证券合规 市场操纵的法律规制与风险管理

本书以法律与金融的双面向视角解析市场操纵，深化金融刑法解释原理，希望通过精细化的司法判断规则更好地服务于资本市场效率与投资者权益的协调和统一，从而为市场交易者提供具有针对性的合规管理计划，在2021年7月6日《关于依法从严打击证券违法活动的意见》、2021年3月1日《刑法修正案(十一)》、2020年3月1日《证券法》等政策与法律框架下，证券法律制度安排与市场主体合规措施，共同促进金融市场功能发挥、有效管理风险的动态关系与合理边界。

谢杰，上海交通大学凯原法学院副教授，新加坡国立大学法学院博士后研究员，美国宾夕法尼亚大学法学院客座研究员，法学博士。 在检察院、律师事务所、互联网公司等机构从事法律与金融业务10余年，专注于公司治理、资本市场、金融监管、法律风险控制、刑事辩护等理论与实务。 在International Journal of Law，Crime and Justice、《法学》、《政治与法律》、《证券市场导报》、《现代法学》、《华东政法大学学报》等境外SSCI期刊、国内法学、经济学CSSCI来源期刊发表英文与中文论文20余篇；多篇中文论文被人大复印资料全文转载。在最高人民法院《刑事审判参考》、最高人民检察院《刑事司法指南》、《反贪工作指导》以及《人民检察》、《检察日报》、《人民法院报》等实务类刊物发表法律与经济实务论文200余篇。独著、合著“Financial Market，Crime：A Legal & Economic Analysis”、《操纵资本市场犯罪刑法规制研究》、《证券期货犯罪刑法理论与实务》、《财经犯罪刑法理论与实务》、《贿赂犯罪刑法理论与实务》、《经济犯罪对策论》等英文、中文专著6部。

导论
一、文献综述
二、问题意识
三、概念统筹
四、研究方法
五、逻辑进路
第一章 市场操纵的实质解构
第一节 价量操纵
一、规范基础与理论诠释
二、交易量操纵对价格操纵的颠覆
三、交易量操纵的法律与经济解释困境
第二节 价格操纵
一、立法实例与重要解读
二、部分市场操纵行为与价格要素的非直接关联性
三、价格机制扭曲中的非价格行为因素
第三节 市场欺诈
一、判例沿革与法律依据
二、市场操纵的欺诈性因素与传统欺诈分析框架的局限性
三、作为责任基础与行为运作机制解释的市场欺诈理论
四、市场操纵与市场欺诈的关系重构
第四节 证券市场要素优势滥用
一、资本要素发现对解释市场操纵实质的价值
二、市场操纵实质内容的客观性拓展
三、中国证券市场违法犯罪法律文本与市场操纵实质的兼容性
四、金融商品操纵与市场资本操纵的独立运行或者叠加操作
第二章 市场操纵的机理与类型
第一节 市场操纵机理
一、资本市场基本要素非正当控制的运作机制
二、金融商品操纵与市场资本操纵的行为机理
三、市场操纵行为机理内化差异的发现及其实践价值
第二节 以价量操纵为手段的金融商品非正当控制
一、虚假交易操纵
二、实质交易操纵
第三节 以决策操纵为手段的市场资本非正当控制
一、虚假信息操纵
二、利益冲突操纵
第三章 市场操纵的监管政策与合规原则
第一节 市场操纵基本监管策略与合规原理
一、保留投机空间
二、效率性管控
三、信息风险重点防控
第二节 交易型操纵的监管与合规策略
一、虚假价格信号防控
二、市场流动性保护
第三节 信息型操纵的监管与合规策略
一、数字时代的市场信息监管与合规创新
二、信息披露优化
第四章 市场操纵的规范解释与合规措施
第一节 虚假交易操纵
一、洗售操纵
二、相对委托操纵
第二节 连续交易操纵
一、主体结构、价量关系与操纵故意
二、短线交易操纵与抗辩事由
第三节 利益冲突与虚假信息操纵
一、抢帽子交易操纵
二、蛊惑交易操纵
第五章 市场操纵司法解释疑难问题与证券合规启示
第一节 实际控制账户
一、“交易决策权”标准
二、解锁困境与排解矛盾的具体方案
第二节 新型市场操纵行为模式
一、重大事件操纵中的虚假性要素
二、诱导


第三节 市场操纵定罪量刑数量标准

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