国有企业并购行为并购绩效与财务风险控制研究

2015年以来，随着经济转型和供给侧改革的推进，我国国有企业兼并重组步伐正面临不断加快的趋势，尤其是国有企业之间、国有企业对其他各种类型企业以及对境外企业的并购重组不断增多。但不能忽视的是，国有企业在兼并重组的过程中也衍生出一些亟待解决的问题，包括产权关系、政府行政干预、国有资产流失、人力资源整合等。本书基于国家经济转型、国家大力推进国有资本调整和国有企业并购重组，以及全面加强国有企业风险管理的政策背景，对国有企业并购重组行为、财务绩效及风险控制等问题进行研究，在此基础上提出相应的政策建议，本书具有极大的现实意义和应用价值。 本书首先对并购重组财务动机的相关理论和世界并购历史进行了回顾。国有企业目标、国家所有权及行权方式的分析表明，明确国有企业目标及国家所有权的行权方式实质上既是当前国有企业实施分类改革以及建立以管资本为主的国有资产管理体制的要求，也是加强国有企业并购重组风险防控、防止国有资产流失的重要前提。国有企业并购重组行为特征分析表明，我国国有企业并购重组市场总体向好，在相关政策的引导和支持下，未来一段时间内将呈现以市场化、获取资源和技术等为主的战略并购以及借助于资本市场实现并购目的趋势。但在目标企业的选择、价值评估以及融资支付对价等方面仍旧存在较大的风险，因而需要加强并购重组的财务风险控制。借助于EVA评价指标，国有企业并购绩效实证分析表明，企业规模对国有企业并购绩效有着重要的影响。 以此为基础，本书围绕目标企业的选择、价值评估以及融资支付对价等财务风险控制方法策略进行了全面分析。研究结果建议：我国应当在坚持市场化为导向的国有企业并购方向的前提下，建立健全国有企业并购重组的相关法律体系，不断完善国有企业并购重组的中介服务体系，尤其要依据并购战略来强化目标企业的选择，并构建科学的、适合国有企业并购重组的价值评估体系和国有企业的并购绩效评价体系，从而引导和规范国有企业的并购行为，有效防范和控制国有企业并购重组的财务风险。 本书分为八章，包括到导言，国有企业目标、国家所有权及行权方式，并购重组的理论基础，国外企业并购重组的经验介绍，国有企业并购重组行为研究，国有企业并购绩效研究，国有企业并购重组的财务风险控制研究，研究结论与政策建议八方面的内容。

李光贵，1971年4月生，河南财经政法大学副教授、管理学博士、硕士生导师、教务处副处长。中国会计学会不错会员，中国注册会计师、中国注册税务师非执业会员，20lO年度河南省教育厅学术技术带头人，2014年人选河南省首届“百优人才”工程。长期从事财务管理、管理会计、财务会计等课程的教学工作，以公司理财为主要研究方向。近年来，在《会计研究》、《中国工业经济》以及《经济与管理研究》等期刊上独立(或合作)发表学术论文30余篇，主持国家社科基金项目1项，出版专著1部。