获取超额收益 反身性价值投资的应用

本书可以说是集市场主流投资理念之精华，既批判又接受了各种主流投资理念，然后紧紧抓住投资的要害，形成一张简单的投资四要素表。而反身性价值投资理念的运用就是使用反身性思想，紧紧围绕投资四要素进行合理再思考。换句话说，理念上拒绝教条主义。批判地解构后又重构主流投资理念，形成反身性投资理念。与此同时，理念与A股实际相结合，形成反身性价值投资理念在A股的具体运用。其所附带多种投资工具图，很多工具图都是笔者原创的，都是非常实用的工具，是帮助投资决策的利器，读者可以借鉴使用。

第一篇 价值投资之道——入门训练营
第1章 投资目标与绩效评价
1.1 投资目标：保值增值和超额收益
1.2 绩效评估：回报率和兼顾风险后的回报率
第2章 进化的投资理念——证券投资思想的四个阶段
2.1 第一阶段，从“操纵”对象到投机品，趋势投资理念成为制胜法宝
2.2 第二阶段，从投机品到投资品，从趋势投资理念到价值投资理念
2.3 第三阶段，从投资品到风险资产，从价值投资理念到资产配置思想
2.4 第四阶段，批判式的投资理念——反身性价值投资理念
第3章 残酷的现实和逐渐成熟的市场
3.1 逐渐成熟的市场
3.2 投资结构日趋合理
3.3 借力打力，发挥灵活性
第4章 反身性价值投资理念
4.1 风险管理第一
4.2 构建假说，进行检验
4.3 适当扩大利润
第二篇 投资策略——市场隐藏的四重匹配原则
第5章 市场偏见：牛/熊偏见、结构性偏见、个股的市场主流偏见
5.1 牛/熊偏见
5.2 结构性偏见
5.3 再论市场风格
5.4 个股的市场主流偏见
第6章 企业价值、基本趋势、基本面
6.1 企业价值
6.2 基本趋势
6.3 基本面
第7章 牛/熊市、结构性行情、牛股
7.1 两种背景模型
7.2 “强”偏见“弱”趋势模型
7.3 “弱”偏见“强”趋势模型
7.4 股价走势
7.5 市场
第8章 市场主流偏见、基本趋势、股价走势和净值曲线的四重关系
8.1 净值曲线
8.2 直接参与者
8.3 发声人
8.4 投资四要素
8.5 动态的投资策略
第三篇 选股——聚焦于长期稳定和超预期变化
第9章 成熟行业聚焦核心优质企业
9.1 空调行业聚焦品牌企业
9.1.1 行业成长期：行业高速增长，竞争异常激烈，龙头初现
9.1.2 行业成熟期，龙头企业享受超额收益
9.2 白酒行业聚焦高端品牌酒企
9.2.1 白酒演义
9.2.2 “汾老大”，独领风骚数十年
9.2.3 五粮液登台
9.2.4 茅台封王
9.2.5 复盘白酒
9.3 论市场偏见和行情演绎中的双向互动关系
第10章 成长性行业聚焦领跑者
第11章 周期性行业不乏长牛股
第12章 利用股价的快速变化寻找还未意识到的基本面突变
第四篇 仓位与择时——大胆假设，小心求证
第13章 从市场层面假设牛/熊市或者结构性市
第14章 从基本面层面假设持久和突变
第15章 通过市场主流偏见、基本趋势和股价走势进行三重检验
第16章 在三重检验的基础上对仓位、选股和择时进行适当修正
16.1 市场仓位和自身仓位
16.2 市场选股和自身选股
第五篇 先投资，后观察
第17章 成为参与者才更具有发言权
第18章 充分利用投资顾问——券商和媒体的力量
第六篇在安全的基础上适当扩大利润
第19章 在市场预期发酵的初期逐步切入
第20章 在市场不明时保持轻仓，甚至空仓的定力
第21章 在市场如预期演绎的时候不动如山，甚至择机加仓
总结
后记