结构式金融产品设计与应用

SAIF张春、费方域联合推荐！
本书内容极为丰富，包含19个结构式产品的实际案例。每一个案例都有全面、完整和真实的数据，以最直观的方式详细分析了每一个案例产品创新的结构和理念、风险收益特征、对冲产品风险和定价，展现出金融工程技术的实务应用全貌。几个代表性的案例如下：价差型保本票据、股权挂钩彩虹期权、高收益票据、外币存款收益挂钩板块指数、挂钩15只国际股票、利率相依利率挂钩产品、挂钩汇率定期存款、挂钩金价债券等结构式产品。这些金融产品中，有些可以作为降低融资成本的金融工具，提高投资者的收益率，并提供有效的利率、汇率和股价风险的对冲方法，也可作为理财产品的资产配置优化工具。

衍生品设计与金融创新实务丛书采用许多实务案例和真实的数据详细介绍金融工程（高端衍生品原理）的关键技术，它在交易、对冲风险及套利策略方面有所创新，并能够降低整体衍生品的风险及提升获利。本系列丛书的内容可以改善我国金融创新的落后状况，提升金融创新的原创力，创造出有差异且多样化的金融产品，提升国际竞争力。
《结构式金融产品设计与应用：案例分析（一）》包含19个结构式产品的实际案例，并详细分析了每一个案例产品创新的结构和理念、风险收益特征、对冲产品风险和定价，展现出金融工程技术的实务应用全貌。几个代表性案例如下：价差型保本票据、股权挂钩彩虹期权、高收益票据、外币存款收益挂钩板块指数、挂钩15只国际个股、利率相依利率挂钩产品、挂钩汇率定期存款、挂钩金价债券等结构式产品。本书适合金融专业学生以及涉及结构式产品的创新、设计、行销、理财和产品风控的专业人员。

陈松男，博士
上海高级金融学院
上海交通大学
陈松男教授曾是美国马里兰大学资深教授，在该校执教近20年，并兼任金融学系博士研究所主任7年，由于教学和研究成果突出，连续多次荣获杰出教授奖。之后，转任中国台湾政治大学金融学教授；金融工程研究中心主任；台湾金融工程师学会理事长；台湾财政部门顾问；台湾期货交易所新产品开发设计主持人；台湾宝来金融集团衍生品首席顾问；台湾中国信托银行理财产品研发顾问；台湾证券公会开发新金融产品主持人。
陈松男教授的教学课程包括金融工程、金融风险管理、衍生证券、金融创新、投资组合管理与资产配置、固定收益证券和利率衍生品。
陈松男教授学术造诣颇深，已发表70多篇研究论文，其中十多篇在JournalofFinance等世界一流顶级学术刊物发表，还应邀担任AdvancesinInvestmentAnalysis等刊物的编辑，并出版了多本金融学相关的专业书籍。
同时，陈松男教授是美国金融协会、金融管理协会等国际学术协会的成员，曾受邀到中国商务部、复旦大学、北京大学等重要的国家金融商业机构和知名学府进行演讲。

赞誉
总序
序言

第1章结构式产品导论1
1.1研究动机及架构1
1.2金融产品发展历史回顾3
1.3台湾地区类似结构式产品的发展历史7
1.4台湾地区结构式债券市场需求兴起14

第一篇股权挂钩金融产品
第2章华邦电价差型保本票据的设计与分析20
2.1价差型保本票据介绍20
2.2价差型保本票据产品实例22
2.3价差型保本票据定价公式26
2.4华邦电保本型票据定价与利润分析29
2.5华邦电保本型票据的对冲参数与敏感度分析34
2.6发行机构对冲策略43
附录2A44
附录2B48

第3章2年期台股挂钩高年息债券的设计与分析：彩虹期权52
3.1最小值期权与最小值保息挂钩债券介绍52
3.2最小值保息挂钩债券的拆解53
3.3最小值保息挂钩债券产品实例57
3.4最小值保息挂钩债券的定价62
3.52年期台股挂钩高年息债券的定价与利润分析66
附录3A69

第4章高收益票据的设计与分析：富邦银台积电ADR挂钩收益债券81
4.1高收益票据81
4.2看好高收益票据85
4.3看好高收益票据实例86
4.4富邦银行TSMADR挂钩债券的对冲参数与敏感度分析91
4.5发行商对冲策略98
4.6投资人高收益票据投资策略与分析99
附录4A102

