饭后甜点”，还是创业类相关专业学生的必备教材。
    作为市场上期待已久的著作，作为目前创业类读物的有效补充，相信其会受到广大读者的热烈欢迎，我也非常乐意作序推荐。

    中国人民大学教授  孙茂竹
    2017年6月21日