李海容,中华人民共和国执业律师,北京市中伦律师事务所合伙人。于中国政法大学获得法学学士学位,后赴日本留学并获得日本北九州大学法学硕士学位。 经过十余年的研究与实践,李律师在海外投资并购领域积累了深厚的理论知识及丰富的实务经验,曾为多个标志性跨境并购交易项目提供法律服务,如香港上市公司中国外运收购招商局物流集团有限公司构成主要及关联交易项目、香港上市公司南海控股收购Crabtree & Evelyn暨重大交易项目、A股上市公司宏图高科收购香港主板上市公司万威靠前控股权项目、A股上市公司南京新百收购美国上市公司中国脐带血库集团项目、A股上市公司南京新百收购以色列及香港医疗资产项目等。李律师主办的A股上市公司南京新百收购英国老牌企业House of Fraser控股权暨重大资产重组项目获《商法》杂志“年度杰出交易”大奖,被称为“中国A股有史以来优选的一笔零售业上市公司境外直接收购,同时也是中国企业有史以来zui大的零售业境外投资”。
前言伴随“走出去”政策的推行,近年来中国企业海外投资活动发展迅速。根据2016年9月22日商务部、国家统计局、国家外汇管理局公布的《2015年度中国对外直接投资统计公报》,2015年中国对外直接投资创下1456.7亿美元的历史新高,占全球流量的份额由2002年的0.4%提升至9.9%,跃居全球第二。根据普华永道于2017年1月12日发布的《2016年中国企业并购市场回顾与2017年展望》报告,2016年度,中国企业海外投资金额猛增至2210亿美元,其中,51宗大额海外投资交易金额超过了10亿美元,几乎是2015年纪录的两倍。然而,随着越来越多的中国企业将企业发展的目标放眼到境外市场,由于目标企业和资产所在的国家和地区的政治体制、经济类型、文化背景、法律制度与中国均存在不同程度的差异,而部分中国企业对海外投资风险的了解和估计不足,一系列的风险也随之而来。过去的十余年时间,可谓是中国企业海外投资的“2.0”时代,是中国企业的海外投资从少到多、从尝试到活跃的逐步快速成长的过程,笔者有幸作为一个较早关注并致力于海外投资法律服务领域的专业律师,陪伴、协助、参与了众多中国企业海外投资的项目,亲身参与并见证了中国企业海外投资的近十年的发展历程。在这十余年期间,笔者经办了数十个中国企业的海外投资项目,如A股上市公司南京新百收购英国历史最悠久的连锁百货公司弗雷泽百货商店集团(House of Fraser)控股权构成重大资产重组项目(该项目荣获《商法》2014年度杰出交易)、A股上市公司宏图高科收购香港主板上市公司万威国际控股权项目、香港主板上市公司南海控股收购国际著名品牌Crabtree & Evelyn控股权构成重大交易项目、A股上市公司南京新百发行股份收购以色列、香港及境内医疗资产构成重大资产重组项目、苏宁电器收购日本BEST电器香港事业项目、A股上市公司宁波韵升收购日本日兴电机工业株式会社项目等。在笔者的律师执业生涯中,曾代表诸多中国企业在美国、加拿大、英国、德国、丹麦、意大利、奥地利、荷兰、法国、瑞士、以色列、巴西、BVI、新加坡、印度尼西亚、马来西亚、澳大利亚、日本、澳门、印度、韩国、菲律宾、泰国、墨西哥、南非等国家和我国台湾、香港地区的海外投资项目,为企业提供跨境法律服务,为项目从法律角度保驾护航。笔者十余年的海外投资项目从业经验中,不少投资者因为对海外投资基本流程、交易对方的文化及交易习惯,以及境外标的的估值方法、目标国的主要法律制度等缺乏了解,或者对融资缺乏事先充分的准备和考虑等原因,最终导致投资项目失败的案例不在少数。针对中国投资者海外并购中的常见问题和痛点,笔者萌生了撰写从实务的角度解析如何成功进行海外投资书籍的念头,希望能通过自己多年提供海外投资法律服务的经验和专业知识以及对实务案例的解析的角度,为中国投资者提供了解海外投资应该关注的主要事项以及成功实现海外投资的实务案例的参考。笔者撰写的本书分为三大篇章。本书的第一篇,对中国企业海外投资的发展情况进行阐述和分析,使投资者从宏观角度了解我国海外投资的环境和发展趋势,使投资者首先对海外投资有整体的了解,以便做出理性投资的初步判断。本书的第二篇,对成功海外投资实务中应该关注的重点问题进行了深度解说。笔者从实务经验中提炼了影响成功海外投资的几个重要事项做出详细的分析,例如海外投资的主要模式、境外架构的搭建、融资方式、境内审批备案程序以及主要法律风险及应对措施。该篇旨在从微观角度让投资者了解实现成功海外投资需要关注哪些重点事项,为投资者进行海外投资打好基本功。本书的第三篇,笔者精选了十多个具有代表性的中国企业海外投资的经典案例进行深度剖析,在介绍每个案例的操作细节的同时,还从每个案例中的投资方是如何搭建海外架构、如何安排融资、如何履行境内外审批备案程序等海外投资中的重要事项的角度做了具体的分析,以期让投资者更为直观地了解第二篇介绍的成功海外投资应该关注的重点事项在实务案例中是如何实施的,同时也从实务案例的角度为投资者的海外投资提供参考。本书的写作初衷是为投资者提供一个了解成功实施海外投资需要关注的重点事项以及如何付诸实施,与此同时,亦希望能借此机会与其他的海外投资相关从业者交流经验。本书在编写过程中,张方伟、林林、刘晓蕾、辛爽、敖翔及张依澜等律师在书稿整理、调研、校对等方面提供了大力协助。得益于大家的协助,希望能完成一部符合期待的作品,在此,一并对各位小伙伴表示感谢。笔者为编写此书尽心尽力,力求准确完整,但因时间、精力、能力均有其限度,如有不当之处,烦请读者斧正。