写给企业家的公司与家庭财务规划

周荣辉著的《写给企业家的公司与家庭财务规划》以企业的发展周期为主线，写各阶段企业与企业主家庭的财务规划。
作者在书中分享一些观念和方法，提供一个框架来满足企业和家庭的财务需求，探讨企业主将如何以大力度优惠风险的投入，而能从企业的短期和长期的资源里获得很多收益，并帮助企业主解答相关问题，让个人和家庭真正拥有财富。

周荣辉，英国皇家资历注册会计师（FCCA）；美国高尔夫教练联盟会员（USGTF）；盛世香樟苑别墅执行董事；上海乐景运动幼儿园董事长；乐景餐饮管理（上海）有限公司董事长；个人及家族企业财务顾问；前上海新加坡商会副会长；现与《华东科技》杂志战略合作，提供“创新创业”培训及辅导；在经济日报、中时晚报、会计研究月刊、民生报、中国时报、保险行销杂志、住宅情报等媒体发表个人及家族企业理财规划文章。电视台：中视（家庭钱顾问、财经追击）、华视（早安今天）。广播电台：中广（工商教育时间）、市政（理财教室）。企业讲课：SAP、南山人寿、美国安泰人寿、国华人寿、花旗银行、IBM、扶轮社、美商安利、元富证券等。发表著作：（1）《家族企业》；（2）《退休规划Q＆A》。

生命周期理财
一、你的人生目标实现了吗？
二、教科书所教和没教的
三、“钱、收入及资产”是不相等的
四、企业与家庭财务规划的同步并行
五、私营企业和民营企业
六、生命周期与私营企业
七、企业主的“经营周期”与人生愿景
八、私营企业失败的原因
九、化解企业主不能忽视的危机
应掌握的理财规划观念和技巧
一、理财规划
二、对理财规划的重大误解
三、理财规划从风险管理开始
四、理财备忘守则
初创期
一、初创期的“家庭”财务规划
二、初创期的“所有权”规划
三、初创期的“企业”理财规划
扩张期
一、扩张期的“企业”理财规划
二、扩张期的“所有权”规划
三、扩张期的“家庭”理财规划
成熟期
一、成熟期的“企业”理财规划
二、成熟期的“家庭”理财规划
三、成熟期的“所有权”规划
退出期
一、退出期的“家庭”财务规划
二、退出期的“所有权”规划
三、退出期的“企业”理财规划
如何与理财顾问打交道
一、理财规划需要专家从旁协助
二、好顾问应具备的条件
三、访谈时需要做的事情
四、收费方式
总结
一、整体财产规划
二、私营企业研究与联谊中心

