股市逻辑思维 势、道、术

语言通俗易懂 实证说服有力 数据真实有据 分析科学精准 决策体系完善

《股市逻辑思维：势、道、术》从大势研判、股价规律和操作技巧三个层次系统地总结了股票投资的一整套思维框架。主要介绍了如何判断股票市场的大趋势，有哪些通俗易懂的指标，怎么理解价值投资，买“便宜”的股票是否能赚钱，选“低价股”是不是更好，公司的成长性和股价关系怎么样，价值投资是否需要止损止盈，如何止损止盈，哪些资金坚决不可以进入股市等内容，这些都是长期困扰投资者的实际问题。 《股市逻辑思维：势、道、术》旨在帮助读者建立对股市的“动态感知系统”，使读者形成自己简单易行的方法论，遵守知进知退的投资纪律，并最终养成不断优化的良好投资习惯，可作为大众投资者的参考书。

许玉道，青年学者，《财经》杂志特约专家，“道哥道金融”创始人，长期从事经济研究、金融分析和大众投资者教育工作。 曾于2005-2010年，连续6年担任国务院发展研究中心金融所主办的“中国金融改革高层论坛”“中国金融市场分析年会”和“国际金融市场分析年会”的秘书长。2005-2017年负责国务院发展研究中心金融所领导的“中国注册金融分析师培养计划”，为各类主流金融机构培养金融分析师中高端专业人才万余名。 2017年至今，主要从事大众投资者教育工作，在网络平台开设的财经专栏影响较大，如“大数据真相，2019优惠A股”(2019年1月)，“选优选的资产，做时间的朋友”(2020年2月)，“穿越危机，抓住资产布局的新机会”(2020年3月)，“优惠碳中和核心资产，静待花开”(2021年3月22日)，“布局涨价资产，收割通胀红利”(2021年4月1日)，“读懂中国股市：势、道、术”(2022年2月)，“否极泰来，优惠2022”(2022年4月28日)，多次成功预见市场的机会转折。 2021年、2020年蝉联百度平台付费专栏年度“状元作者”；2019年被评为今日头条财经栏目“拥有人气创作者”，2018年被评为今日头条“拥有影响力财经创作者”；在百度、今日头条、微信、喜马拉雅、蜻蜓FM、企鹅号等平台的原创财经作品，累计获得超过2亿人次阅读/播放，超过200万人次点赞。 出版著作有《股市逻辑思维：势、道、术》《跨越中产三部曲：房子、股票和基金》。

第一部分
大道至简，顺势而为

01 股市“势”不可挡，顺势而为 2
一、历次造富运动的启发：时势造英雄 2
二、资本市场迎来战略机遇期 3
02 优惠A股的勇气从哪里来 19
一、2019年优惠A股 19
二、大道至简，估值预见大势 20
三、为什么估值能穿云破雾，预见未来 24
03 超级风口的“黄金坑” 26
一、货币政策转向，股市调整踩踏 26
二、预判超级风口“黄金坑” 30
04 收割通胀红利 37
一、全球低利率，酝酿通胀风暴 38
二、布局涨价核心资产，收割通胀红利 41
05 科技成长，资本市场的优选希望 45
一、到底多少股票有财富效应 45
二、哪些风格和赛道最有希望 49
06 传统工业的颓势 55
一、传统工业陆续触顶 56
二、工业触顶背后的逻辑 64
三、投资的启发：顺势而为 66
07 货币政策的晴雨表 70
一、股市是经济的晴雨表吗 70
二、股市是货币政策的晴雨表吗 72

第二部分
君子爱财，取之有道
08 业绩说话：散户赚钱并不容易 78
一、散户的投资业绩 78
二、为什么股市散户赚钱难 84
09 影响股价的六个主要因素 87
一、国际环境与环球市场 87
二、国内宏观经济和政策 93
三、行业特征和周期 98
四、公司基本面 101
五、情绪因素 108
六、“黑天鹅”因素 109
10 股市的杠杆效应 112
一、股市的财富杠杆 112
二、场外配资的杠杆风暴 113
三、债务杠杆率的魔力 115
11 买大公司股票，还是小公司股票 118
一、实证研究说明 118
二、大公司的投资回报率 119
三、小公司的投资回报率 122
四、实证研究结论 125
12 买低价股，还是高价股 126
一、实证研究说明 126
二、高价股的投资回报率 127
三、低价股的投资回报率 130
四、实证研究结论 133
13 低市盈率，是价值洼地还是投资陷阱 134
一、实证研究说明 134
二、“低市盈率”策略 135
三、实证研究结论 138
四、更有趣的进一步发现 139
14 大力度优惠估值百分位的公司，是好机会吗 141
一、实证研究说明 142
二、低估值百分位策略 142
三、实证研究结论 145
15 成长性策略的显著优势 147
一、实证研究说明 147
二、成长性策略 148
三、实证研究结论 151
16 销售净利率策略，能获得高回报吗 153
一、比较基准 153
二、销售净利率选股策略 154
三、实证研究结论 158
17 像股东一样选公司，回报率怎么样 159
一、实证研究说明 159
二、净资产收益率策略 160
三、实证研究结论 163

第三部分
术业专攻，知进知退
18 股市箴言：这些资金坚决不可以入市 166
一、“有用的”钱不可以入市 166
二、不可以借钱炒股 167
三、不可以卖房炒股 168
四、不能把全部金融资产都买股票 168
19 选股常用的五个指标 170
一、成长性 170
二、销售净利率 172
三、估值水平 174
四、资金流动 175
五、技术指标 177
20 相对集中持股 180
一、优秀基金持股的启发 180
二、合理分散风险 184
三、动态的股票池 185
21 择时不如择势，择势不如择股 186
一、择时概率小、成本大 186
二、择时不如择势 189
三、择势不如择股 190
四、实证研究结论 196
22 主力资金流向的信号重要吗 197
一、什么是主力资金 197
二、主力资金对大盘指数的影响 198
三、主力资金对行业指数的影响 200
四、主力资金对个股股价的影响 204
五、实证研究结论 209
23 大智若愚的北上资金 210
一、北上资金和大盘指数的关系 210
二、北上资金和行业指数的关系 211
三、北上资金和个股股价的关系 215
四、实证研究结论 217
24 股市见顶和见底的信号 218
一、判断大盘指数 218
二、判断个股转折 222
三、实证研究结论 225
25 止损止盈，落袋为安 227
一、为什么必须止损止盈 228
二、怎么止损止盈 240