货币政策对企业投资行为的影响机制

首先依据相关理论对货币政策作用于企业投资的机理进行了分析。接着结合我国特殊的制度背景具体分析并检验了不同财务特征的企业投资对货币政策利率传导机制的差别化反应。很后从投资决策灵活性和非效率投资两个角度构建了投资效率模型并进行了实证检验。

贺妍，上海立信会计金融学院会计学院副教授，籍贯甘肃，管理学博士，研究方向为转型经济中的公司财务及会计问题。在《管理评论》《金融评论》等期刊公开发表论文多篇，主持或参与上海市教委、松江区及校内课题多项。澳大利亚Charles sturt University访问学者。

1 绪论
1.1 研究背景
1.1.1 宏观经济政策对微观企业行为的影响关注度增强
1.1.2 以投资作为研究视角对我国尤其重要
1.1.3 利率的重要性凸显
1.2 问题的提出和研究意义
1.2.1 问题的提出
1.2.2 研究意义
1.3 研究思路和主要内容
1.3.1 研究思路
1.3.2 主要内容和框架
1.3.3 研究的技术路线
1.4 研究方法和创新点
1.4.1 主要研究方法
1.4.2 实证方案
1.4.3 创新点
1.5 相关概念界定
1.5.1 货币政策传导机制
1.5.2 投资行为
1.5.3 资本成本
2 理论基础与文献综述
2.1 理论基础
2.1.1 货币政策传导机制理论
2.1.2 信息不对称和代理成本框架下的融资理论
2.1.3 债务治理理论
2.2 文献综述
2.2.1 研究起点：企业融资与投资关系的研究
2.2.2 关于货币政策传导渠道的研究
2.2.3 货币政策资源配置的研究
2.2.4 债务治理相关研究
2.3 文献总结及评述
2.4 本章小结
3 货币政策对企业投资行为的影响机理
3.1 货币政策影响企业投资的资本成本渠道分析
3.1.1 经济学视角下的货币政策资本成本渠道原理
3.1.2 公司财务学视角下的货币政策资本成本渠道分析
3.2 货币政策对企业投资行为的流动性效应分析
3.2.1 信贷配给现象及其解释
3.2.2 道德风险框架下的信贷配给分析
3.2.3 货币政策与信贷配给
3.3 货币政策对企业投资行为的债务治理效应分析
3.3.1 投资效率的决定因素
3.3.2 债务融资对投资效率的治理作用分析
3.3.3 债务治理分析：激励的视角
3.3.4 债务治理分析：控制的视角
3.3.5 货币政策对企业非效率投资的影响
3.4 货币政策传导机制与企业异质性
3.4.1 融资约束差异分析
3.4.2 投资机会差异分析
3.5 货币政策传导机制与制度因素的考虑
3.5.1 转轨时期我国企业投融资的典型化特征
3.5.2 我国产权制度背景分析
3.5.3 市场化改革进程分析
3.6 本章小结
4 货币政策对企业资本成本传导机制的实证检验
4.1 理论分析与研究假说
4.1.1 货币政策利率渠道的总体有效性假说
4.1.2 投资机会对利率渠道传导机制的影响假说
4.1.3 融资约束程度对货币政策利率传导作用的影响假说
4.2 研究设计
4.2.1 新古典投资理论框架与实证模型
4.2.2 主要变量的衡量
4.2.3 数据来源与样本选择
4.2.4 实证估计方法
4.3 实证结果分析与讨论
4.3.1 样本描述性统计与分布
4.3.2 实证检验结果与分析
4.4 稳健性检验
4.4.1 模型稳健性检验
4.4.2 变量衡量稳健性检验
4.5 本章小结
5 货币政策对企业投资效率传导机制的实证检验
5.1 理论分析与研究假说
5.1.1 货币政策与企业过度投资假说
5.1.2 货币政策与企业投资不足假说
5.1.3 货币政策与企业投资决策灵活性假说
5.2 研究设计
5.2.1 非效率投资的衡量方法
5.2.2 模型构建与变量定义
5.2.3 货币政策紧缩与宽松期间的划分
5.2.4 估计方法
5.3 实证结果分析与讨论
5.3.1 数据来源与样本统计
5.3.2 单变量统计与比较
5.3.3 实证结果与分析
5.4 稳健性检验
5.5 本章小结
6 制度因素对货币政策传导机制影响的实证检验
6.1 理论分析与研究假说
6.1.1 产权制度对货币政策微观传导机制的影响
6.1.2 市场化进程对货币政策微观传导机制的影响假说
6.2 研究设计
6.2.1 制度指标的衡量
6.2.2 模型设定及检验方法
6.3 实证结果分析与讨论
6.3.1 产权制度对货币政策微观传导机制的影响结果
6.3.2 市场化进程对货币政策微观传导机制的影响结果
6.4 稳健性检验
6.5 本章小结
7 结论、启示与研究展望
7.1 研究结论
7.2 政策启示
7.3 研究不足与展望
7.3.1 研究不足
7.3.2 研究展望
参考文献
后记