中国债券市场主体定价行为

本书在分析债券市场第 一个十年中存在的“单边市” 、“噪声交易”、“价格操纵” 等造成债券定价模型失效的 现象和理由的基础上，通过 对活跃的市场主体的心理试 验，发现了几种影响债券定 价的主体行为，包括圈子效 应、羊群行为、同质效应、 情绪波动、投机行为损失厌 恶、过度自信等。本书引入 了金融生态的概念，对影响 债券定价的主要生态素—— 债券市场体系、市场主体、 制度环境进行了分析，提出 要提高主体行为的合理性， 必须要改善主体所处的债券 市场的金融生态。良好的金 融生态是债券市场健康、快 速发展的前提和基础，对于 促进债券市场价格发现进而 充源配置、促进经济健康发 展具有重要的作用。

第一章 导论 第一节 选题的背景及意义 第二节 国内外的研究现状 一、展望理论(Prospect Theory) 二、套利限制(Limits of Arbitrage) 三、其他决策行为的理论 第三节 基本框架与内容 第四节 研究方法 第五节 创新与不足 第二章 中国债券定价偏离的现象与证据 第一节 利率期限结构 一、利率期限结构的形态 二、利率期限结构的动态变化 三、收益率曲线的作用 第二节 国内外主流债券定价模型述评 一、国外主流债券定价模型的综述 二、国内利率期限结构研究现状述评 第三节 中国债券定价偏离的现象与证据 一、定价模型失效的现象与理由 二、心理实验证据 第三章 中国债券定价的金融生态 第一节 债券市场的金融生态要素 第二节 中国债券市场 一、中国债券市场发展情况 二、债券市场构成 第三节 债券市场主体 一、债券市场主体分类 二、各类主体参与债券市场的动机、偏好与行为 第四节 中国债券市场的制度约束 一、新制度经济学的研究视角 二、制度供给的主体分析：政府行为 三、中国债券市场的制度性变革 四、仍然存在的制度性约束 第四章 主体行为因子的偏离度模型检验 第一节 模型变量设计 第二节 模型数据处理 第三节 偏离度模型检验 一、交易市场定价偏离Logit模型 二、发行市场定价偏离Logit模型 第四节 模型检验的启示 一、缓解交易市场定价偏离的对策 二、缓解发行市场定价偏离的对策 第五节 深入研究安排 第五章 中央银行影响市场定价行为的实证检验 第一节 我国公开市场操作的目标及发展趋势 第二节 影响货币政策对市场行为有效性的因素 一、货币政策的可预期性 二、货币政策的常规性 三、货币政策的预调性 四、利率市场化程度