巴菲特的嘉年华 伯克希尔股东大会的故事

这是一本关于巴菲特股东大会的故事集。40多名伯克希尔-哈撒韦的长期股东分享了他们参会的所见、所闻、所思、所想。他们用事实证明，股东大会不仅是巴菲特、芒格与股东们会面互动的场所，更是一个寓教于乐、增进友谊的良性生态系统。 读者可以跟随本书领略股东大会的精彩纷呈，感受伯克希尔与众不同的企业文化。这本书提供了观察伯克希尔过往历史的独特视角。大会上曾经发生过什么？股东们为何视之为“朝圣”之旅？伯克希尔有哪些经典的回忆？这本有趣的书会给你满意的答案。 三位中国人也在书中分享了他们的奥马哈故事，他们分别是2001年即参加股东大会的金石致远CEO杨天南先生、与芒格对话的《红周刊》执行主编谢长艳女士、年轻有为的财经媒体人许树泽先生。

赞誉
译者序 你不知道的事：巴菲特股东大会的台前幕后
初见巴芒二十周年记（杨天南）
价值投资人的“麦加圣地”之旅（谢长艳）
切肤入局，知行合一（许树泽）
前言
第1章 作家
贾森·茨威格 你并不孤单
史蒂夫·乔丹 他和我们一样
罗伯特·哈格斯特朗 没有人想要离开
兰迪·切普克 伯克希尔的精神内核
第2章 伙伴
托马斯·盖纳 伯克希尔：马克尔公司的标杆
马克·休斯 价值投资者的“优选公约数”
托马斯·拉索 管理者的教科书
英格丽德·亨德肖特 合作共生的企业文化
第3章 读者
杰夫·马修斯 尽你所能，阅读一切
菲尔·布莱克&贝丝·布莱克 “书虫”售书记
劳拉·里滕豪斯 书山有路
吉姆·罗斯 呼叫查理·芒格
卡伦·林德 伯克希尔的巾帼之星
第4章 演说者
罗伯特·迈尔斯 与伯克希尔的偶遇之缘
维塔利·凯茨尼尔森 奥马哈，明年见
约翰·温根德 克瑞顿专家组
帕特里克·布伦南 “课堂”内外
第5章 专家
普雷姆·贾因 投资于人
托马斯·约翰森 一个更好的教学大纲
大卫·卡斯 带上学生去“朝圣”
劳伦斯·A.坎宁安 伯克希尔，你值得拥有
第6章 先锋
乔尔·格林布拉特&约翰·佩特里 价值投资者俱乐部
基思·阿什沃思-洛德 巴菲特投资哲学
田测产 GuruFocus
麦克雷·赛克斯 哥伦比亚晚宴
惠特尼·蒂尔森 属于全体股东的盛宴
第7章 经理人
奥尔萨·奈斯利 我的导师巴菲特
托马斯·曼尼蒂 众人拾柴火焰高
布鲁斯·惠特曼 让空军高层叹为观止的盛宴
菲尔·特里 纪念萨姆·泰勒
第8章 学者
罗伯特·德纳姆 与公司相得益彰的股东群体
西蒙·洛恩 全球伟大的商业秀
雷蒙德·巴克·哈策尔 财富与梦想
沙恩·帕里什 你渴望成为的那个人
第9章 客户
弗朗索瓦·罗尚 追寻价值投资之源
安德鲁·斯泰金斯基 伯克希尔的文化传统
约翰·博格 呐喊
第10章 传奇
查尔斯·阿克勒 成为商业秀的一分子
丹尼尔·皮考特 伯克希尔大学
蒂姆·梅德利 无可替代的伯克希尔直播秀
后记
本书作者介绍
编者简介
致谢

