财务管理

本书是为适应高等院校应用型的人才培养模式改革，以培养应用型、复合型人才为教学目标，遵循理论够用、突出实际应用与能力培养为原则，以新颁布的会计准则及应用指南和修订后的公司法、证券法为依据组织编写的。本书分为十一章，主要内容包括企业财务管理概述、财务管理基础、长短期资金筹划、资本结构决策、项目投资决策、证券市场投资决策、流动资产管理、利润及税金管理、财务评价和跨国公司财务管理。其特色表现为：结构合理，重点突出；脉络清晰，体例新颖；案例丰富，信息量大；博采众长，吐故纳新。
本书可作为高等院校非会计专业本科教材，也可用于财务管理的专业基础课教学用书，还可作为在职人员培训、第二学位及经济管理相关人员学习用书。

第一章企业财务管理概述1
第一节企业的组织形式1
一、企业的组织形式概述1
二、企业财务管理机构4
第二节财务管理基本概念5
一、财务管理的内涵5
二、财务管理的特征5
三、财务管理的对象6
四、财务活动9
五、企业财务关系9
第三节财务管理目标11
一、企业目标11
二、企业目标对财务管理的要求12
三、一般财务管理目标13
四、具体财务管理目标15
第四节财务管理环境15
一、经济环境15
二、法律环境与税法环境16
三、金融市场环境17
第五节财务管理的职能20
一、财务预测20
二、财务决策21
三、财务计划和预算22
四、财务控制24
五、责任控制25
六、财务评价25
本章小结26
知识链接26
案例与点评27
思考与练习28
第二章财务管理基础29
第一节货币时间价值30
一、货币时间价值概述30
二、货币时间价值的实践应用37
第二节风险与收益40
一、风险与收益的原理40
二、投资组合中的风险和收益45
三、资本—资产定价模型(CAPM)48
第三节价值评估49
一、价值内涵49
二、价值评估的理论方法50
本章小结53
知识链接53
案例与点评54
思考与练习55
第三章短期资金筹划56
第一节企业筹资概述57
一、企业筹资的动机57
二、筹资的类型与原则59
三、企业筹资渠道与方式62
第二节商业信用67
一、商业信用的形式67
二、商业信用筹资的优缺点70
第三节短期借款70
一、短期借款的种类71
二、短期借款的信用条件71
三、短期借款利息支付方法73
四、短期借款利率的种类73
五、短期借款利率的计算74
六、银行借款筹资的优缺点75
本章小结76
知识链接76
案例与点评77
思考与练习77
第四章长期资金筹划78
第一节股权资本筹集79
一、资本金79
二、资本市场81
三、股票筹资83
四、优先股筹资89
第二节债权资本筹集91
一、长期借款筹资91
二、债券筹资93
三、租赁筹资100
本章小结105
知识链接105
案例与点评106
思考与练习107
第五章资本结构决策109
第一节资本成本109
一、资本成本的概念与意义109
二、资本成本的计算111
第二节杠杆效应116
一、本量利分析116
二、杠杆利益与风险120
第三节资本结构125
一、……资本结构及资本结构理论
简介125
二、决策方法128
本章小结137
知识链接137
案例与点评138
思考与练习139
第六章项目投资决策141
第一节企业项目投资概述142
一、企业投资的动机与种类142
二、企业项目投资的程序143
第二节现金流量与投资决策144
一、现金流量与利润144
二、投资项目现金流量的估算145
第三节长期投资决策分析148
一、贴现指标148
二、非贴现指标155
三、投资决策指标的比较157
第四节长期投资风险投资决策分析159
一、按风险调整贴现率法159
二、按风险调整现金流量法161
本章小结162
知识链接163
案例与点评163
思考与练习167
第七章证券市场投资决策168
第一节证券投资概念169
一、证券投资概述169
二、证券投资交易程序170
第二节证券投资分类173
一、债券投资173
二、股票投资176
三、证券投资基金181
四、期权投资185
五、期货投资187
第三节证券投资策略189
一、证券投资分析189
二、证券投资灵活操作方法193
本章小结195
知识链接196
案例与点评197
思考与练习199
第八章流动资产管理200
第一节流动资产概述200
一、营运资本与流动资产概念
及意义200
二、企业流动资产的构成201
三、企业流动资产的特点202
第二节现金管理202
一、现金管理的目标及要求202
二、……现金持有量确定203
三、现金日常管理207
第三节应收账款管理214
一、应收账款的功能和成本分析214
二、企业赊销行为与信用政策215
三、应收账款的日常管理216
第四节存货管理219
一、存货的概念及内容219
二、存货管理的意义及成本分析220
三、存货控制的方法221
四、存货的日常管理223
本章小结224
知识链接225
案例与点评226
思考与练习226
第九章利润及税金管理227
第一节利润管理228
一、利润管理概述228
二、利润分配的内容229
三、股利政策231
第二节税金管理245
一、企业税金种类及计算245
二、税金日常管理251
本章小结253
知识链接254
案例与点评254
思考与练习255
第十章财务评价257
第一节财务分析概述258
一、财务分析的意义258
二、财务分析的目的259
三、财务报表261
四、财务分析的内容264
第二节财务分析方法265
一、趋势分析法266
二、比率分析法267
三、因素分析法268
第三节财务分析指标271
一、偿债能力分析271
二、营运能力分析275
三、盈利能力分析277
四、发展能力分析279
第四节股票投资价值的评价281
一、每股盈余282
二、市盈率283
三、股利支付率283
四、每股净资产283
第五节杜邦分析体系简介284
本章小结286
知识链接286
案例与点评287
思考与练习288
案例与点评290
第十一章跨国公司财务管理298
第一节跨国公司财务管理特点299
一、经营范围的跨国性299
二、经营管理的风险性300
三、经营行业的复杂性300
四、经营人员的无国界性300
五、经营管理的灵活分散和高度
集中的统一性300
六、经营格局的多样性301
第二节跨国公司的筹资管理301
一、跨国公司的资本来源301
二、跨国公司筹资中计价货币的
选择302
三、跨国公司的资本结构305
第三节跨国公司投资管理307
一、跨国公司直接投资方式307
二、跨国公司直接投资的经济
效益309
三、跨国投资项目资本预算312
第四节跨国公司税收管理318
一、跨国公司主要税种318
二、转移定价与减税319
三、国际税收差异对跨国公司财务
的影响320
本章小结321
知识链接322
案例与点评323
思考与练习324
主要参考文献325
附表327