一、初创期的“家庭”理财规划
在此阶段，企业主需要快速知道自己和家庭的财务目标与负担——多少钱可以用来做生意，以及必须从中获得多少收入以便维持基本的生活水平。更重要的是，“找出自己最热忱的事物，挖出灵魂中的最爱”。
（一）运用“友善资金”
在创业初期，企业主如果创业资金不足，但自己又没有足够的资产、甚至无资产可供抵押贷款，使得许多梦想因此破灭。那么不妨考虑亲朋好友们的“友善资金”，让他们直接参与合伙投资，既可减轻债务和支付利息的压力，也可分散风险。
1.友善资金毋需抵押品
亲朋好友们愿意参与你的创业计划，除了想要追求利润外，也因为和你熟识，了解你的为人，加上如果投资金额小，风险并不大，他们投资的意愿就会大大提高。
利用友善资金的好处不少，首先便是没有债务和支付利息的压力，使得投资风险大为降低；对象众多，较容易募集所需的资金，募集成本也因此减少。当然，友善的资金也有其本身的缺点，投资者都是亲戚朋友，因此背景层次可能参差不齐；加上人数众多，也会因意见不一而产生纠纷。
在募集资金的同时，投资者也需对一些问题有深入的了解：
（1）会有多少利润。
（2）可能遭受的损失和规避的方法。
（3）本身的变现能力和还本条件。
（4）产品、服务和管理层是否已被市场所肯定。
（5）其他共同参与创业人员的详细背景，如知识、人际关系、经验和财力，如此才能有效掌握人力资源。
2.完整计划书不可或缺
为了确保事业的顺利发展，一份完整创业计划书便不可或缺。拟定创业计划书，不但可以协助规划作业流程，还可预估未来资金的需求和时机，是合伙投资者沟通的文件和说明书。
什么是创业计划书呢？创业计划书是一份说明事业未来目标和达到目标的各项步骤、流程。虽然完善的计划书并不能保证成功，但至少能提供一条成功的可行之路，可随时审核程度和成果以避免失败。
创业计划书重要的内容有：
（1）详列公司未来发展和目标。
（2）公司管理阶层的背景、经验和能力介绍。
（3）事业性质的介绍。
（4）市场分析。
（5）产品和服务介绍。
（6）行销策略。
（7）生产流程。
（8）研究发展。
（9）人事。
（10）投资。
（11）风险管理。
（12）财务分析。
3.人力资源胜过资金多寡
有了创业计划书之后，如何去寻找合伙投资者呢？一般来说，可以利用座谈会和聚餐的方式，让有兴趣的投资人深入了解；经由会计师、律师、理财顾问或银行经理居中介绍，也可以找到理想的合伙人；若有兴趣和公司合作，也可与各公司的投资发展部主管联络。
初次寻找有投资意愿的投资者后，应该举办一场投资说明会。说明会的内容必须包括：创办人的经验、事业背景、创业计划书说明、财务分析和股东协议、公司章程等，让有意愿的人能深入了解投资计划，也能因此进一步取得投资人的信任。
选择投资伙伴时，除了考虑资金外，最好也能考虑技术、经验和人际关系等基本有利条件。
为了减少股东之间的纠纷，订一份“股东协议书”是非常重要的。因为预先规定各股东股权转让的流程、股价、资金的支付条款等，可以减少管理层和股东之间的纠纷，而少数股东的权益也可以受到保障。
4.创业成败操之在己
当然，投资计划遭受拒绝时，也应深入了解原因。一般来说，投资者基于自己的需求，衡量此项投资的报酬率、变现能力和风险敏感度，而最后会否定你的投资计划，大约有以下几点原因：
（1）无法向投资者解答某些敏感问题，如风险、市场、管理等。
（2）自己没有资金投入参与，无法取得合法投资人的信任。
（3）股价设定太高而使投资报酬率不理想。
（4）管理阶层的能力不健全。
（5）没有完整的创业计划书，呈现资料过于陈旧。
（6）无第三者居中协调。
深入了解被拒绝的原因后，如果存在误解可重新说明。假如计划书不齐全，需重新收集资料加以拟定；假若依然被拒，仍可作为将来其他投资者商谈的基础。
（二）捡现成的也是创业
想要开创小型事业的人，除了重新设立新公司之外，也有另一项可行的方法，即收买已在经营中的企业。
购买企业可节省招募员工、组织公司和开拓市场的精力，使此种创业方式掌握较多的成功变量，但也可能因此承接一家人事、财务不健全的公司，一般来说购买资产比购买股权更佳。
1.减少创业的时间和变量
利用收买企业的方式来创业在许多方面较自行创业简便。首先可避免各种筹措工作的麻烦，因为公司已在运作，一切都已就绪，可减少时间的浪费。就公司内部而言，管理层和重要干部的能力在创业时易于评估，而一般员工的基本训练也足够，相当容易进入状态，生产力也不会因新事业而降低；而在营销方面，供货商的供货来源方式、销售市场和客户数据也都不需要重新开发，若这些影响成本的变量都能清楚掌握时，创业者便容易掌握资金的调度，而现有企业的资金调度渠道、银行贷款和供货商赊款额度也都能协助解决初期资金调度的困难。
购买企业有时也会因公司企业主的退休或财务问题，使你有机会购得一个“超低所值”的事业，若该公司原本的商誉良好、财务记录齐全（当然，这必须有一个可靠的财务管理系统），也能协助事业的开展，降低创业风险。
购买一个正在经营的事业当然也会有不可避免风险，首先便有可能承购一家商誉不良或财务不健全公司的危险，使得购买价格高于实际效益，垫高投资成本，回收不易；有的则可能是公司的人事、管理制度不良，改善也不易，创业者无法开创属于自己的企业文化。
2.核算承担能力、拟定利润标准
一般来说，企业主之所以转让自己的事业，个人因素居多，有的是因退休年龄，而且子女也没有能力或兴趣接管继续经营，这种情况会在未来的10年大大提高。因为中国的“创一代”从改革开放到现在经过三十多年，大多已到了传承高峰期，而下一代多数都不愿意接班，所以势必会把所经营的企业出售给有兴趣的第三者；也有的是因股东之间发生纠纷，或欲转投资其他行业；有的企业主没有多余的时间和金钱来参与；近年也不乏因准备移民而出让事业者。
了解以购买企业的方式创业的优缺点后，在未购买之前要对发展购买事业的条件做一番衡量评估：
（1）核算并筹措自己所能负担的金额，包括购买事业的价格和接管后所需的周转金。
（2）设定企业或个人所需赚取的利润目标，包括考虑维持现有或理想生活水平所需要的收入标准。因此若购买仅能提供十万年收入潜力的餐厅，而放弃一个年收入四十万元的工作，便十分不明智。
（3）分析自己的兴趣和能力，包括工作时间和压力。
而购买事业的条件，可依据该事业类别、设立地点、出让价格、付款方式和事业需要的协助资源进行评估。
3.财务和基本资料不可少
事业出让的信息来源，一般可从工商广告、中介商、会计师、律师、管理顾问、供货商或业务员等处取得，在展开行动之前，便要将购买事业的条件逐一清楚明确地记录下来，然后依此条件主动和专业人士讨论、探询有无适合的事业。
在取得有事业欲出让的信息后，必须要求该公司提供一些可供参考的基本数据：
（1）非财务性的资料：
①  出售者名字、股份、公司章程、公司历史和股东协议。
②  办公室或厂房地点、面积、租约内容。
③  员工人数、平约薪资、年龄、流动等。
④  市场概况、客户数据、产品开发能力。
⑤  供货商数据、付款条件方式。
⑥  代理产品协议、商标、竞争者资料。
（2）财务资料：
①  近三年财务报表、税务申报书。
②  经营和生产成本。
③  存货价值、近二年盘点记录。
④  固定资产记录、抵押贷款条款。
⑤  保险和租赁协议。
⑥  应收和应付账款清册。
在购买一个已在经营的事业前，还必须问自己一个问题：“你愿意付多少钱来购买这家公司？”。因此，基本的价值评估是必须做的。一般评估私营企业价值可根据账面、重置、清偿、过去利润和现金流量五项来评估，主要的数据源是公司的财务报表（现在市面已有一些软件可以快速地把这些资料整理，并根据需求分析出相关的数据）。但是，读者必须了解资产负债表有时仅能提供琐碎的价值记录，因为往往有很多企业主“忽略”了将数百万元到数千万元的“实际价值”记录呈现在资产负债表和损益表上。
4.谈判时多谈对方，少谈自己
在了解一个事业的基本价值后，若仍认为是值得投资时，就必须面对和出让者谈判的局面。而谈判时，若能备得一些谈判技巧，也可降低购买成本。首先，充分了解卖主才能知己知彼，例如了解卖主出让的主要原因及所面临的问题。当然，时刻记住自己的资金和贷款能力，才不易在谈判时感情用事，和避免控制不住自己的情绪而答应超出预算的价格。谈判时最好能保持灵活、冷静的头脑，尽量减少谈论自己概况的机会，以“问题”的技巧使卖方说话，且可让卖方认为你仍有其他可选择的机会。
当发现谈判条件与环境对自己不利时，可立即要求改期再商讨，以让自己有时间思考，寻求改善的方法；在拟定条款内容时，尽量利用含意较广的条款字眼，来避免自己不确定的状况发生，如成交的时间取决于买方可获得的“合理满意”贷款；成交价格必须经过各层面顾问的认同，确保可获得相关执照等。
我们可以发现“合理满意”、“各层面”、“相关”等字句，都是意义非常广阔的，充分了解这些字句能避免自己因条款内容无弹性而利益受损。
了解购买企业的实际状况，最理想的方法便是先到公司上班一段时间。一般来说，若卖方相信你的诚意通常都会答应如此的要求，这样的安排可让你有时间了解事业的经营流程和实际困难，然后才作为购买与否的决定，这是最明智的。
5.购买“资产”较股权更佳
购买事业的方式基本上分为购买股权和资产两种，对卖方而言购买股权比较简单，可以省去一切清算资产的工作；反之，如果是购买资产，卖方便需在成交后面对公司资产清算的问题。
但是，选择购买资产，买方可以清楚评估资产价值，掌握状况，有时可以略为高估的资产价值达到提高“折旧率”和节税的效果，同时也可排除没有利用价值的资产，达到降低投资金额的效果。利用此种购买方式买方也不必担心公司或存在债务风险。
（三）避免“食之无味，弃之可惜”的状况
前些时候，笔者看到一篇报道，说最近有越来越多的私企老板为了改变状况，去参加各种EMBA班，希望学习到有关把企业转型的方式。但是有很多企业主在学习到如何利用过“资本运作”把企业搞上市的赚钱模式后，就发觉这种赚钱方式比起传统行业要来得轻松和快，结果是各种私募基金、投资公司就在同学们的合作或合资下如雨后春笋般的成立起来。
甚至数年前有温州、东莞、山西等地的私企老板跑到澳门赌场以寻求快速赚钱的生活方式，结果是搞到倾家荡产，家破人亡的地步。
这就是大家常常说的：“如果方向错了，跑得越快，离目标越远！”
因此，发挥企业主的“自我领导力”以便拟定个人和家庭愿景，明确经营事业的真正“意义”以减少将来的遗憾尤为重要。因为多数企业主往往在投资于事业之前的心态是不管不顾往前冲，等到创业一段时间之后才问自己“为什么要创业？”如今产生的“食之无味，弃之可惜”的现象，在很多的“创一代”里还是一个普遍现象。
企业的经营不能只求“利润”，否则就会如同人没有灵魂。为了赚大钱而创业的人，对事业很难有强大的热忱。然而很多企业主不知道的是，他们很难真正地对金钱怀抱热情，因为它并不具备“实质”的特质。
如果我们加以思考，会发现其实“所得”可分为两种，一种是“金钱”方面的有形所得，它可以提供给我们舒适甚至是奢侈的生活方式。但是，如果金钱所能提供的价值仅限于此，那么在经过一段时间后，你将会发现它将很难再让你获得真正的快乐和满足，或是享有真正的成功。另外一种是无形的“心灵所得（Psychic Income）”，即来自于感受自己对某些事物、社会，甚至世界做出正向差异的贡献，一个让你每天一大早就急于起床为这有“生命意义”的事件干活。规模的大小并不重要，而它的“影响力”才是重点。展现报复，实现自我理想才是创业的最大意义。
自我领导（Self Leadership）意味着你要意识到，你不只是为了金钱而工作，你是在追求一种更深层次的动力，因为你有一个“内在指南针（Inner Compass）”不断指引你走向一个不是别人，而是你觉得有意义的人生目标。《幸福的密码》的作者霍华德金森曾在他的论文结尾总结说：“所有靠‘物质’支撑的幸福感，都不能持久，都会随着物质的离去而离去。只有心灵的淡定宁静，继而产生的身心愉悦，才是幸福的真正源泉。”
所以，试着问自己：“这些目标是否值得我去追求？”而不是“我是否值得去追求这些目标？”因为能够创造出伟大成就的是隐藏在目标之后的个人“动机”，以及鞭策你自己的那股力量。

