宽客人生 从物理学家到金融大师的传奇 珍藏版

有这样一群人，他们手握常春藤名校博士学位，可以用数学公式描绘量子世界的轨迹，以亿万年的尺度推演宇宙的历史……而在20世纪末，这群很好聪明的科学家进入了华尔街，用观测计算宇宙的数学工具丈量人类资本市场的疯狂。
这群人就是宽客，而他们为金融市场创造了一个独特的流派：量化投资。
本书作者伊曼纽尔·德曼就是这群人中的佼佼者，而在华尔街的知名度则无出其右者。他是最早一批投向资本市场的高能粒子物理学家，在经历了从科学家向金融家转型的第17年后，他成为了高盛的常务董事，并且是有名的高盛量化策略小组的领导人。他是当今应用最广泛的、拥有有影响力的金融模型的合作开发者。
在本书中，他用自己精彩的二十余载宽客人生，勾勒出一部妙趣横生的科学与资本的故事。
如何成为世界上很好聪明的科学家？
如何成为世界上最富有的科学家？
如何用科学理性束缚资本市场的疯狂？
如何将投资交易这门艺术打造成一门科学？
统计学的混沌，数学的准确，资本市场的无序，这背后的孰是孰非……
本书会为读者揭示这些问题的答案。

 

序言 两种文化
物理和金融
宽客是做什么的
布莱克-斯科尔斯模型
宽客与交易员
纯粹的思考与优美的数学能推导出物理定律
这能同样适用于金融吗
第1章 因缘际会
科学的魅力
粒子物理学的光辉岁月
怀揣远大理想而去哥伦比亚大学
传奇物理学家与初出茅庐的青年才俊
天才与怪人、计划与幸运
第2章 求学7年
研究生生活
精彩的讲座
李政道：苍穹中最闪亮的明星
紧巴巴的7年
研究生院毕业只剩半条命
第3章 一种生活
流动博士后的僧侣生活
研究并不容易
趋近毁灭，然后发表
合作与发现的靠前陶醉
第4章 情感教育
牛津的文化魅力
一篇物理学论文引出另外一篇
英语特性
人智学者
第5章 圈中名流
纽约上东区做研究和为人父母的日子
幸福的生活与两种职业的冲突
第6章 世外智慧
双城家庭
人生新阶段的思考
因果循环
物理学，再见
第7章 刑罚之地
工业世界：为了钱而非兴趣工作
贝尔实验室的商业分析系统中心
庞大的科层体系中的一小部分
设计软件很美好
第8章 休止时间
华尔街在招手
面试投资银行
离开贝尔实验室
第9章 百变金刚
高盛的金融策略小组
学习期权理论
成为宽客
与交易员互动
新的性情
第10章 星际遨游
期权理论的历史
结识费希尔·布莱克并与他一起工作
布莱克-德曼-托伊模型
第11章 环境力量
华尔街的行为和风俗
很多熟人的进一步冒险经历
波动是易传染的
第12章 身心俱疲
在所罗门兄弟公司麻烦不断的一年
对抵押贷款建模
所罗门兄弟公司利用量化分析进行市场营销的技巧
幸运的裁员
第13章 高盛优劣
像家一样的高盛
领导量化策略小组
权益类衍生品
东京证券交易所的看跌期权和奇异期权
与交易员亲密合作，所向无敌
金融工程成为一个真正的行业
第14章 暗中笑者
波动率微笑之谜
超越布莱克-斯科尔斯：开发期权局部波动率模型的竞赛
正确的模型是很难开发的
第15章 去年之雪
华尔街上的合并
衣着变得随意
由权益类衍生品转向公司层面的风控
互联网泡沫的破裂
告别
第16章 大妄想家
绕了一大圈，重回哥伦比亚大学
回头再看物理学和金融学
不同的目的需要不同的准确程度
作为想象实验的金融模型
致谢

