艾略特波浪理论

  

股市中唯一不变的是价格永远在变化。要想获得最大投资回报，需要低买高卖，而不是长期持有。艾略特波浪理论，可以有效帮助投资者研判股市底部与顶部，从而使利润最大化。
波浪理论是一种可以分析金融市场循环与预测市场趋势的技术分析工具，艾略特通过充分研究股票市场相关的信息资料，发现了股市价格波动的规律，价格波动会遵循一系列具体的形态，并形成了分析价格波动的工具。他的这些发现被称为“艾略特波浪理论”或“波浪理论”。本书完整汇集了艾略特波浪理论体系的经典之作，并包含艾略特应用该理论对股市进行的分析。内容包括《波浪理论》、发表在《金融世界》的文章、1940-1942年文章选编、《自然法则——宇宙的奥秘》。
投资者一旦识别、掌握这些规律，就可以测量和预测各种趋势与调整。波浪理论在多年的股市中已得到验证。
掌握波浪理论，投资者能够：
（1）提前判断牛熊市开始与结束的时间。
（2）分析波浪行为，预测波动程度、调整和反转。
（3）掌握定位市场顶部的技能，在最有利的市场环境下将利润落袋为安；预测调整结束的时间，在调整完毕后，将卖出的头寸反手做多。
波浪理论适用于指数、板块、个股的分析。

拉尔夫·N·艾略特（1871-1948），波浪理论的创始人，一名杰出的会计师、作家及金融市场分析大师，以其著名的波浪理论而留名于世。
1930年代，艾略特开始系统研究长达75年的美国股市数据，除了年线、月线、日线外，艾略特连半小时线都加以详细研究。
1935年，预测熊市结束。美国股市从1933年最高点跌至1934年最低点之后再次上升，但在1935年第1季度，道琼斯铁路股平均指数跌破了1934年的最低点，此时，所有投资者、经济学家、股票分析师都惊慌失措，认为美国股市陷入前所未有的困境之中。就在铁路股指数下跌的最后一天，艾略特给查尔斯·柯林斯发去电报，强调下跌行情已结束，并且还会走出一大波多头行情，而之后数月的行情证明了艾略特是对的。
1938年8月，出版《波浪理论》，详细阐述了其研究结果，向投资者介绍这一市场预测的新方法。
1939年，应《金融世界》杂志邀请，艾略特发表了12篇文章，揭示了波浪理论的本质。
1940年代，艾略特将波浪理论的研究延伸到所有人类活动与行为中。
1946年出版了他最后一部著作《自然法则——宇宙的奥秘》。
1948年去世。
在艾略特去世之后，查尔斯·J·柯林斯、汉密尔顿·博尔顿、A. J. 弗罗斯特、小罗伯特·R·普莱切特等技术分析大师与金融专业人士继续使用波浪理论对金融市场进行分析与预测。

第一篇波浪理论
第1章大自然的规律
第2章股票市场中的波浪
第3章波浪的识别
第4章波浪命名
第5章波浪的特征
第五浪
调整浪
延长浪
延长浪中的延长浪
延长浪之后的市场走势
不规则调整浪
强调整浪
失败浪
研究者存在疑问时
三角形浪
第6章速度、成交量和绘图
成交量
第7章有关波浪图的其他说明
第8章波浪理论的应用
第9章1937-1938年熊市特例
平行四边形形态
半月形
追加浪
第10章波浪理论在其他领域的应用
第二篇《金融世界》文章
第1章“波浪理论”简介
历史意义
第2章完整的波动
完整的波动
采用的价格波动区间
外部因素的影响
第3章通道理论
第4章波浪划分
第5章熊市波浪
有序下跌
熊市迹象
第6章牛市波浪
第7章调整浪
第8章三角形态调整浪
第9章延长浪
第10章时间和价格
第11章波浪特征分析
波浪特征
关键点
第12章波浪理论的个股分析
第三篇1940-1942年文章选编
第1章波浪理论的基础
波浪理论的基础以及与数学法则的相关性
波浪持续时间
第2章市场低迷--原因和结束
第3章美国历史上的两大波浪循环
第4章市场未来走势
第四篇自然法则--宇宙的奥秘
第1章大金字塔吉萨
第2章自然法则
各种观察到的现象
第3章人类活动
第4章人类活动特性
第5章调整浪
锯齿形态
平台形
复杂调整浪
三角形态
第6章延长浪
延长浪的延长浪
第五浪延长与双重回撤
错误的数浪方法
调整浪的放大
横盘波动
第7章不规则顶部
第8章交替规则
第9章刻度选择
第10章实例
第11章持续13年的三角形态
第12章膨胀
第13章黄金价格
第14章专利
第15章技术因素
第16章道琼斯铁路股指数
第17章消息的价值
第18章绘图方法
第19章投资时机
第20章如何进行证券选择
波动和利润
牛市顶部
熊市
以往交易经验
不活跃股票
内部消息
股票年龄
第21章金字塔符号以及它们是如何被发现的
第22章运动法则
第23章大萧条
第24章个体的情绪周期循环
第25章毕达哥拉斯
第26章杂记
波浪与成交量
圆
A-B底部
第27章1942年至1945年的大牛市
第28章回顾和总结

