货币政策的产业效应及传导机制 基于上市公司微观数据的研究

本书主要研究了我国货币政策对不同产业及其内部行业的产出增长是否存在着结构性影响，并在此基础上进一步探讨了其背后形成机制。通过理论与实证分析，本文发现我国货币政策不仅对三次产业之间而且对产业内部行业均存在着结构性影响。目前，在我国经济总量高速增长的同时，也存在着经济结构不合理、产业发展不平衡的问题。货币政策不应仅仅局限于传统意义上的总量需求调控，还应逐步延伸到保障产业按合理结构均衡发展的范畴。通过理论和实证分析后，为厘清货币政策是如何对产业形成结构性影响的，本书分别从债务融资规模、债务融资成本以及股权融资规模三个角度研究了其形成机制。最后，全文提出政府在制定货币政策过程中的相关建议，政府需要充分考虑到货币政策对产业的结构性影响，除此之外我国还应当在深化银行业体制和结构改革、积极推动资本市场发展以及推动利率市场化进程等方面制定相应的政策。

导言/001
第1章 货币政策与产业发展相关文献及研究进展/006
1.1 货币政策传导机制理论发展脉络/006
1.1.1 “货币观”理论发展脉络/007
1.1.2 “信用观”理论发展脉络/009
1.2 中国货币政策传导渠道及微观基础相关文献/013
1.2.1 宏观层面的传导机制实证研究/013
1.2.2 微观层面的传导机制实证研究/016
1.3 货币政策产业效应的相关研究/020
1.3.1 与货币政策产业效应相关的研究/020
1.3.2 与货币政策产业效应形成机制相关的研究/023
第2章 货币政策产业效应的理论基础及模型/025
2.1 货币政策的产业效应:理论基础/025
2.1.1 货币政策产业效应的传导渠道:货币渠道/026
2.1.2 货币政策产业效应的传导渠道:信用渠道/029
2.2 货币政策的产业效应:理论模型/033
2.3 中国货币政策与产业发展现实/035
第3章 货币政策产业效应的实证研究:基于上市公司微观数据分析/039
3.1 货币政策对三次产业的影响效应实证分析/039
3.1.1 实证模型和变量选择/040
3.1.2 实证分析及结果解释/043
3.2 货币政策对制造业内部的产业效应实证分析/047
3.2.1 劳动、资本及技术密集型行业划分方法与实证模型/048
3.2.2 制造业内部货币政策产业效应实证分析/050
3.3 货币政策对服务业内部的产业效应实证分析/057
3.3.1 服务业相关理论/057
3.3.2 生产性与消费性服务业划分方法及实证模型/058
3.3.3 实证分析/060
第4章 货币政策产业效应的传导机制:股权融资视角/068
4.1 理论分析与模型/068
4.1.1 股票市场优化资本配置:基于传统与新兴产业的理论模型/068
4.1.2 货币政策与股权融资理论分析/071
4.2 中国货币政策与股权融资现实分析/075
4.2.1 中国股市迅速发展/075
4.2.2 中国货币政策与股权融资规模/076
4.3 货币政策、股票价格与产业股权融资的实证分析/077
4.3.1 实证模型和变量选择/077
4.3.2 货币政策、股票价格与产业股权融资实证分析/080
4.3.3 货币政策对战略性新兴产业股权融资的影响/084
4.4 股权融资促进产业发展的实证分析/089
4.4.1 实证模型和变量选择/089
4.4.2 股权融资与产业发展实证分析/090
第5章 货币政策产业效应的传导机制:债务融资视角/095
5.1 理论分析/095
5.2 我国货币政策与产业债务融资现实分析/100
5.2.1 我国企业债务融资规模与构成/101
5.2.2 我国货币政策与产业债务融资/103
5.3 货币政策与银行信贷产业间配置实证分析/106
5.3.1 货币政策影响银行信贷产业间配置的实证分析/106
5.3.2 银行信贷配置与产业发展实证分析/114
5.4 货币政策、债券融资与产业发展分析/119
5.4.1 我国债券市场以及企业债券融资现状/119
5.4.2 货币政策、债券融资与产业发展/123
第6章 货币政策产业效应的传导机制:融资成本视角/130
6.1 理论分析/130
6.2 我国货币政策与企业融资成本相关制度背景/133
6.3 货币政策对融资成本冲击的实证分析/135
6.3.1 实证模型和变量选择/136
6.3.2 货币政策影响产业融资成本的实证分析/138
6.4 融资成本对产业影响的实证分析/142
6.4.1 实证模型和变量选择/142
6.4.2 融资成本对产业发展影响的实证分析/144
第7章 结论与政策建议/151
7.1 主要结论/151
7.2 政策建议/155
参考文献/159