衍生工具

这是由美国金融衍生工具、范德堡大学首席金融学教授罗伯特 E. 惠利集28年从业经验写就的一本系统性介绍衍生工具、衍生品市场、衍生品定价以及如何利用衍生合同来管理风险的书。
全书从衍生工具及市场的历史谈起，以衍生工具的基本特征，其市场的结构和运行方式为主线，将运用各类衍生工具进行风险管理的方法贯穿其中，以翔实的数据及现实的案例来讲解优选的衍生工具交易技巧，使衍生工具这一神秘而用处极广的风险管理工具以很平实的面目呈现在读者面前，对于希望对衍生工具及其市场有深入了解的读者来说无疑是一本的宝典。

本书是美国金融衍生工具，范德堡大学首席金融学教授罗伯特 E. 惠利先生于2006年出版的一本系统性介绍衍生工具的学术专著。该书从衍生工具及市场的历史谈起，从宏观的角度在本质上介绍衍生工具的基本特征、其市场的基本结构框架，配以翔实的数据及案例使衍生工具的发展演变一目了然。全书以衍生工具的基本特征，其市场的结构和运行方式为主线，将运用各类衍生工具进行风险管理的方法贯穿其中，以现实的案例讲解优选的衍生工具交易技巧，使衍生工具这一神秘而用处极广的风险管理工具以很平实的面目呈现在读者面前，对于希望对衍生工具及其市场有深入了解的读者无疑是一本的宝典。

罗伯特E．惠利（Robert E．Whaley）惠利教授是范德堡大学欧文管理学院的管理学教授，在阿尔伯塔大学获得商业学士学位，在多伦多大学获得商业管理的研究生和博士学位，曾在杜大学、芝加哥大学和阿尔伯塔大学担任研究职务。 惠利教授当前的研究领域主要在市场微观结构、市场波动率、对冲基金绩效、指数构建及员工薪酬补偿等几个方面，过去的研究工作主要集中在程序交易对股票价格的效果分析、指数期货和期权的到期日效果、期权及期货期权合约的定价以及市场效率等方面。其研究成果发表在多家很好的理论和实务杂志上，同时他还积极参加大型会议和研讨会，出版了6本书，包括一本有关期货和期权合约理论及应用的教科书。 惠利教授担任着多家杂志的编辑职务，包括《期货市场杂志》、《衍生品杂志》、《风险杂志》、《太平洋金融杂志》以及《期货和期权研究前沿杂志》的副总编。过去，他还曾担任过《期货市场评论》、《金融学杂志》、《金融经济学杂志》、《管理科学》、《中国会计和金融评论》以及《加拿大管理科学杂志》的编辑。另外，他还是50多家杂志的顾问和授权代理，是西部金融协会和美国金融协会前董事会成员。现在，他是新加坡国立大学金融工程中心靠前顾问处的成员。 惠利教授也是衍生合约定价和风险管理及市场运作方面的资历专家。他担任着多家大型投资公司、证券（期货、期权和股票）交易所、政府代理处、会计和法律公司的顾问。惠利和芝加哥期权交易所合作，于1993年推出了市场波动率指数（VIX），2000年推出NASDAQ市场波动率指数（VXN），2001年推出了买卖指数（BXM）。 在其职业生涯中，惠利教授获得过一系列奖励，包括1989年由于在金融学研究中的创新获得了Richard和Hinda Rosenthal基金的奖励，1991年由于在Fuqua商学院的研究、教学和服务而获得NCNB职员奖励，1993年由于对期货行业的贡献而获得Earl M．Combs，Jr．奖励。他的很多研究论文也获得奖励，包括l986年由于在《金融分析杂志》上所发表的金融文章的突出表现而获得Graham和Dodd Scrolls奖励；1987年由于在《组合管理杂志》上所发表的很好文章而获得Bernstein Fabozzi／Jacobs Levy奖励；1997年由于其在程序交易和期货期权定价方面的研究成果，被评为澳大利亚管理杂志的很好论文，并获得E．Yetton奖励；1993年，由于其在双头交易的研究成果，被西部金融协会评为很好期货类论文，并获得CBOT的奖励；1989年，由于其在市场波动率预测方面的研究，被北部金融协会评为很好投资类论文，并获加拿大证券协会奖励；1995年，由于其在确定性波动率函数方面的研究，获得数量投资研究协会欧洲部的EOE奖励。

译者序
作者简介
前言
致谢
教学建议
第一部分 衍生市场
第1章 衍生合约及市场
第二部分 定价基础
第2章 假设和利率计算方法
第3章 预期收益与风险之间的关系
第三部分 远期合约/期货/期权定价
第4章 无套利价格关系：远期、期货和互换
第5章 风险管理策略：期货合约
第四部分 期权定价
第6章 无套利价格关系：期权
第7章 标准化期权的解析法定价
第8章 非标准化期权的解析法定价
第9章 期权的数值法定价
第10章 风险管理策略：期权
第五部分 股票衍生工具
第11章 股票产品
第12章 公司证券
第13章 补偿协议
第六部分 股票指数衍生工具
第14章 股票指数产品：期货和期权
第15章 股票指数产品：策略
第七部分 外汇衍生工具
第16章 外汇产品
第八部分 利率衍生工具
第17章 利率产品：期货和期权
第18章 利率产品：互换
第19章 信用产品
第20章 利率产品的数值法定价
第九部分 商品衍生工具
第21章 商品衍生合约
第十部分 学到的教训
第22章 主要的经验
附录A 统计学基础
附录B 回归分析
附录C 统计表
术语表