金融风险管理

本书突出金融风险管理以量化风险为核心的特点，兼顾了商科学生对模型背后经济含义的需求，是一本既能体现中国高等教育教学特色，又能与当今国际实践相结合的教材。特别地，编者在每章的例题和习题设计上大多参考了金融风险管理师（FRM）资格认证考试的考题，并针对学习的重点和难点，分别通过微型案例分析和习题详解来帮助读者更好地学习金融风险管理的基础理论。本书适合作为高等院校经济类、金融类和管理类专业本科生的教材，也适合作为金融风险管理领域从业人员快速学习金融风险管理基础知识的参考用书。

前言
第1章风险管理基础1
1.1风险与金融风险1
1.2风险、损失与不确定性2
1.3风险管理的流程和方法3
1.4风险管理方法的演变4
1.5金融机构的功能和分类6
1.6银行业的主要风险类型9
1.7评估风险管理过程13
本章小结15
关键概念15
练习题15
第2章风险收益数理基础16
2.1刻画随机变量16
2.2随机变量：均值、方差、偏度和峰度17
2.3正态分布和对数正态分布20
2.4如何计算投资的回报：收益率22
2.5如何计算投资的风险：标准差25
本章小结29
关键概念29
练习题29
第3章投资组合与资本资产定价模型31
3.1单个风险证券投资31
3.2两个风险资产的投资组合33
3.3两个风险资产组合的有效边界36
3.4多个风险资产构成的投资组合40
3.5为什么组合多元化可以降低风险44
3.6无风险借贷与市场均衡47
3.7套利定价理论57
本章小结58
关键概念58
练习题59
第4章在险价值VaR61
4.1测度风险：一个历史视角61
4.2VaR的定义63
4.3VaR的计算：基于连续分布65
4.4VaR的计算：基于离散分布67
4.5增量VaR与边际VaR68
4.6VaR与预期亏损69
4.7风险一致性度量70
4.8谱风险测度72
4.9VaR的参数选择72
本章小结74
关键概念74
练习题74
第5章风险因子建模76
5.1定义波动率76
5.2时间的平方根法则77
5.3自相关性对VaR的影响79
5.4风险的时间序列与ARCH模型81
5.5EWMA模型和GARCH（1,1）模型87
本章小结91
关键概念91
练习题91
附录：优选似然估计法92
第6章债券风险管理94
6.1债券的价值评估94
6.2债券价格如何随利率变动103
6.3泰勒展开式与价格导数104
6.4线性风险管理工具：久期106
6.5非线性风险管理工具：凸性110
6.6债券投资组合的风险管理113
6.7债券的VaR度量116
本章小结117
关键概念118
练习题118
第7章金融衍生品风险管理120
7.1金融衍生品的概念120
7.2市场参与者的类型123
7.3远期126
7.4期货132
7.5互换134
7.6期权136
7.7管理线性风险：对冲146
7.8非线性风险管理：希腊值148
7.9期权的VaR154
本章小结155
关键概念155
练习题155
第8章《巴塞尔协议》与商业银行资本管理157
8.1资本的定义及作用157
8.2《巴塞尔协议》的前世今生158
8.3资本的分类和构成161
8.4资本充足率监管162
8.5杠杆率：以风险为基础的
资本充足率的补充166
本章小结170
关键概念170
练习题170
第9章信用风险管理171
9.1传统信用风险管理171
9.2信用风险度量175
9.3度量违约风险的精算法176
9.4度量违约风险的市场价格法182
9.5信用风险组合管理191
9.6交易对手风险管理201
本章小结207
关键概念208
练习题208
第10章操作风险管理210
10.1操作风险的定义210
10.2操作风险评估：损失分布法211
10.3操作风险的管理215
本章小结216
关键概念216
练习题216
第11章流动性风险管理219
11.1流动性和流动性风险219
11.2资产流动性风险220
11.3融资流动性风险224
11.4流动性风险管理：融资缺口分析226
11.5流动性风险的监管规则227
本章小结227
关键概念228
练习题228
第12章经济资本与RAROC229
12.1经济资本229
12.2经风险调整的业绩度量与RAROC233
本章小结236
关键概念236
练习题236
参考文献237
本书练习题参考答案239