金融资产风险与定价

本书属于中高级投资学层次，紧扣均衡定价与风险管理的主线，突出资本资产定价模型、套利定价模型和期权定价模型三个支点，从历史的视角、均衡的视角、风险回报的视角以及中国元素的视角等四个方面突出风险识别与风险溢价的分析思路，突出中国案例。

韩立岩
北京航空航天大学经济管理学院金融学科责任教授、博士生导师、理学博士，享受国务院政府特殊津贴。1993年获北京市高校（青年）学科带头人，2012年获北京市教学名师。中国数量经济学会常务理事暨学术委员、中国金融学年会理事、中国金融系统工程专业委员会理事、中航工业集团科技委委员、新华文轩（H股）和航天投资控股有限公司独立董事。主持完成10多项国家和部级科学基金项目，其中国家自然科学基金重点项目“国家外汇储备的多元化和国际资产配置模型”以很好验收。在国内外权威学术期刊发表论文90余篇。2007年编制发布基于贸易与投资信息的人民币指数。

部慧
北京航空航天大学经济管理学院金融系副教授、管理学博士。

前言
第1章证券：风险与收益／／1
1.1证券的金融属性／／l
1.1.1股票／／2
1.1.2债券／／3
1.1.3期货／／4
1.1.4期权／／4
1.1.5证券的金融属性／／5
1.2投资：真实资产与金融资产／／6
1.3交易机制与监管机制／／8
1.3.1证券市场的结构／／8
1.3.2交易系统和运行方式／／9
1.3.3指令类型和交易所会员类型∥ll
1.3.4保证金交易／／l3
1.3.5金融市场的监管／／l6
1.4做空机制／／l8
1.5证券指数／／l9
1.5.1股票市场指数／／l9
1.5.2债券市场指数／／25
1.5.3股票一债券综合指数／／25
1.5.4商品市场指数／／26
1.5.5市场指数要件／／27
关键术语／／30
扩展阅读／／30
第2章分散化：风险资产最优组合∥31
2.1分散化机理∥3l
2.1.1收益与风险的度量／／32
2.1.2投资组合的收益与风险／／38
2.1.3多样化与投资组合的风险分散∥40
2.2均值一方差准则／／44
2.2.1效用函数∥44
2.2.2风险厌恶的表达／／45
2.2.3最大效用原则／／46
2.2.4风险厌恶程度的度量∥48
2.3风险资产组合的有效前沿∥50
2.3.1有效前沿的含义／／50
2.3.2有效前沿的估计与计算∥51
2.3.3投资者在有效前沿上的最优风险资产组合／／52
2.3.4均值一方差前沿组合／／53
2.3.5存在卖空限制时的有效前沿／／54
2.4风险价值／／55
2.4.1 下方风险测度与半方差∥55
2.4.2风险价值的含义与测算／／55
2.4.3风险价值的应用与存在的问题∥56
2.5两基金原理∥56
2.5.1资本配置线∥56
2.5.2资本市场线∥58
2.5.3两基金分离定理∥59
关键术语∥59
扩展阅读／／60
第3章竞争均衡：CAPM／／6l
3.1 资本资产定价模型：证券市场的一般均衡／／62
3.1.1资本资产定价模型的思路∥62
3.1.2市场组合的风险溢价／／64
3.1.3 CAPM的合理性：微观经济学的视角／／66
3.2证券市场线／／69
……
第4章套利均衡与三因素模型
第5章股票定价
第6章债券均衡价格
第7章有效市场假说与投资者行为
第8章期权定价
第9章期货均衡定价
第10章套期保值
后记