宇宙万物皆有其法则，这是普遍的真理。如果没有了法则，必将出现混乱，混乱则一无是处。航海、化学、航空、建筑、无线电广播、外科手术、音乐……事实上，所有的艺术和科学，不管是否与生命有关，都有其自然规律，因为大自然就是按照自己的规律运行的。而规律的特征是有序性和一致性，意味着一切发生的事物都会重复，并且，在我们了解规律之后， 就能够对其进行预测。 哥伦布坚称地球是圆的。他曾预言，从欧洲出发一路向西航行，他的船只必将到达陆地。最后，那些嘲讽他的人，甚至包括他自己的船员，都亲眼见证了他的预言。哈雷计算出了1682年彗星的轨迹，并且预言它还会回来， 他的这一预言在1759年得到了验证。马可尼在研究电子通信后，预言声音可以通过无线进行传播，我们今日可以坐在家中，聆听来自大洋彼岸的音乐和其他节目。在其他领域还有很多这样的人，他们都知晓了规律所在，知晓规律之后，就可以用数学方法进行分析，预测就变得简单了。 尽管我们可能无法理解某一现象背后的原因，但我们可以通过观察来预测此现象重复发生的规律。千万年前，在人们还不知道太阳升起的原因时， 就已经能预测太阳在固定时间周而复始地升起。印第安人按照每个新月来确定月份，但即便是现在他们也不能理解这种天象为何呈现有规律的间隔。世界各地的人们都会在春季进行播种，因为人们知道在四季轮换上春季过后是夏季。但究竟有多少耕种的人知道四季轮换的原因呢？在以上每一个案例中， 人们都掌握了特定现象背后的规律。 和太阳、月亮一样，人类也是自然界的物种。同样人类的行为，也有其重复的规律，也可以对其进行分析。尽管人类活动复杂多样，令人叹为观止， 但从规律的角度进行分析的话，即便是最令人困惑的问题，也能找到精确且合理的答案。由于人类活动有其规律性，对其行为进行计算分析后，可以对未来进行预测。 有关人类活动的大量研究表明，实际上所有社会经济发展都遵循某种规律：人类活动在一系列相似且恒定的、有着明确浪数和形态的波浪驱动之下不断重复。这些研究也表明，这些波浪相互之间以及它们持续的时间存在着稳定的关系。为了更好地解释和分析此现象，有必要在人类的活动领域中， 找到一些具有丰富可靠数据的实例。这其中，最好的选择莫过于股票市场。 股票市场得到特别关注的原因主要有两点。首先，其他任何一个领域， 都没有像股票市场一样进行如此高强度的预测，但效果却如此差。经济学家、统计学家、技术分析师、商业领袖和银行家，都在不断尝试预测纽约证券交易所的价格走势。市场预测也已经发展成为了一项职业。然后1929年的来临， 将历史上最大的牛市转变成最大的熊市，几乎让所有投资者都反应不及。每年花费成千上万美元进行市场研究的顶级分析机构同样措手不及，由于长时间的股价下跌，它们损失惨重。 选择股票市场的第二个原因，在于成功的预测能带来巨大经济回报。即便是一次偶然的成功预测，创造出的财富也让人难以置信。以1932年7月到1937年3月的市场情况为例， 30只领先、代表性股票平均涨幅达到373%。然而在这五年的价格波动中，个别股票的涨幅会更高。最后要说明的是，上述五年涨势并不是直线上涨，而是一系列涨跌波动，由持续数月的锯齿形态波动组成。这种波动范围较小的走势带来了更大的获利机会。 尽管股市获得了广泛研究和关注，但预测的准确性以及随之而来的收益并不是必然的。原因在于那些尝试预测市场波动的投资者无法意识到市场是一种心理现象。他们没有抓住市场波动有其规律性这一事实，换句话说，没有意识到股票的价格波动是受规律或有序法则的限制。因此，很多有一定市场经验的人都认为，市场预测是不确定且没有价值的，即便预测成功也只是偶然。 但是，市场有其规律，正如宇宙万物一样。假如没有规律，价格就失去了波动的中心，市场也将不复存在，市场每日的价格波动就会是杂乱无章、令人困惑、没有理由或明显的秩序。然而经过深入的市场研究，我发现事实并非如此，价格波动的规律或法则是可以被识别的。只有从适当的角度进行观察，用特定的方法进行分析，才能发现市场背后的规律。简单来讲，股票市场是人类创造的产物，因此必将反映出人类的特质。在本书后面的章节中， 这一规律将被揭开，市场波动正是遵循这一波浪理论。 波浪理论是一种一直存在于人类活动中的现象。无论是否存在记录工具， 不同浪级的波浪始终存在。当出现了下述情况后，波浪形态会更加完美，经验丰富者可以识别出这些形态。 （1）大量商业活动由所有权广泛分散的公司开展； （2）存在一个市场，买卖双方可通过中介迅速接触； （3）交易记录可靠且信息公开； （4）人们可以获得与公司相关的所有事项的统计数据； （5）每日高低价格波动被绘制成走势图，揭示出不同浪级的波浪。 股票交易的日价格波动记录始于1928年，每小时价格波动记录始于1932 年。为了观察小浪与细浪，这些记录是必需的，尤其是在快速变化的市场中。波浪理论，并不需要两种平均价格指数相互确认。每个平均价格指数、板块、个股或者任何人类活动，都可以通过其自身波浪得到解释。波浪的行为已经得到较深入的研究，但具体应用仍处于初级阶段。