IPO现场督导（检查）典型案例深度分析【非签名版】

IPO现场检查（督导）全面落地，企业上市的诸多规则面临变更，IPO更加关注企业的市场竞争能力、客户评价情况以及实现收入利润的情况等；对于一个上市公司来说，合规性和规范性就显得尤为重要，特别是IPO现场检查（督导），对一个企 业IPO而言，重要性日益增加。本书关注企业IPO现场检查（督导）内容，分析了重点案例，每个案例均做了背景梳理、事实说明、案例评析、实务提示，精心筛选了典型的案例，注重实务操作方法与操作性，给予上市企业较有价值的指引和参考。

投行小兵，清华大学法律硕士，15年投资银行从业经验，小兵投行学院和小兵研究团队创始人，著有《企业上市解决之道》（法律出版社2011年5月出版）、《企业上市解决之道2：案例延伸与对策分析》（法律出版社2012年1月出版）、《企业上市解决之道3：案例提炼与审核关注》（法律出版社2013年6月出版）、《IPO财务核查解决之道：案例剖析与操作指引》（法律出版社2017年5月出版）、《IPO财务核查解决之道2：内部控制与案例指引》（法律出版社2019年5月出版）、《十大行业IPO：审核要点与解决思路》（法律出版社2020年4月出版）、《注册制：IPO的新逻辑和新标准》（法律出版社2021年4月出版）、《十大行业IPO：审核要点与解决思路2》（法律出版社2021年8月出版）、《注册制2：IPO逻辑和标准的思考与重构》（法律出版社2022年5月出版）、《IPO注册制：审核要点与实操指引》（法律出版社2023年2月出版）、《上市公司财务造假案例解析及核查提示》（法律出版社2023年8月出版）等资本市场业务畅销书籍。

目　　录 第一部分　部分客户的收入真实性存疑 第一节　客户销售及收入确认存在异常 一、真美食品：发行人对部分客户的销售存在异常 二、北农大：发行人对部分客户销售收入存在异常 三、德芯科技：发行人对部分集成商客户的销售存在异常 四、金张科技:发行人对部分客户销售收入存在异常 五、大汉科技：销售收入真实性存在疑问 六、科拓股份：发行人对部分客户的销售存在异常情形 七、穗晶光电：未对发行人积压品销售相关异常情形保持充分关注并进行审慎核查 八、亚洲渔港：发行人对部分客户的销售存在异常 九、征图新视：销售真实性存在异常 十、谷麦光电：发行人2021年新增业务的销售真实性存疑 十一、北交所某案例：保荐机构对B公司向境外贸易商销售真实性的函证程序执行不规范 第二节　涉嫌提前或推迟确认收入 一、蓝然科技：涉嫌提前确认收入以及推迟确认收入 二、咏声动漫：发行人收入确认的时点不准确 第三节　境外销售收入的真实性存疑 一、嘉禾生物：发行人对美国客户销售收入真实性存疑 二、芯德科技：发行人部分外销收入存在异常 第四节　销售模式发生变动导致收入真实性存在疑问 一、美庐生物：发行人定制模式收入大幅增加且真实性存疑 二、生泰尔：销售模式变动的真实性存疑 第五节　不恰当使用总额法确认收入 一、谷麦光电：发行人涉嫌不恰当地以总额法代替净额法确认收入 二、科隆新能源：第一大客户收入确认由净额法调整为总额法 第二部分　成本费用的真实性与完整性 第一节　关联采购定价的公允性存疑 一、爱联科技：关联采购价格的公允性和合理性存疑 二、金张科技：发行人关联采购价格公允性存在异常 第二节　市场推广费完整性 一、咏声动漫：发行人市场推广费的完整性存疑 二、小影科技：发行人市场推广费的完整性存疑 三、大汉科技：居间服务真实性存疑 四、点众科技：运营支撑业务的合理性存疑 第三节　研发费用与上市条件 一、某科创板案例：对于委托研发的研发费用存疑，进而影响基本上市条件 二、某创业板案例：将研发人员数量作为“三创四新”认定标准存疑 三、福特科：研发人员认定存在重大疑问 第四节　其他对成本影响的情形 一、嘉禾生物：发行人境外存货的真实性存疑 二、科拓股份：固定资产折旧政策不谨慎 三、北交所某项目：保荐机构对B公司存货真实性核查不充分 第三部分　大额资金异常往来 一、真美食品：涉嫌通过虚假采购套取资金用以虚构回款 二、乔合里：实际控制人可能控制他人银行卡，且存在大额异常资金往来 三、正业设计：实际控制人大额分红款去向存在异常 四、生泰尔：发行人销售人员存在大额异常资金往来 五、亚洲渔港：重要供应商向发行人员工大额转账 第四部分　内控有效性与财务规范性 第一节　资金管理内控问题 一、北农大：存在大量代管客户银行卡的情形 二、科隆新能：通过供应商占用发行人资金，且解决方案存疑 三、天威新材：报告期内存在个人卡代收货款押金等不规范情形 四、福特科：发行人可能涉嫌资金占用的情况 第二节　财务规范内控问题 一、亚洲渔港：与销售和采购相关的内部控制存在缺陷 二、北农大：会计与出纳大量混同 三、天威新材：报告期内持续存在内控管理不规范的情形 四、大汉科技：财务内控有效性存在缺陷 五、科拓股份：业务原始单据不完整 六、福特科：发行人存在内控规范性问题 七、穗晶光电：发行人内部控制方面存在重大缺陷 八、北交所某项目：保荐机构对B公司内部控制有效性核查不充分 九、点众科技：发行人经营业务合规性异常 第五部分　股权清晰与实际控制人认定 一、恒茂高科：涉嫌存在股权代持 二、科隆新能：实际控制人涉嫌未真实解除股权质押 三、杭州碧橙：涉嫌虚假认定实际控制人 四、芯德科技：发行人实际控制人认定的准确性存疑 第六部分　保荐人执业质量瑕疵 第一节　对收入真实性的核查不到位 一、恒茂高科：保荐人对发行人境外销售真实性核查不到位 二、正业设计：保荐人对发行人供应商的核查不到位 第二节　对资金流水核查不到位 一、恒茂高科：关键人员异常，资金流水核查不到位 二、小影科技：保荐人对相关主体境外资金流水核查不充分 三、穗晶光电：对发行人及相关方资金流水核查不充分 四、德芯科技：大额理财和取现核查不到位 五、天威新材：对发行人相关资金流水核查不充分 六、北交所某项目：保荐机构对某公司关键人员资金流水核查不充分 第三节　内控和信披 一、穗晶光电：未充分核查发行人研发费用、成本核算、产品质量控制等事项 二、美庐生物：未充分披露与经销商存在售后代管代发安排，相关信息披露与实际情况不符 三、天威新材：未按照审核问询要求如实、完整披露客户关键人员为发行人及关联方前员工、与关联方重叠供应商等情形 四、天威新材：部分事项核查程序执行不到位 五、福特科：发行人违规担保信息披露不完整 第四节　其他方面 一、美庐生物：发行人关联交易未真实终止 二、天威新材：未严格执行利益冲突审查和回避管理相关规定