牧羊人的哲学课(人文视角下的金融真相Ⅱ)

我们在谈论通货膨胀的时候，到底在谈论些什么？是不断增长的工资带给我们的货币幻觉？还是因通胀的存在，背负上大额长期债务才是*优策略？我们知道了经济存在周期，为何预测不了股市、基市，而有的人却可以抓住罕见的黑天鹅？市场的共识何时发生了改变？经济不再无限膨胀，资产价格也不再永恒攀升，散户也可以打爆空头基金，狗狗币的市值能超过标普指数中企业市值的80%，NFT也可以卷起一波投资狂潮。2021-2022年的股市基市跌宕起伏，“吃药喝酒”没行情了，中概股也不香了。大部分投资者要么追涨杀跌，要么反人性地持续持有痛苦。而我们的工作也如此内卷，跟稀缺有关，还是跟专业化分工有关？作者从金融一线从业者的视角出发，每一篇章均以一部电影或文学作品为引子，以人文艺术、哲学思维为工具，抽丝剥茧，层层分析我们所面临的金融大环境，政府面对经济运行过程中的出现的大小泡沫所采取的应对政策对经济产生的正负反馈如何形塑了金融世界的面貌，语言又是怎么联动真实的金融市场，影响人们做出不同的决策，并*终影响整体世界。分清噪音和信息至关重要。建立自己的投资三观和投资纪律，而不是预测哪个行业会是下一个风口、哪只股票只涨不跌更为科学、更为根本。本书还有幸请到了铜版画家洪诗雅制作封面创意和限量版藏书票，艺术、哲学与金融的碰撞，在铜版画刀刻的细腻线条下，你能体会到艺术隽永之美。翻开书页，也希望能为你带来对于金融市场耳目一新的全新认知。

当今世界经济低迷，全球产业供应链因疫情、局部战争等各种非经济因素受到冲击，新的科技革命正在重塑世界经济秩序，改变人们曾经的共识，世界正面临着百年未有之大变局。本书从一个金融一线从业者的视角，以人文思维方式来解读目前我们身处其中的金融大环境，回溯处在不同金融环境中的精英们，如塔勒布、达里欧等等，是哪些精神导师的思想影响并如何影响他们的行为，让他们在金融海洋中如鱼得水，介绍经济理论和模型是如何通过财政和货币政策照进现实。最后，从最近发生的热点事件如俄罗斯受到“金融核武SWIFT”制裁入手，与读者一起探讨语言哲学是如何影响真实的金融市场。

肖小跑，金牛座，宏观经济分析师，金融市场和科技业界连续创业者，《墙裂坛》和《文理两开花》播客主播。毕业于英国雷丁大学ICMA（国际证券市场研究会）学院国际证券投资与银行学专业。获特许金融分析师 (CFA)，国际固定收益及衍生品分析师（IFID）资质。旅居英国、泰国、新加坡十余年，现定居香港。热爱阅读、市场、赛博空间和动物。著有《羊群的共识》，获2021年度得到好书、吴晓波频道年度财经图书。

第一课 金融大环境的哲学式解读
一个明斯基循环的金融世界：你知道了周期，却依然不能预测未来
一个后现代的虚拟世界：金融市场只是一场虚拟电竞？
一个强非线性的三体世界：《易经》和塔勒布的警示
一个边际效应递减的世界：为什么经济不能无限膨胀？
一个Z世代主导的游戏世界：投资的长尾草根时代来了
一个虚无主义的梦游世界：在信息恶性通胀中躺平
一个超稳定的亚稳定世界：“改变”什么时候会发生？
一个蝴蝶与天鹅共舞的世界：永远不要藐视历史进程中的蝴蝶效应
一个无线接近拐点的世界：金融“锡安”里的革新者和革命者
一个元宇宙中“1%和99%”的故事：除了锁链，你什么都不会失去？
第二课 金融精英和他们的精神导师
导读：重塑偶像的权利
黑天鹅的致敬——塔勒布、塞内卡、司马贺与曼德博
格林斯潘耸耸肩
如何不带“执念”地青出于蓝而胜于蓝
金融宗师的精神教父：定义了科学的“K-Pop”波普尔
第三课 经济学家心灵史
从灭霸到马尔萨斯
悲催科学
工作的痛苦：一个“稀缺经济学”的故事
我们和买买提的故事：MMT如何影响你的后半生？
穷爸爸和富爸爸要打一场世纪之架
当我们在谈论通货膨胀时，到底在谈论什么？
第四课 金融市场上的语言：在纷繁嘈杂的世界分辨噪音和信号
导读：和金融市场上的语言和平共处
羊群共识后三年：我们活得越来越像羊
寻找底层代码：三观的三关
汤姆叔叔的情绪小屋：故事的力量
金融语言的动态变化，是一个“熊孩子喊破皇帝没穿衣服”的过程
“买谣言，卖新闻”
市场没有心，不要试图PUA它
读心术进化史
机器和人：有限游戏还是无限游戏？
美元是一把“自欺欺人尺”
尼古拉的故事：永动机还是明斯基？
摆脱神话的人会发疯
索伦之眼
更“鹰”的下半场，市场该往哪儿“虎扑”？
边界思维，我们的圈儿到底有多大？
“金融核武”SWIFT？
结语 收获一颗越来越强大且独立的大脑

