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管理期货

管理期货

  • 字数: 334千字
  • 装帧: 平装
  • 出版社: 电子工业出版社
  • 作者: (美)盖伦·伯格哈特(Galen Burghardt),(美)布朗·沃尔斯(Brian Walls) 著;卢强,黄振 译
  • 出版日期: 2018-05-01
  • 商品条码: 9787121337468
  • 版次: 1
  • 开本: 16开
  • 页数: 293
  • 出版年份: 2018
定价:¥79 销售价:登录后查看价格  ¥{{selectedSku?.salePrice}} 
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精选
内容简介
把期货用到主动投资管理中是很好有必要的。本书从实战的角度给出了商品交易和期货方面的介绍,以及如何评估和管理风险、收益及流动性。
盖伦·伯格哈特、布朗·沃尔斯著的《管理期货(机构投资者投资组合构建与分析)》分为三个部分。开篇详细讨论这个行业是如何运转的。在这里会讲述资金如何运作,怎样计算没有清算价值的投资品的收益率,以及商品交易领域常用的投资工具,包括基金、交易平台和账户管理。
第二部分介绍进阶内容,会给出商品交易领域诸多难题的详细解答。作者会谈到一系列话题,比如趋势追踪是如何起效果的,以及商品期货交易领域的投资费用。接下来,作者会展示如何用商品期货深层次的经验洞察未来,从而帮助读者更深切地理解靠前金融市场中的波动是如何影响股票市场和商品期货市场收益的。
在深入理解商品交易和管理期货之后,来到了第三部分――构建投资组合。这一部分审视了如何通过对波动率和相关性的预测来构建表现不错的投资组合。作者分享了自己的见解来帮助读者构建好的分散投资组合,介绍了如何识别低相关置信度,事实上这能揭示期货的用处。
作者简介
Galen Burghardt(盖伦·伯格哈特),美国Research for Newedge公司董事,The Treasury Bond Basis一书和The Eurodollar Future and Options Handbook 一书的靠前作者,芝加哥大学兼职教授。
卢强,曾用名卢扬洲,深圳市瑞业资产管理有限公司董事总经理。国防科技大学计算机硕士,武汉大学战略管理博士,上海财经大学金融学博士后。历任华为技术有限公司战略规划经理、不错工程师。证券公司计算机行业分析师,同洲电子副总裁。深圳东方赛富投资有限公司管理合伙人、副总裁。深圳中金阿尔法投资管理有限公司总经理。具有10余年IT/通信/互联网行业的从业经验,丰富的大型项目管理经验和研发管理经验,丰富的企业管理理论知识和实际操作经验。对于证券、财经、会计法律具有广泛的知识和研究。
黄振,江西懿懿投资咨询有限公司(江西省电子集团控股子公司)金融事业部经理。江西财经大学经济学、管理学双学士。历任新华保险营销培训部经理。深圳中金阿尔法投资管理有限公司总经理助理。具有5年金融/互联网行业从业经验。参与出版对冲基金著作5本,如《的世界:优选十大对冲基金公司传奇》、《对冲基金中基金投资指南》等。
目录
引言 为什么投资CTA
哪类对冲基金是CTA
为什么CTA能挣钱
你该投资多少钱
风险如何
很适合机构投资者的一个品种
本书结构
第1部分 行业的实用指南
第1章 了解收益
风险和现金管理
交易水平、资金量和名义水平
收益波动率的稳定性
期货的基础知识
典型的期货组合
第2章 数据收集
CTA体系和你的选择范围
数据库的流动组成成分
数据溯源导致误导性
交易项目和业绩记录长度
扣除费用后的收益
CTA绩效指数的数据来源
第3章 结构化你的投资:常见问题解答
应该选择多少CTA
什么是CTA基金
什么是组合型期货基金
什么是管理账户
什么是融资平台
如何进行选择
谁来监管CTA
CTA投资者是如何使用结构化票据和总收益互换的
管理账户的开户程序
CTA的最低投资限额是多少
管理者封闭意味着什么
基金认购的程序
结论
第2部分 构建模块
第4章 趋势跟踪系统是如何运作的
两个基本策略
系统应用
交易成本
其他考虑
案例研究:1994-2003年的两个模型
收益率和杠杆
大宗商品容量约束
市场环境和回撤
第5章 两个趋势交易基准
数据和追踪趋势成分指数
趋势追踪模型
为分析趋势追踪收益打下基础
构建一个组合
简化假设
模型是怎么运行的
Newedge趋势指标
接下来的步骤
第6章 日收益数据的价值
日收益数据好在哪里
Newedge CTA指数数据
预测收益的波动率
波动率估计值的分布
当心对日数据的盲目自信
标的收益是高度偏态分布的情况
对损失分布的作用
第7章 每次大跌后都会出现反转:是均值回归、惯性还是收益的独立性
聚焦条件收益
错误的投资时机可能导致巨大的成本
数据
检测报告
序列非独立性检验:自相关
条件收益分布
结论
第8章 理解回撤
回撤的定义
它们应该像什么
是什么因素塑造了分布
所有回撤的分布
最大回撤的分布
核心回撤函数
经验回撤分布
调整理论和经验分布
将经理人的经验运用于预测
什么是未来最大回撤
研究展望
第9章 股票价格波动对收益的影响
历史收益回顾
股票价格波动和标普500指数的收益
标普500波动率控制了市场波动率
CTA的收益率、相关性和波动性
总结
第10章 主动管理的成本
亏损结转
清算和再投资
其他成本
总结
第11章 衡量市场影响及流动性
一个庞大的数据集
一个有代表性的做市商
根据日期拟合曲线
隐藏流动性
对风险厌恶系数的估计
交易量、价格波动和市场冲击
可以得到什么结论
附录
第3部分 投资组合的构建
第12章 超级明星经理人和团队合作经理人
低相关性对投资组合收益的贡献
相关系数的估值有多少可信度
比较
增加或剔除经理人
收益分布带来的有效信息
剔除和加入基金经理人的成本
第13章 构建团队合作投资组合的新思路
为什么要回顾
对以往研究的新思考
两种新方法
比较这4种方法
回顾这些结果
第14章 相关性和持有期:新边际替代旧边际短线交易指标的基础研究
回顾以前的研究
指数的构建和方法论
相关性有多低
为什么相关系数低
持有时间和收益率的相关性
为什么没有更多的短线交易者
复制指数
小心管理指数
结论
附录
第15章 “在不确定中寻找确定性”:不完全估计的拖尾
提高风险调整收益
每日和每月的数据
拒绝投资失败的经理人
尽职调查与评价

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