风险管理 全球新监管格局下的养老保障

在经历了大萧条以来最严重的金融危机之后，世界各地的立法者和监管者改变了银行和其他金融机构必须如何管理其风险和报告其活动的规则。起初，银行被许多人视为监管改革的最重要焦点，但其他机构现在正吸引决策者的注意。从管理系统性风险和确保公平竞争的环境来避免机构之间的套利，这是合乎逻辑的。然而，养老金和保险公司负债的性质与银行负债的性质大不相同，因此在起草适当的规则时需要谨慎注意。新规定对世界各地的退休制度既有直接影响，也有外溢效应。在此背景下，本书的前半部分评估了全球对金融危机的反应如何可能改变保险公司、养老金计划发起人和决策者在未来几十年内如何管理风险。下半部分评估退休储蓄和退休产品的发展，以确定哪些以及如何帮助弥补退休准备金的不足。

第一章 引言:新监管秩序对退休制度风险管理的影响/001
全球养老金和年金风险评估/002
退休储蓄和退休理财产品开发/006
结束语/008
参考文献/009

第一编 全球养老金和年金风险评估

第二章 新的保险监管格局:对保险和养老金行业的影响/013
当前的监管格局/013
最近取得的进展/019
对市场结构、行为和绩效的影响/025
社会福利的不同维度及其权衡取舍/027
可能产生市场级效应的例子/029
未来挑战/034
结束语/036
术语表/036
参考文献/037

第三章 基于会计方法的参与型终身年金资产收益平滑:对年金险受益人、保
险公司和政策制定机构的影响/039
寿险会计平滑概述/040
参与型终身年金的简单模型/041
标准化调整/043
关键结果/044
结束语/047
参考文献/048

第四章 美国企业养老金市值会计的采用情况及其影响/050
养老金市值会计概览/051
公认会计准则的吸引力/051
公认会计准则存在的缺陷/052
美国的市值会计替代法/053
为什么市值会计对养老金计划发起人具有吸引力? /053
为什么养老金计划发起人不愿意采纳市值会计? /054
养老金资产配置通常不会因会计方法变更而发生变化/059
结束语/067
参考文献/068

第五章 欧洲保险业的风险披露规定:对职业养老基金的影响/069
欧盟的保险业偿付能力监管标准Ⅱ:欧洲保险业新的风险偿付能力

资本制度/069
何谓“偿付能力监管标准Ⅱ”? /070
偿付能力监管标准Ⅱ的发展/071
职业养老基金/076
欧盟2003年的职业退休准备金机构指令/076
欧盟对2003年职业退休准备金机构指令的修订/077
保险公司与职业养老基金比较/084
风险披露/087
偿付能力与财务状况报告(SFCR)/088
结束语/091
术语表/092
参考文献/093

第六章 养老金、风险和具有全球系统重要性的金融机构/096
如何定义系统风险? /096
系统风险:把监测范围从银行扩大到非银行金融机构/099
对资产管理公司和基金引发系统风险的担心/104
基金在市场紧张时期的现金流:历史经验/114
结束语/117
参考文献/118

第二编 退休储蓄和退休理财产品开发

第七章 世界各地养老储蓄的决定因素/123
现有文献回顾/125
谁在为养老储蓄的数据/128
实证分析/136
结束语/147
附录/151
参考文献/156

第八章 何谓养老金替代率? 如何计算养老金替代率? /159
程式化工资收入者与微模拟的使用/160
应该如何计算退休前收入? /163
根据家庭规模和构成调整的社保替代率/166
如何说明社保替代率? /168
结束语/172
参考文献/173

第九章 事关养老储蓄者和终身年金受益人成本和风险的基本原理/176
背景与动机/177
我们构建的模型和提出的策略的基本原理/179
数字示例/181
结束语/185
致谢/185
附录/185
参考文献/189

第十章 养老基金的基础设施投资与全球金融监管/191
导致养老基金投资基础设施趋势形成速度加快的因素/192
养老基金为何要投资基础设施? /197
全球金融监管与养老基金的基础设施投资/200
影响养老基金基础设施投资的不同变量:经验证据/205
结束语/213
致谢/214
附录:用综合指数来衡量养老基金基础设施投资监管的灵活性/214
参考文献/215

尾页/218