股权激励中的管理层机会主义研究

本文首先分析了股权激 励制度的主要内容、基本流 程及发展现状，并从股权激 励方案的核心要素出发，找 到了股权激励制度中产生管 理层机会主义行为的主要原 因和机会主义行为的具体表 现。之后，笔者又研究了股 权激励草案公告日和行权解 锁公告日前，上市公司存在 的四种管理层机会主义行为 ，证实了其管理层机会主义 行为的存在，并分析了这种 管理层机会主义行为在不同 所有权性质和不同激励类型 公司中存在的差异。最后， 我们着重从盈余管理的管理 层机会主义视角出发，分析 了股权激励和盈余管理对公 司业绩的影响，同时，笔者 还从代理成本和企业创新维 度，分析了股权激励的激励 效果，并分析了管理层的机 会主义择时行为对公司业绩 的影响。

程果，重庆理工大学会计学院讲师，注册会计师。2020年毕业于华东师范大学金融学专业，获经济学博士学位。主要从事资本市场与会计的相关研究工作，先后在国内大型证券公司和投资基金任职，具有丰富的实践经验和理论知识储备。近年来，先后在Journal of the Knowledge Economy和《光明日报》《系统工程》等报刊上发表论文10余篇，主持省部级课题2项。

第1章 绪论 1.1 研究背景 1.2 研究意义 1.3 概念界定 1.4 研究内容与研究方法 1.5 本书的研究贡献与研究不足 1.6 本章小结 第2章 理论基础和文献综述 2.1 理论基础 2.2 文献综述 2.3 文献简评 2.4 本章小结 第3章 股权激励中机会主义行为的产生和股权激励的实施现状 3.1 我国股权激励制度的发展 3.2 我国股权激励制度的主要内容及实施流程 3.3 股权激励中管理层机会主义行为的产生 3.4 我国股权激励制度的实施现状 3.5 本章小结 第4章 股权激励与管理层的机会主义择时行为分析 4.1 理论分析与研究假设 4.2 研究设计 4.3 草案公告日的管理层机会主义择时行为分析 4.4 行权解锁公告日的管理层机会主义择时行为分析 4.5 本章小结 第5章 股权激励与管理层的机会主义信息披露行为分析 5.1 理论分析与研究假设 5.2 研究设计 5.3 草案公告前管理层的机会主义信息披露分析 5.4 行权解锁公告前管理层的机会主义信息披露分析 5.5 本章小结 第6章 股权激励与管理层的盈余管理行为分析 6.1 理论分析与研究假设 6.2 研究设计 6.3 股权激励考核基期管理层的盈余管理行为分析 6.4 股权激励考核期管理层的盈余管理行为分析 6.5 本章小结 第7章 股权激励方案制定中的管理层机会主义行为分析 7.1 理论分析与研究假设 7.2 研究设计 7.3 股权激励考核基期的确定与管理层机会主义行为分析 7.4 股权激励业绩考核值的确定与管理层机会主义行为分析 7.5 股权激励授予价格的确定与管理层机会主义行为分析 7.6 本章小结 第8章 股权激励的激励效果分析 8.1 理论分析与研究假设 8.2 研究设计 8.3 股权激励效果的回归分析 8.4 进一步分析 8.5 本章小结 第9章 研究结论、政策建议及研究局限和未来展望