案例（一）:
笔者曾认识一位生产“水泵”的女老板，她年轻时在另外一家“水泵”制造产负责跑业务。她的努力和诚实的性格使她获得了许多客户的认可，在经历了三年的市场开发后，她为了有更好的生活条件而决定自己出来创业做水泵生产。因为有了原先客户的基础，再加上她额外的拼搏，企业的业务也就蒸蒸日上。经过10年的发展，她的生活条件得到了改善，现在已在静安区有了一套180平方米的公寓，开着一部宝马7系豪车，每天都穿着名牌上班，她的许多朋友都非常的羡慕。但是，她现在却开始对企业的经营和发展产生厌倦，并十分茫然。
经过跟她几次的深度交流后，我发现她之所以会有这样的心理反应，主要原因是现在“水泵厂”虽然有不错的利润，但是她感觉每天穿得漂漂亮亮的，但是还得在油腻腻的车间巡视业务，一不小心就会把鞋子或衣服弄脏。
现在的“水泵厂”对她来说只是一个“赚钱的工具”，而不是一个有人生“意义”的事业。她经常一个人在夜里思考，是否要把这“水泵厂”卖掉？但紧接而来的是，如果把工厂卖掉后，自己还能做什么？因为除了“水泵”外，她什么行业都没有接触过，因而对着水泵厂产生“食之无味，弃之可惜”，被“厂”套着的无奈现象。

