REITs

REITs投资在房地产危机之后已经变得很好流行。投资REITs是一个参与房地产市场的流动性较好且有支付股息的方式，已经形成了一个优良投资回报的长期业绩纪录。他们的一致性以及与其他资产类别的低相关性，使得这些投资成为一个独特的机会。
对于个人，无论他是投资者、财务计划者还是投资顾问，以及对于通过REITs来投资商业不动产的机构，本书仍然提供了关于REITs的信息和建议的关键。
房地产投资信托基金（REITs）是那些直接投资商业不动产的公司，其股份以股票的形式在主要交易所进行交易。随着对REITs兴趣的增长，对于理解这些投资的有深度、可靠和易于获得的信息也在增多。本书的第4版正是如此。
广泛考虑了关于房地产投资信托里的专门用于熟练投资者的经典著作后，这一新的版本及时更新了信息，并且讨论了行业的趋势。《REITs：房地产投资信托基金（原书第4版）》由REITs投资专家拉尔夫L.布洛写作，考查了REITs在过去几年里几乎所有的关键进展和所采取的投资策略，为如何评估单个REITs、商业不动产的风险回报特性，以及如何找出蓝筹REITs和控制投资风险提供了有价值的信息和指引。本书还提供了由行业老法师Kenh Campbell和Steven Burton写作的全新的一章，考查了非美国的REITs以及投资这些REITs的选择。

拉尔夫L.布洛，作为个人投资者、投资顾问、专业资金管理人、作者、出版商及咨询顾问，他在REITs行业活跃了近40年。布洛先生如今是关键REITs出版公司的所有人。由于他对REITs行业的众多贡献，布洛获得了NAREIT的2004年行业贡献奖。
宋光辉，现为平安证券资产管理部执行副总经理，负责资产证券化与结构化融资业务。他本科毕业于中国科学技术大学应用物理学专业，研究生毕业于复旦大学金融学专业，毕业后曾在海通证券、华泰联合证券、中国靠前金融公司从事与固定收益相关的投资银行业务，积累了丰富的实践经验。对靠前金融市场有较全面深入的理解，著有《资产证券化与结构化金融》一书，组织翻译“结构化金融与证券化”译丛共10本，全面引进国外优选结构化金融理念与技术。
田金华，经济师，西安交通大学工商管理硕士，美国伊利诺伊大学公共管理硕士。现供职于宁夏银行总行，从事资金运营十多年。
屈子晖，广西大学管理学硕士，先后任职于中国靠前金融有限公司和平安证券，从事固定收益和结构化金融类投资银行业务。

丛书序
译者序
前言
致谢
第1章房地产投资信托：它们是什么及如何运作
REITs的类型
REITs的投资特性
更高的当期回报
总结
第2章REITs与其他有竞争性的投资的比较
债券
可转债
优先股
其他高收益的权益类资产
其他不动产投资工具
总结
第3章今日之REITs
第一个REITs
1986年的税收改革法案
上REITs和下REITs
REITs现代化法案和RIDEA法案
借贷型REITs与持有型REITs
REITs持有物业类型的拓展
总结
第4章物业类型和周期
上升与下降
物业类型
总结
第5章神话与迷思
对REITs不断变化的态度
关于REITs的迷思
总结
第6章REITs业绩的历史
20世纪60年代：婴儿期
20世纪70年代：青春期和骚乱期
20世纪80年代：过度建设
20世纪90年代：REITs的摩登年代——更多的成长烦恼
2000～2007年：可信度和市场接受度
2007～2010年：REITs从大衰退中幸存下来
近来的趋势
总结
第7章REITs：增长和价值创造
FFO和AFFO的重要性
FFO/AFFO的增长机理
内部增长
如何在租约中构建内部增长
其他获取内部增长和创造股东价值的方式
外部增长
更多的外部增长途径
总结
第8章寻找蓝筹
投资风格
成长型REITs
价值型或“反转型”REITs
类债券（Bond-Proxy）REITs
蓝筹REITs的优点
明智地配置资本的重要性
总结
第9章对投资价值的追求
投资者困境：购买并持有VS交易
购买并持有策略
REITs股票估值
将REITs作为一个整体估值
总结
第10章构建一个REITs投资组合
你想要一件好事有多好呢
REITs中的多样化
通向均衡的投资组合
如何开始
总结
第11章投资于全球REITs和房产公司
美国REITs革命是怎样扩展到全球的
图解全球房产股票市场的规模
管理全球房地产证券投资组合
个人投资者在海外投资的实践
总结：适合所有投资季节的股票
长期证据支持在全球房地产证券中投资
第12章什么地方可能出错
影响所有REITs的问题
影响单个REITs的问题
总结
第13章后记：对未来的一些思考
更多的房地产所有人将“REITs化”
投资者对REITs不断增长的需求
大型REITs：更大真的更好吗
其他新的趋势
更多的内容
总结
附录A死亡和税收
附录B案例分析：FFO，AFFO，FAD和CAD
附录C权益资本成本
附录DREITs投资组合管理
术语表