市场微观结构与交易机制设计：高级指南

本书结合市场微观结构理论前沿和全球主要交易所市场结构改革的最新进展，分析了证券交易机制对金融市场定价、流动性等的影响，探讨了证券交易机制设计的关键问题。

刘逖，经济学博士，上海证券交易所研究中心副主任、创新实验室负责人，上海余融学会理事、证券期货专业研究部副主任。主要研究领域为微观金融理论和市场微观结构、中国古代历史与哲学。代表作有《证券市场微观结构理论与实践》、《跨国银行与会融深化》、《前近代中国总量经济研究（1600-1840）》，在《中国研究》、《经济研究》、《清史研究》等国内外学术刊物发表论文50余篇。

丛书总序
第一篇 导论
第一章 市场微观结构与交易所竞争战略
一、证券市场微观结构概述
二、市场微观结构与交易所竞争战略
第二章 市场微观结构理论综述
一、市场微观结构理论的产生与发展
二、价格发现模型及其实证检验
三、市场结构与设计的理论与实证
第二篇 交易机制设计的目标与原则
第三章 交易机制设计的目标与选择
一、交易机制设计的基本目标与原则
二、交易机制设计的中介目标
第四章 流动性
一、流动性概述
二、流动性的衡量方法
三、专题(1)：订单驱动市场的流动性衡量
第五章 波动性
一、波动性概述
二、波动性的衡量方法
第六章 有效性
一、信息与市场效率
二、市场有效性的检验
第七章 交易机制与市场质量评价
一、交易机制评价指标体系
二、专题(2)：上海证券市场质量分析
第三篇 市场结构与交易机制设计
第八章 证券交易与证券交易市场
一、证券交易的起源与发展
二、证券交易产品
三、证券交易方式
四、证券交易过程
五、证券交易市场与证券经营机构
第九章 订单与订单优先规则
一、证券交易订单
二、主要市场的交易订单类型
三、订单优先规则
四、专题(3)：市价订单风险与下单策略
第十章 价格发现与确定概述
一、价格确定的基本方式
二、证券交易机制基本分类
第十一章 竞价市场的价格确定(1)：连续竞价
一、理想市场的价格确定模型
二、连续竞价市场的价格确定模型
三、连续竞价市场的撮合规则
第十二章 竞价市场的价格确定(2)：集合竞价
一、集合竞价市场的价格确定
二、集合竞价价格确定基本原则
三、其他相关问题与市场实践
四、专题(4)：打开封闭式集合竞价“黑箱”
第十三章 做市商市场的价格确定
一、做市商市场的价格确定模型
二、做市商制度国际实践
三、混合市场模型中的做市商制度
四、竞价市场与做市商市场比较
第十四章 开收盘价格的确定
一、日内交易时段与交易方式
二、开盘和收盘价格确定
三、开收盘价格确定机制发展趋势
第十五章 大宗交易与盘后交易
一、大宗交易价格之谜
二、大宗交易机制设计
三、大宗交易机制实践与发展
四、盘后交易
第十六章 交易离散构件
一、最小价格升降档
二、最小交易单位
三、专题(5)：基金交易“分”改“厘”
第十七章 市场波动与价格监控
一、证券市场价格稳定机制概述
二、主要市场的价格稳定机制
三、专题(6)：涨跌幅限制与市场效率
第十八章 日内回转交易
一、日内回转交易概述
二、专题(7)：日内回转交易的市场效果
第十九章 证券借贷与卖空
一、证券借贷市场演进与运行机理
二、卖空机制的发展与影响
三、主要市场证券借贷与卖空机制
四、证券借贷与卖空监管
第二十章 透明度与交易信息披露
一、透明性与市场质量
二、证券交易信息披露实践
第二十一章 自动化．技术发展与证券交易
一、技术发展与证券交易系统的变迁
二、网上交易
三、另类交易系统与多边交易设施
四、高频交易、算法交易与电子直通
五、国际化与跨境交易
第四篇 全球视野下的交易机制发展与变革
第二十二章 变化中的市场结构与交易机制：现货市场
一、竞争时代的市场结构特征与趋势
二、纽约证券交易所交易机制
三、纳斯达克-OMX集团交易机制
四、伦敦证券交易所交易机制
五、德国交易所集团
六、东京证券交易所
七、印度证券市场交易机制
八、韩国证券交易所交易机制
九、科伦坡证券交易所交易机制
十、台湾证券交易所交易机制
十一、香港交易所交易机制
第二十三章 变化中的市场结构与交易机制：衍生品市场
一、衍生品市场交易机制特征与趋势
二、芝加哥商品交易所集团
三、欧洲衍生品交易所
四、纽约一伦敦国际金融期货期权交易所
五、芝加哥期权交易所
六、香港交易所衍生品市场
第二十四章 中国证券市场交易机制
一、交易机制与交易系统的演进
二、交易机制评估与改革方向
参考文献
后记