案例（二）:
无独有偶，笔者也看到一篇于2016年3月14日发布的有关“陈天桥”的报道——一代首富陈天桥的隐退，清楚地描述了如果企业主只顾赚钱而不考虑经营事业意义或价值的后果。
文章报道说：今年上，李彦宏、马化腾依旧是焦点，所到之处必遭围追堵截。相较之下，第一位代表互联网出席、2008年便当选全国政协委员的陈天桥，几乎没有存在感。会议结束后，他独自上车离开，上前采访他的记者寥寥无几。从曾经的中国首富、舆论之王，到现在“无人问津”，10年间，陈天桥和他的盛大怎么了?
主要的原因是陈天桥内心是看不起《传奇》的，他曾说：“《传奇》是个烂游戏，盛大是家好公司。”实际上，陈天桥不是看不起《传奇》，而是看不起任何游戏。他对这个事业没有感情，游戏只是其赚钱的工具。
陈天桥瞧不上游戏，因为游戏给他带来了太多压力。今天，大部分人仍觉得“陈天桥 = 游戏”。当年，他更是社会、家长眼中的罪魁祸首，仿佛中国的电子鸦片全是他一个人生产的。“有人玩我的游戏玩到心脏病发作身亡，青少年沉迷，《人民日报》头版都点过我们的名……”一步登天之际，陈天桥却常常从睡梦中惊醒，舆论的指责和辱骂，将他从云端拖至地底。有《传奇》玩家因丢失装备冲入陈天桥办公室，指着他的鼻子大骂。因为同样的原因，一位玩家企图在盛大总部自焚(未遂)。
陈天桥曾不止一次对朋友说：网游与他成为社会主流人物的初衷相背。陈天桥有家国天下的情怀，网游承载不了他的梦想，他想转型，想要社会承认他的价值。
（以上资料来源：基业昶青；作者：陈光；来源：华商韬略（ID：hstl8888））