     我把纽约想象得很美好。然而，当我在1966年秋天一个炎热的下午到达那里的时候，纽约城看上去既肮脏又凌乱，毫无现代感可言，令人失望。当时我在倒时差，疲惫不堪，从肯尼迪机场坐上闷热的出租车去上曼哈顿区，旅途让我情绪低落。由洛克菲勒基金会建设的研究生公寓——“国际公寓”（I.House），位于远离纽约上西区的地方，公寓里塞满了塑料家具，跟我在南非时他们寄给我的宣传册中的样子大相径庭。走廊的墙壁被粉刷成白绿相间的颜色，让人很不舒服，加上后门入口处的保安，都让人有种身处监狱的感觉。花了几个月时间，我才对这些让人难受的东西熟视无睹。我们都把这个地方称为“国际公寓”，看来确实很适合外国学生居住。 走下飞机的几个小时后，我陷入了一种非常强烈的孤独感中。这种感觉与突然的距离感和时间感有关，我曾经几度离开家门，但没有一次离家这么远，也从来没有过不知道什么时候回家的情况。在一连几个星期，甚至几个月的时间里，我的喉咙里好像有个肿块，随时都可能把我压垮似的。这种强烈的感觉很长时间才过去，可当它消失后，我又怀念起那种让我意识到自身存在的悲伤和渴望而带来的痛感。很多年后，当我读到罗伯特·穆齐尔（Robert Musil）写的《青年特尔勒斯》（Young Torless）时，就意识到了那位年轻的主人公穿透人心却又令人捧腹的苦恼。当初那种孤独感并未接近消失，从那时起，无论何时我独自到达一座新城市时，都会唤起我对那段痛苦时光的回忆，即使这种感觉只是片刻。 在开始的几个星期里，我在国际公寓几乎没有跟任何人讲过话。那时还没有开学，公寓里基本空无一人，寂静无声。出于惯有的谨慎，我提前三个星期来到学校，强迫自己安顿下来，熟悉环境，等待我的物理学博士课程开始。然而，我感到跟以前认识的所有人都隔绝开了。今天似乎不能想象在世界任何一个地方而与外界失去联系的现象，但我从开普敦到纽约的第一年确实是这样的。那时，在一层楼里住着50人的国际公寓中几乎没有电话，只有在过道一个隔音效果极差的电话亭里装有一部分机。当时，打给南非的电话费非常贵，而且必须向接线员提前预订。我从来没有给家里打过电话，取而代之的是，我每周都会给家里人和朋友们写几封信。最后，感谢“上帝”，我在研究生院第一学期的课程总算开始了。 一定要在物理学界成功，这种盲目但强烈的愿望激励我离开开普敦，一次简单而又偶然的机会把我带到哥伦比亚大学。4年前，我16岁的时候进入开普敦大学读书。我们接受的是英国式教育：你必须选择你的主攻方向——科学、艺术、医学或是商业，然后才能开始学习。我选择的是自然科学。在我大学的第一年，我选了四门分别要上一年的课程：物理学、理论数学、应用数学和化学。大学里并没有可供选择的辅修课程，老师选择讲什么，你就要学什么，然后在每年年底的期末考试中得到相应学分。到了大学四年级，我决定选一门应用数学和理论物理学的双学位课程。可愚蠢的是，学校从我大学二年级开始就规定只能选择理论物理学了，这使我缺少实验技能。这样过早地确定专业，在美国任何一所好大学里都是不能容忍的。 1965年年末，我突然意识到我很多有志向的同学计划申请出国读研究生。碰巧，我因为讨厌痤疮而意外踏上美国之旅。说来凑巧，10年前我那心理医生的姐姐帮助我的皮肤科医生的侄子克服了“注意力缺乏症”，这位皮肤科医生出于感激，鼓励我申请去国外读物理学。我接受他建议的时候还没有接近弄懂我将踏上的是怎样的一条路，就着手申请英国和美国的奖学金了。开普敦大学物理系对出国读书所带来的益处持有偏见，但我并没有被他们劝住。 如果不是痤疮，可能我仍留在南非。所以从那时开始，我就相信我的人生旅程、分别的老朋友和结识的新朋友、我的婚姻和我的孩子们，都是一次偶然的痤疮的结果。 P13-15