     03 上面说了这么多周期，大家可能也发现了：其实世界上的道理都差不多，只不过大道理中有很多小道理，大循环里有许多小循环。 然而，就算我们把所有周期倒背如流，依然不能准确预测未来——这也没什么奇怪的，毕竟这种泄露天机的事情，尤其是“财”机，如果真能算得精准，大家人手一本万年历就财务自由了。 所以未来是不可知的。我们也终于触到了重点：周期的可预测性和未来的不可知。这给我们带来的哲学启示是什么？ （1）我们并不真正了解我们所处的这个世界——这就是“易错性”(fallibility)。 （2）我们对世界的误解、对世界的错误看法，其实反而会改变历史——这就是“反身性”(reflexivity)。 反身性中的“正反馈”，其实相当于一个“自我实现的预言”：自己是自己的原因，自我加强甚至自我实现。正反馈源于我们头脑中的主观，对现实解释的偏差。由于这种偏差而产生的行动，又最终会导致现实真的出现偏差，并越来越严重。 结果就是主观的意念，最终对真实的客观世界发生了作用——就像开头杰夫的“憋笑恶循环理论”，一个在葬礼默哀时喷笑的念头，最后反而会让自己憋不住爆笑出来。 “易错性”和“反身性”其实都是常识，但是在经济学领域中它们接近没有自己的位置。经济学家的任务是找到“确定性”，尽管“不确定性”才是人类社会的根本特征。 所以“反身性”也只能在哲学和金融的交界处大放光彩。它告诉我们，我们面对的世界不是“均衡”，而是“动态的不均衡”，这种自我强化实际上就是一个自我否定的“繁荣一萧条”过程。在金融市场上表现为循环和周期，就是一个个泡沫积累和破裂的过程。 未来不可预测，市场也不可预测——知道了周期也没有用。因为市场和赌场不同，左右市场涨跌的专享因素，不是概率论和统计学，而是市场参与者现在买或者卖的行为。问题是市场参与者现在的行为是接近不可预测的，行为的后果也是不可预测的——这种市场行为本身的随机性，反过来又会改变未来的路径。 所以要预测未来，你必须要知道市场上所有参与者将做出的所有决定，以及每个决定的所有结果——这又是不可能做到的。 举个例子，我预测明天大盘涨100点，假设未来可以预测，明天真的涨了100点，那今天当然一定会买入。但是“今天买入”这件事，本身就会改变明天的市场，也就导致了明天的市场改变，不再是今天预测中的市场。 那么问题来了，这样的未来还是可预测的吗？当然是不可预测的。所以这根本就是一个悖论。 04 这对当下的我们有什么启示呢？ 除了知道塔罗牌里面算不出明天市场的涨跌，也许它还可以提醒我们，不要过度迷信“兜底”和监管行动会永远有效。 从长期来看，监管者的行为更增加了正反馈的复杂性。1982年国际银行业危机、1997年亚洲金融危机、2000年互联网泡沫、2008年金融海啸，还有2020年全球金融动荡——在每次的当下人们都觉得这是一颗原子弹爆炸，但是事后看来，还都只是不时爆破的局部小炸弹。 每一次金融危机时监管救市、保护经济的措施，都是一次正反馈，反而加强了整个经济体系的脆弱性。与此同时，只要救市还能起作用，就会加强大家对“市场可以自我修正”的误解。监管者成功地抑制了小危机，但是同样的手段，或者说监管者的这些抑制小危机的应对措施，以及这些措施带来的正反馈效应，正是百年不遇的大危机、大泡沫里，让一切更加恶化的原因。 到了2020年，虽然危机发生的导火索不在金融市场，但前面若干次金融危机带来的正反馈，已经严重影响了实体经济。2020年，也许仅仅是百病之躯的一次集中大爆发。 所以未来不可预测，正反馈让未来愈加不可预测。永远对市场和未来保持敬畏之心，会变成你与金融市场共处的必修课。 P13-15