笔者也时常问企业主：“你是否会鼓励你的下一代继承你所经营的事业？”所得到的回复多数是：“不鼓励！”从以上的两个案例相信读者不难看到真正的原因。
（四）家庭愿景与创业的意义
初创期阶段，企业主因为没有固定的薪资，只能靠以往的储蓄或投资，所以就形成财务上的“负资金流”，而这也是企业最为脆弱和危险的阶段。如果企业主无法把事业带到下一个“成长”阶段前就把“启动资金”用光，那么初创事业将因此而阵亡，企业主也会失去固定薪资的来源，整个家庭将面临严峻的财务危机。
在这个时候，如果没有清晰的“家庭愿景”为支撑，很多家庭通常会无法面对财务的压力和困境，夫妻间的指责和吵架往往也会导致婚姻亮起红灯。
家庭愿景扮演着重要的角色，它能帮忙指引、结合、激发家庭成员的行动。企业主如果不能提出一个适当的愿景，这些愿景便很容易沦为一连串令人迷惑、矛盾、旷日费时的计划，结果不是方向走偏了，就是原地踏步。
尝试回答这些有关“人生愿景”的问题：
？ 你最在乎的是什么？
？ 你想成为怎样的人？
？ 你最想做什么？
？ 你最想拥有什么？
？ 你对什么会满怀热情？


图3-2 家庭愿景对个人影响示意图

笔者认为经营一个自己喜欢而又觉得有意义的事业，是你愿意投入时间和金钱，如有必要你甚至愿意不要求任何的“回报”！
（五）家庭预算和资金配置
初创阶段，所经营的企业基本无法提供稳定的收入，甚至在大多状况下没有能力给企业主提供收入。所以，根据所拟定的“家庭财务目标”做维持家庭生活水平的财务预算很重要，尤其是“消费预算计划”（因为人的需求是有限的，但人的欲求却永无止境）。这虽然会减少个人和家庭的娱乐时间，但却可以带来更多的安宁希望。
（1）家庭财务预算需要考虑的因素有：
①  风险规划。
②  人身和医疗保险。
③  紧急储备金。
④  收入和福利。
⑤  家庭生活费（食品、水电费、交通、服饰）。
⑥  子女的教育费。
⑦  父母抚养费（如有）。
⑧  房屋、汽车按揭贷款。
⑨  投资与累积资金。
⑩  税务规划。
（2）家庭财务预算可能出现的问题：
①  企业的突发状况。
②  冲动性的购买。
③  错误的投资决策。
④  未考虑税费。
⑤  通货膨胀的影响。
（3）维持基本生活水平所需要的资金可根据以下四个步骤计算出来:
①  确认现有或计划生活所需要的花费。
②  根据不同的财务目标计算通货膨胀的影响。
③  明确维持此生活水平的区间。
④  考虑各项投资报酬率及税费的影响。
有关的计算流程请参考前文所述的货币时间价值。