     你并不孤单 贾森·茨威格 在4月一个下着蒙蒙细雨的夜晚，当我乘坐的航班盘旋着降落在奥马哈时，天花板般的降雨云像一盏厚厚的青灰色银盘，压在这座城市之上。但就在市中心的正上方，奥马哈摩天大楼反射的光照到了1英里的高空，在乌云底部照出了一个耀眼的银白色光圈。突然间，云顶看起来像地板——天空的地板。“我的天哪，”一名坐在飞机后舱的乘客赞叹道，“巴菲特果真有光环！” 为什么伯克希尔-哈撒韦（简称伯克希尔）的投资者几乎都崇拜公司董事会主席沃伦·巴菲特？为什么大家都把他视作先知并把他的每句话奉为圭臬？是什么让数以万计的人从美国各州和几十个国家前来奥马哈“朝圣”？ 巴菲特的商业搭档、伯克希尔副董事长查理·芒格的明智建议，助力巴菲特创造了惊人的投资纪录。这些辉煌的业绩是人们潮水般涌向奥马哈的原因之一，但绝不是专享的原因。 几十年来，巴菲特和芒格每年都力邀股东们前来参加公司年会，畅所欲言。在一年一度的股东大会上，伯克希尔的投资者聚集在奥马哈偌大的奎斯特中心（Qwest Center）礼堂，其中数十名投资者轮流走到麦克风前提问，巴菲特和芒格会回答他们的提问，整个过程会持续近6个小时。 在大多数公司里，年会差不多都是妥协折中的闭门会议。那么，巴菲特为何向所有人敞开伯克希尔股东大会的大门呢？“尽管本·格雷厄姆（巴菲特的导师）已经拥有了生活所需的一切，但他仍然希望以教书的方式回馈社会。”一次会后，巴菲特告诉我，“所以，正如我们也从他人那里得到收获一样，我们不想让这些宝贵的资源停留在我们这里。我们想要把它们传承下去。” 当然，很多股东会征求巴菲特和芒格对股票与债券价格等一系列投资相关问题的看法。但也有一些人会提出更宽泛的问题：最近你读过的优选的书是哪本？你犯过的优选的错误是什么？我怎样才能保持学习的状态？数学是不是“上帝的语言”？ 当来自加利福尼亚的14岁股东贾斯廷·方（Justin Fong）寻求对于实现人生成功的建议时，巴菲特和芒格的回答直截了、当。“与表现比你更好的人打交道，然后你就会朝着正确的方向前进。”巴菲特说。“如果这让你在同龄人中暂时有点不受欢迎，”芒格淡然地补充道，“让他们见鬼去吧。” 这些交流展示出巴菲特和芒格的性格，这正是伯克希尔的股东们最喜欢的。35岁的大卫·林（David Lin）是一名来自纳什维尔的放射科医生，在过去8年里，他参加过7次股东大会。“它帮助我重新聚焦，”林说，“我学到了巴菲特认为重要的东西，比如友谊、道德、养成良好的习惯、如何过上幸福的生活，这不仅仅是钱的问题。” 24岁的亚历克斯·鲁巴卡瓦（Alex Rubalcava）是一名来自洛杉矶的风险投资人。他说：“巴菲特和芒格常常谈到，有时候为了做成一件事，优选的办法是什么也不做。他们教会了我在投资和生活中说‘不’。” “当你聆听巴菲特和芒格的话的时候，你不敢相信你会收获这样一种美妙的体验。”56岁的迈克·卢瓦泽尔（Mike Loisel）说道。迈克是一名来自明尼阿波利斯的电气承包商，目前已退休。他55岁的妻子康妮（Comlie）补充道：“你会感觉到，大家有着相同的价值观——可靠、诚实、勤奋，而自己也是其中的一员。” 关于为什么会有这么多人来参加他的股东大会，巴菲特想到了很多。“首先，他们来这里是为了玩得开心，”他后来告诉我，“其次，他们是来学习的。同时，他们真心觉得自己是企业的合伙人。” 为什么很少有投资公司以这种方式教育和对待他们的客户呢？巴菲特回答说：“这很可笑，不是吗？”他补充道，基金经理和证券经纪人是否成功“不是以投资结果来评判的，他们是否成功的判断标准是能募集到多少资金，所以他们不希望股东认为自己是所有者，他们希望股东只把自己当成客户”。 大多数专家都在谈论，对作为投资家的巴菲特来说，价值有多重要。他们所忽略的是，对巴菲特来说，更加重要的是价值观。巴菲特理解我们所有人的核心问题：财富不只是附上价格的纸片或电子符号。它有更多的内涵：我们最温情的希望、最热切的理想、最糟糕的梦魇，无一不与财富息息相关。投资可以让人兴奋，也能令人恐惧。 还有就是，英语单词“invest”源自拉丁语，其本意是“穿衣打扮、裹在长袍里、环绕或包起来”。从字面上讲，投资意味着把自己投入一项金融资产，并与之融为一体。难怪投资能激发如此私密和基本的情感，譬如恐惧与贪婪、震惊与痛苦、希望与骄傲。 P3-6