资产管理中的风险管理

资产管理业务是指银行、证券、保险等金融机构接受投资者委托，对受托财产进行投资和管理的金融服务。目前几乎所有的商业银行、保险公司、证券公司等金融机构都通过设立资产管理业务部或成立资产管理公司来开展资产管理业务。资产管理业务在中国开展了二十多年，方兴未艾，前景广阔；但在发展过程中缺少成熟的风险管理理念与成功管理机制，阻碍了资产管理公司的健康发展。目前市场中有一些关于资产管理业务发展与风险管理的书籍，但缺少针对资产管理中风险管理的系统研究书籍。本书是在此背景下推出的一部系统介绍资产管理中风险管理的书籍。 本书主要有三部分内容，共14章。第一部分为理论基础篇，包括第1-3章，主要介绍资产管理中风险管理的基本概念、主要理论与基本方法；第二部分为资产风险管理篇，包括第4-12章，主要介绍资产管理业务中各类资产（股票、债券、非标债券、ABS、利率互换、期货、期权、公募基金、私募量化基金）的交易策略、面临的主要风险及风险管理方法；第三部分为产品风险管理篇，包括第13-14章，主要介绍资产管理业务中产品风险管理的涵义、风险识别和管理流程及全面风险管理体系。 本书定位为研究生教材，也可为实业界进行资产管理中的风险管理提供参考。本书既强调实务层面的分析，也强调理论性、学术性。本书力图精准介绍各类资产的特点和投资管理模式，科学分析其风险特征和风险管理过程与方法，并在每章后面附有案例与较多的参考文献，以便于读者扩展阅读、思考和进一步研究。

第一篇 理论基础篇
第一章 资产管理中的风险管理概述 3
引言 3
第一节 资产管理概述 3
第二节 资产管理需要风险管理8
第三节 本书的目的和内容 11
本章小结 12
关键词 12
思考与练习 13
参考文献 13
第二章 资产配置理论及业绩评价 14
引言 14
第一节 资产配置的意义 14
第二节 资产配置的过程 17
第三节 大类资产配置的主要理论 19
第四节 资产组合业绩评价与归因分析 26
本章小结 36
关键词 37
思考与练习 37
参考文献 37
第三章 金融风险管理的基本理论与方法 38
引言 38
第一节 金融风险管理概述 38
第二节 金融风险管理的基本理论与方法 43
第三节 市场风险管理的基本理论与方法 53
第四节 利率风险管理的基本理论与方法 59
第五节 信用风险管理的基本理论与方法 65
第六节 流动性风险管理的基本理论与方法 69
本章小结 73
关键词 73
思考与练习 73
参考文献 74
第二篇 资产风险管理篇
第四章 股票投资风险管理 77
引言 77
第一节 股票市场概述 77
第二节 股票投资流程与策略 81
第三节 股票投资风险及度量 84
第四节 股票投资的风险管理 88
案例分析 某公募基金管理公司定向增发策略与风险管理 96
本章小结102
关键词102
思考与练习 102
参考文献102
第五章 债券投资的风险管理 104
引言104
第一节 债券市场概述104
第二节 债券投资策略108
第三节 债券投资的市场风险与管理 111
第四节 债券投资的信用风险与管理 116
第五节 债券投资的流动性风险与管理 124
第六节 债券投资中的操作风险及合规风险管理 127
案例分析 富贵鸟信用债券违约 128
本章小结132
关键词132
思考与练习 132
参考文献133
第六章 非标债权投资的风险管理 134
引言134
第一节 非标债权市场概述134
第二节 非标债权投资管理流程 143
第三节 非标债权投资的主要风险 144
第四节 非标债权投资的风险管理 146
案例分析 某资产管理公司供应链非标债权违约156
本章小结159
关键词159
思考与练习 160
参考文献160
第七章 ABS投资的风险管理 161
引言161
第一节 ABS市场概述 161
第二节 ABS投资策略 168
第三节 ABS投资风险与度量 169
第四节 ABS投资风险管理 172
案例分析 红博会展CMBS为什么会违约? 174
本章小结179
关键词179
思考与练习 179
参考文献180
第八章 利率互换的风险管理 181
引言181
第一节 利率互换市场及在中国的发展 182
第二节 利率互换投资策略189
第三节 利率互换交易的风险及度量 192
第四节 利率互换交易的风险管理 196
案例分析 LTCM 的利率互换与国债利差交易 201
本章小结205
关键词205
思考与练习 205
参考文献206
第九章 期货投资的风险管理 207
引言207
第一节 期货市场概述207
第二节 期货投资策略212
第三节 期货投资风险及度量218
第四节 期货投资风险管理223
案例分析 青山控股集团为何遭到空前逼空 226
本章小结228
关键词228
思考与练习 229
参考文献229
第十章 期权投资的风险管理 230
引言230
第一节 期权市场概述230
第二节 期权投资策略236
第三节 期权投资风险及度量243
第四节 期权投资的风险管理251
案例分析 雪球产品的风险管理 255
本章小结257
关键词257
思考与练习 258
参考文献258
第十一章 公募基金投资的风险管理 259
引言259
第一节 公募基金市场概述259
第二节 公募基金投资的方法、策略与流程 261
第三节 公募基金投资的风险及度量 266
第四节 公募基金投资的风险管理 270
本章小结275
关键词275
思考与练习 276
参考文献276
第十二章 私募量化证券投资基金的风险管理277
引言277
第一节 私募量化投资基金概述 277
第二节 资管机构投资私募量化基金的策略 281
第三节 私募量化基金风险及识别 282
第四节 私募量化基金的风险管理 286
案例分析 H 信托公司对私募基金的尽职调查与风险评估 287
本章小结293
关键词294
思考与练习 294
参考文献294
第三篇 产品风险管理篇
第十三章 产品风险管理 297
引言297
第一节 资产管理产品及其风险管理的重要性 297
第二节 产品风险管理的原则、组织和流程 300
第三节 产品流动性风险管理306
第四节 产品估值风险管理313
第五节 分类产品的风险管理317
第六节 产品风险评级320
第七节 产品业绩评价与归因分析 322
本章小结324
关键词324
思考与练习 324
参考文献325
第十四章 全面风险管理体系建设 326
引言326
第一节 全面风险管理的含义与框架 326
第二节 风险偏好与风险治理架构 330
第三节 风险管理流程、报告与分析 333
第四节 风险管理团队与风险管理文化 335
第五节 风险管理的基础设施337
本章小结342
关键词343
思考与练习 343
参考文献343