前言(第二版)

    本书第一版出版以来，广受众多读者的欢迎和肯定，同时获评辽宁省“十二五”。精品教材能够得到广大读者的厚爱是基于该书始终结合读者的阅读目的与专业知识层次，重在培植财务管理的理念，淡化财务理论探究，坚持贴近现实，深入结合我国目前经济体制改革中的财务管理实践。坚持以培养应用型、复合型人才为教学目标，遵循理论够用、突出实际应用与能力培养为编写原则。
    第二版修订，增加了部分相关内容的深度与容量，对一些内容作了个别调整。在体例和内容组织方面继承沿袭了第一版的特点：首先，保持了结构合理，重点突出的特点。从满足(非会计专业)财务管理专业的读者的需求出发，根据课时安排，对教学内容合理配置，既保证知识的系统性，又突出重点内容，强调实用性。其次，理论部分逻辑清楚，脉络清晰，体例新颖；内容安排遵循学习规律，由浅入深，每章都有导读、核心概念、专题案例、本章小结、知识链接、案例与点评、思考与练习，内容前后呼应，融会贯通。最后，案例丰富，信息量大。理论表述与实务相结合，注重用案例诠释财务理论，同时加入相关的知识信息资料，提高可读性，扩大读者的信息量。
    本书可作为高等院校非财务管理专业本科、专科、研究生教材，也可用于财务管理的专业基础课教学，还可用于第二学位学习、在职人员培训、MBA教学和经济管理人员自学用书。
    全书由段九利任主编，袁晋峰，郭志刚、赵淑惠任副主编。编写人员不但有长期从事高校一线教学的教师，还包括长期从事大型国有企业和上市公司财务管理工作的财务总监。本书的编写是对高等教育财务管理课程教学改革的积极尝试。
    由于作者水平有限，书中的纰漏错误在所难免，恳请读者和同行批评指正，以便我们不断地修改和完善。


    编  者


前   言

    本书系普通高等学校应用型特色规划教材经管系列教学用书。该书是为适应高等院校应用型的人才培养模式改革，以培养应用型、复合型人才为教学目标，遵循理论够用、突出实际应用与能力培养为原则组织编写的。力求结合读者的阅读目的与专业知识层次，重在培植财务管理的理念，淡化财务理论探究，坚持贴近现实，与我国目前经济体制改革中的财务管理实践相结合。
    随着我国社会主义市场经济的迅猛发展，企业所处的理财环境愈发复杂、多变，金融体制改革不断深化，金融工具不断推新，必然对企业管理人员素质和财务管理人员水平提出更高的要求。本书分为十一章，主要内容包括企业财务管理概述、财务管理基础、长短期资金筹划、资本结构决策、项目投资决策、证券市场投资决策、流动资产管理、利润及税金管理、财务评价和跨国公司财务管理等。
    本书具有如下特点：第一，结构合理，重点突出；从满足(非会计专业)财务管理专业读者的需求出发，根据课时安排，对教学内容合理配置，既保证知识的系统性，又突出重点内容，强调实用性；第二，脉络清晰，体例新颖。内容安排遵循学习规律，由浅入深，每章都有导读、核心概念、专题案例、本章小结、知识链接、案例与点评、思考与练习，内容前后呼应，融会贯通；第三，案例丰富，信息量大。理论表述与实务相结合，注重用案例诠释财务理论，同时加入相关的知识信息资料，提高可读性，扩大读者的信息量；第四，博采众长，吐故纳新。本书借鉴和学习了国内众家所长，参考吸收了国内外相关教材的精华和财务管理实务成果，以新颁布的会计准则及应用指南和修订后的公司法、证券法为依据，组织经验丰富的教师编写而成。
    全书由段九利任主编，郭志刚、徐鹿、肇静玮任副主编。段九利负责全书总体框架设计、初稿修改、补充以及最后总撰定稿，郭志刚参与初稿的修改。撰写初稿分工如下：第一、二、七章由段九利编写；第三、四、五章由徐鹿编写；第六章由郭志刚编写；第八、九章由肇静玮编写；第十章由徐海峰编写；第十一章由曹宇波编写。
    另外，本书配有电子课件，以适应多媒体教学的需要。课件下载网址：www.tup.com.cn。
    本书可作为高等院校非财务管理专业本科、专科、研究生教材，用于财务管理的专业基础课教学，还可用于第二学位学习、在职人员培训、MBA教学和经济管理人员自学用书。
    本书的编写是对高等教育教学改革的积极尝试，由于作者水平有限，书中的纰漏错误在所难免，恳请读者和同行批评指正，以便我们不断地修改和完善。

    编  者