第5章看好高收益票据的设计与分析：宝来的纳斯达克100高收益票据108
5.1宝来的纳斯达克100高收益票据108
5.2定价方法111
5.3对冲参数与敏感度分析114
5.4发行商对冲策略122
5.5投资人高收益票据投资策略与分析122
附录5A124

第6章投资型定存的设计与分析:花旗银行FTSE全球生化制药指数投资型外币定期存款127
6.1投资型定存127
6.2亚式保本型票据128
6.3Cliquet保本型票据128
6.4亚式保本型票据实例129
6.5敏感度分析136
6.6各种不同条款下的投资型定存的评价137
6.7风险分析140

第7章法商兴业双收益挂钩债券的设计与分析：彩虹期权(挂钩15只国际个股)143
7.1双收益挂钩债券合约内容143
7.2产品特色144
7.3资料收集145
7.4每年债息的计算146
7.5参数计算153
7.6双收益挂钩债券定价结果分析162
附录7A166
附录7B174

第8章法商兴业高收益锁定配息债券的设计与分析：彩虹期权（挂钩汇率及16只国际个股）179
8.1高收益锁定配息债券合约内容179
8.2产品特色181
8.3资料收集182
8.4每年债息的计算183
8.5参数计算184
8.6高收益锁定配息债券定价结果分析192

第二篇利率挂钩金融产品
第9章挂钩逆浮动利率债券的结构与分析198
9.1浮动利率债券的定义198
9.2浮动利率债券的优点199
9.3利率衍生产品200
9.4浮动利率债券产品202

第10章利率期权定价模型与参数分析209
10.1业界常使用的模型209
10.2利率模型的选择210
10.3一般均值回归模型211
10.4Hull&White模型213
10.5三叉树216

第11章荷兰银行3年期超逆浮动LIBOR利率挂钩债券的设计与分析220
11.1计息方式220
11.2定价方式222
11.3解析解230
11.4发行收益分析240

第12章第一银行5年期美元逆浮动利率挂钩债券的设计与分析241
12.1付息方式241
12.2定价方式243
12.3解析解247
12.4发行收益分析252

第13章逆浮动利率产品的对冲策略254
13.1完全对冲254
13.2上方或下方风险规避255
13.3结论257

第14章Hull&White利率路径相依定价方法258
14.1Hull&White利率模型258
14.2第一阶段利率树的建构方法259
14.3第二阶段利率树的建构方法262
14.4Hull&White路径相依期权的效率定价法264

第15章路径相依利率挂钩债券的设计与分析：荷兰银行7年期配息锁定挂钩债券271
15.1利率挂钩债券271
15.2路径相依利率挂钩债券274
15.3路径相依利率挂钩债券产品实例276
15.4敏感度分析与对冲参数286
15.5发行商对冲策略290
15.6投资人投资策略与分析293
附录15A296

第16章报偿修改型利率挂钩债券的设计与分析：3年半期美元计价利率挂钩债券298
16.1报偿修改型利率挂钩债券298
16.2报偿修改型利率挂钩债券产品实例300
16.3对冲参数与敏感度分析307
16.4发行商对冲策略309
16.5投资人投资策略与分析310
16.6结论314
附录16A315

第三篇汇率挂钩金融产品
第17章保本型债券的设计与分析：荷兰银行日元兑美元定期存款320
17.1保本型债券320
17.2敲出期权保本型债券321
17.3敲出期权保本型债券产品实例322
17.4对冲参数与敏感度分析331
17.5发行商对冲策略338
17.6投资人保本型产品投资策略与分析338
附录17A339

第18章“中国信托商业银行”3个月期美元理财项目349
18.1外币投资型定存介绍349
18.2投资型定存的风险350
18.3投资型定存实例解析351
附录18A364
附录18B365

第19章“中国信托商业银行”6个月期欧元理财项目369
19.1外币投资型定存介绍369
19.2投资型定存的风险370
19.3外币投资型定存实例解析371
附录19A384

第四篇金价挂钩金融产品
第20章荷兰银行110％保证收益金价挂钩债券390
20.1挂钩债券介绍390
20.2挂钩债券的风险392
20.3指数挂钩债券实例解析393
参考文献411