中国资本市场论坛.2023

本书详细介绍了2023年开始施行全面注册制后对股权融资市场的研判，对ECM部门定位的影响、注册制下IPO定价分析及全面注册制对承销工作的思考、注册制改革背景下资本市场的机遇与挑战、注册制下对定增市场的若干思考、债券发行对股权再融资发行市场化的启示、北京证券交易所发行制度介绍及对引入战略投资者的思考等。

\"程前，中国地质大学资源产业经济专业工学博士，现任徐工机械监事、中企云能总经理。曾任TCL中新融创副董事长，瑞银证券董事总经理、全球资本市场部主管、全球投资银行部管理委员会委员。程前女士具有近30年私募基金和证券行业经验，在私募基金组建、A股资本市场特别是股票发行环节具有丰富的实践经验，曾连续三次担任保荐代表人胜任能力考试出题组专家委员，并积极参与了上海证券交易所科创板制度的建立及政策的制定。 \"

01.道阻且艰，初心不变 周文地.邹文辉.王 晗1 一、中国资本市场30年及3座丰碑............................................................... 1 二、全面拥抱注册制................................................................................... 14 三、北京证券交易所在我国资本市场中的地位...................................... 34 四、结语....................................................................................................... 45 02.北京证券交易所发行制度介绍及引入战略投资者的思考 何涛舟48 一、北京证券交易所的设立、发展及市场情况...................................... 48 二、北京证券交易所发行制度特点和板块差异...................................... 55 三、关于引入战略投资者的对策和建议.................................................. 59 四、结语....................................................................................................... 64 03.全面注册制下IPO项目超额配售选择权方案策划 宋 莉66 一、超额配售选择权方案策划的必要性.................................................. 66 二、超额配售选择权的定义....................................................................... 70 三、超额配售选择权的实施机制............................................................... 71 四、超额配售选择权的市场实施情况...................................................... 73 五、超额配售选择权的利弊分析............................................................... 81 六、超额配售选择权的适用性................................................................... 82 七、超额配售选择权的方案策划建议...................................................... 86 04.注册制IPO定价分析及全面注册制承销工作思考 郑　锋.逯　明.吴泽兴.赵崇杰.张　婕89 一、注册制IPO情况..................................................................................... 89 二、定性研究：市场参与方定价行为分析.............................................. 90 三、实证研究：注册制新股定价效率分析............................................ 101 四、比较研究：注册制下A股与港股制度实践分析............................. 112 五、全面注册制承销工作思考................................................................. 130 05.注册制下对定增市场的若干思考 徐新洲.谭思晨140 一、定增联合承销的效果和机制思考.................................................... 142 二、“小额快速”定增的优劣势探讨.................................................... 153 06.债券发行对股权再融资发行市场化的启示 高新宇.方景鸿.马言芳161 一、定增市场概览..................................................................................... 161 二、债券发行与港股借鉴......................................................................... 172 三、定增的发展历程................................................................................. 177 四、市场特色及改革的难点..................................................................... 180 五、定增市场现状..................................................................................... 182 六、未来展望............................................................................................. 183 07.注册制改革背景下资本市场的机遇与挑战 赵　鑫186 一、注册制改革将孕育“中国GAFA”.................................................. 187 二、注册制改革为投资者分享实体经济发展提供了更通畅的通道....198 三、注册制改革为投资银行业务带来更多的业务机遇和发挥空间....209 四、注册制改革下，投资银行和资本市场工作面临更大挑战............212 08.全面注册制下对股权融资市场和ECM部门定位影响的研判 赵　博216 一、关于全面注册制改革的四个理解.................................................... 217 二、对全面注册制改革对市场影响的三个判断.................................... 220 三、全面注册制改革对ECM部门定位的影响........................................ 222 09.全面注册制下IPO网下发行信息化发展思路及革新 李新春224 一、背景..................................................................................................... 224 二、对网下发行工作的影响..................................................................... 226 三、全面注册制信息化思路..................................................................... 227 四、信息化革新方向................................................................................. 232 五、保持初心............................................................................................. 235