ESG投资的逻辑

全球持续推进可持续发展，加快应对气候变化挑战，我国落实双碳战略，围绕环境和社会方面的投融资需求持续增大，联合国预测实现可持续发展目标，全球每年需要投入5-7万亿美元，除了政府、政策性银行以及慈善捐赠等资金来源外，更需要引导社会资金参与其中。金融行业作为参与社会资源配置的重要机构，有必要围绕可持续发展目标，采取切实行动，发挥金融改变世界的作用。可以看到，传统金融已经无法担当此大任，可持续金融、ESG投资被寄予厚望。政府部门加快建立ESG投资政策体系，投资者积极参与其中，近年ESG投资快速发展，成为主流金融投资模式，彭博预计到2025年，全球ESG投资规模将达到50万亿美元，占资产管理总规模的三分之一。ESG投资在传统投资模式基础上，进一步考虑环境、社会和治理因素，期望获得长期可持续投资回报，为经济社会发展带来正面影响，主要包括负面筛选、同类很好、ESG整合、主题投资、积极股东主义、影响力投资等投资方法。金融机构基于企业ESG报告、政府数据以及第三方信息，整合ESG数据库，基于实质性原则，评估企业ESG机会和风险，在尽职调查、研究、资产估值、组合管理、退出等投资环节充分考虑ESG因素，积极影响企业行为，推动企业可持续发展。ESG投资已在股票、债券等资产投资中得到较广泛应用，正在私募股权投资、不动产投资等另类投资中探索和应用。基于ESG投资，聚焦气候变化、生物多样性领域，又衍生了气候金融、生物多样性金融、社会影响力投资等创新模式。全球ESG投资发展呈现较大的不均衡性，欧美处于领先水平，我国处于起步阶段。本书系统阐述ESG投资发展历程，分析其发展的机遇和挑战，解构ESG投资生态体系，总结ESG投资监管体系和业务流程的良好实践，剖析现阶段ESG投资实际产生的社会效应。本书聚焦ESG投资核心生态体系以及业务流程关键环节，基于国内外金融机构具体案例进行比较分析，提炼很好实践和做法，有利于提升ESG投资从业人员专业能力，推动金融机构更好地发展ESG投资，积极助力我国绿色可持续发展。

第一章ＥＳＧ投资的机遇和挑战１
第一节ＥＳＧ投资的内涵１
第二节ＥＳＧ投资的演进８
第三节ＥＳＧ投资发展的驱动力１１
第四节ＥＳＧ投资面临的挑战１７
第二章ＥＳＧ投资生态体系２５
第一节发行人２５
第二节投资管理机构２９
第三节资产所有者３１
第四节中介服务机构３５
第五节政府和监管部门３７
第六节行业自律组织和合作平台３８
第三章ＥＳＧ投资的三大支柱４１
第一节ＥＳＧ三大支柱的关系和影响４１
第二节理解环境因素４６
第三节理解社会因素５３
第四节理解治理因素５７
第四章ＥＳＧ信息披露及评级机制６１
第一节ＥＳＧ信息披露机制６１
第二节ＥＳＧ评级机制８３
第五章ＥＳＧ投资工具和方法９９
第一节解析ＥＳＧ投资工具９９
第二节解析ＥＳＧ投资方法１１５
第三节ＥＳＧ投资工具和方法在各类资产领域的应用１２８
第六章全球ＥＳＧ投资实践与启示１８３
第一节全球ＥＳＧ投资概况１８３
第二节欧洲ＥＳＧ投资实践和启示１８７
第三节美国ＥＳＧ投资实践和启示２１３
第四节澳大利亚ＥＳＧ投资实践和启示２２９
第五节日本ＥＳＧ投资实践和启示２３９
第六节我国ＥＳＧ投资实践和启示２５２
第七章ＥＳＧ投资社会影响的机制与效果２６２
第一节ＥＳＧ投资效应的机制和评价方法２６２
第二节ＥＳＧ投资对宏观经济的影响２６９
第三节ＥＳＧ投资对资金端的影响２７３
第四节ＥＳＧ投资对企业端的影响２７８
参考文献２８５
第一章ＥＳＧ投资的机遇和挑战１
第一节ＥＳＧ投资的内涵１
第二节ＥＳＧ投资的演进８
第三节ＥＳＧ投资发展的驱动力１１
第四节ＥＳＧ投资面临的挑战１７
第二章ＥＳＧ投资生态体系２５
第一节发行人２５
第二节投资管理机构２９
第三节资产所有者３１
第四节中介服务机构３５
第五节政府和监管部门３７
第六节行业自律组织和合作平台３８
第三章ＥＳＧ投资的三大支柱４１
第一节ＥＳＧ三大支柱的关系和影响４１
第二节理解环境因素４６
第三节理解社会因素５３
第四节理解治理因素５７
第四章ＥＳＧ信息披露及评级机制６１
第一节ＥＳＧ信息披露机制６１
第二节ＥＳＧ评级机制８３
第五章ＥＳＧ投资工具和方法９９
第一节解析ＥＳＧ投资工具９９
第二节解析ＥＳＧ投资方法１１５
第三节ＥＳＧ投资工具和方法在各类资产领域的应用１２８
第六章全球ＥＳＧ投资实践与启示１８３
第一节全球ＥＳＧ投资概况１８３
第二节欧洲ＥＳＧ投资实践和启示１８７
第三节美国ＥＳＧ投资实践和启示２１３
第四节澳大利亚ＥＳＧ投资实践和启示２２９
第五节日本ＥＳＧ投资实践和启示２３９
第六节我国ＥＳＧ投资实践和启示２５２
第七章ＥＳＧ投资社会影响的机制与效果２６２
第一节ＥＳＧ投资效应的机制和评价方法２６２
第二节ＥＳＧ投资对宏观经济的影响２６９
第三节ＥＳＧ投资对资金端的影响２７３
第四节ＥＳＧ投资对企业端的影响２７８
参考文献２８５