红色资本

《红色资本：中国的非凡崛起与脆弱的金融基础》是一本具有独立思想和洞见的著作，两位美国学者卡尔·沃尔特、弗雷泽·豪伊凭借对中国经济、社会、政治等诸方面的深刻研究与理解，开拓了中国问题研究的全新领域。在书中，详细阐述了中国政府如何改革和建构自己的金融体系，认为中国经济的快速发展得益于“红色资本”的全面扩张。

这是一本具有独立思想和洞见的著作，两位美国学者凭借对中国经济、社会、政治等诸方面的深刻研究与理解，开拓了中国问题研究的全新领域。在书中，详细阐述了中国政府如何改革和建构自己的金融体系，认为中国经济的快速发展得益于“红色资本”的全面扩张。

作者:(美)卡尔·沃尔特、弗雷泽·豪伊 译者:祝捷、刘骏
卡尔·沃尔特在中国生活了20年，并积极参与了多项金融改革工作，他在1992年的中国企业首例海外IPO和1994年首批中国国有企业在纽约证券交易所上市过程中发挥了重要作用。他是中国第一家也是最成功的合资投资银行一中国国际金融有限公司的管委会成员，在那里，他支持了一批中国主要企业的股票和债券的发行。最近，他帮助全球主要投资银行创建了最成功和最有利可图的安全货币交易业务。他能说流利的普通话，毕业于北京大学，并拥有普林斯顿大学博士学位。现居纽约，是独立顾问。弗雷泽·豪伊曾在剑桥大学学习自然科学（物理）。在北京语言文化大学学习中文。近20年来他一直从事亚洲股票交易和市场的分析、写作，同时在香港工作，在信托银行和摩根士丹利从事股权交易。1998年到中国，在中国国际金融有限公司销售和交易部门工作，后进入中国M&A管理公司。他曾加盟南华早报、亚洲华尔街日报、中国经济研究季刊和中国经济评论，并为CNBC、BBC、半岛电视台和彭博社撰写评论。他是一家帮助国际投资者在印度和中国市场投资的新加坡亚太经纪公司的董事总经理。

第二版序言／1
第一版序言／1
第一章 中国改革开放政策的回顾／1
2008年夏天／1
开放的三十年：1978―2008年／2
金融改革的十三年：1992―2005年／10
金融改革的结束：2005年／15
中央国企“大家庭”／21
第二章 中国的银行堡垒／24
银行就是中国的金融体系／26
中国的银行都是大银行／28
危机：刺激银行改革，1988年和1998年／30
20世纪80年代的扩张／32
海南房地产泡沫／35
广东国际信托投资有限公司／37
2010年中国的银行堡垒／39
对于资金和现金分红的渴求，2010年／46
第三章 脆弱的堡垒／52
人民银行的重组模式／55
四大银行的部分注资，1998年／55
“坏银行”和“好银行”，1999年／58
资产管理公司收购的不良债务，2000年／59
人民银行重组中国建设银行和中国银行，2003年／61
“商业”不良资产处置，2004―2005年／63
工行和农行的资本结构调整，2005年和2007年／65
财政部的重组模式／66
“坏银行”的表现及其意义／70
中国人民银行的“永久卖出期权”／73
新的经济“大跃进”／77
中国最新的银行经营模式／83
资产管理公司的估值／86
意义与影响／89
第四章 受管制的中国债券市场／95
中国为什么需要债券市场？／99
风险管理／103
人民银行打造的完美的收益曲线／104
由假想交易产生的假想曲线／107
固化收益曲线／109
现金和回购市场／114
“3.27”国债期货事件／116
“金字塔”的基础：对居民储蓄的保护／118
第五章 中国债券市场上的纠葛／127
国开行、财政部和四大国有商业银行／128
中国人民银行和国家发改委／133
地方政府的“松绑”／136
融资平台／137
信用加强／144
省级政府的半主权债务／147
中国投资公司：中国金融体系中的关键／148
人民币冲销和中投／150
中投对其拥有银行的掌控／155
金融市场的周期／160
第六章 西方金融、国企改革和中国股市／164
今天的中国股市／165
中国为什么要建立股市？／169
炒股热和社会动荡／169
国有企业公司化改革／171
股市给了中国什么？／173
全国性金融市场和地方／173
中国电信：高盛完成的“上帝的杰作”／177
第七章 “国家队”与中国政府／185
1998年机构改革／186
国资委模式和汇金模式的比较：谁拥有谁？／191
超大规模投资者和超大上市规模／193
初级市场表现：让每个人都满意／202
谁的热钱：二级交易市场／206
赌场还是成功，还是两者皆是？／208
启示／211
第八章 紫禁城／213
金融王国／214
红墙背后／217
另一个王国／224
壁垒打破了吗？／228
城墙的裂隙／232
中国特色／237
附录／242
参考书目／244
索引／247
译者后记／253