理性的投资者 一个散户对股市的另类思考

本书从股票的起源和基本属性出发，为读者讲述了价值投资的基本原理。在此基础上，从人性和市场规律角度，讨论了感性的投资艺术，并对企业分析和投资实践做出了具体可行的总结和分享，以帮助读者建立自己的“护城河”，从而获得可预期的投资收益。全书主要包含以下内容：走进股票世界、认识价值投资、企业的投资价值分析、股票的估值方法、股票市场的规律、我的投资实践六个部分。

 

第一章 走进股票世界
第一节 股票是很好的投资
第二节 股票的基本属性
一、股票的双重属性
二、股票的盈利来源
第二章 认识价值投资
第一节 价值投资理论概述
一、价值投资的理论背景
二、价值投资的理论框架
三、价值投资的其他内容
第二节 价值投资的难点
一、价值投资的异化
二、价值投资与回撤
三、股息对低估值股票的保护
四、经营业绩并不是全部
五、关注自由现金流
六、好生意的特征
第三节 巴菲特的经典投资案例分析
一、市盈率
二、主动投资的案例分析
三、关于保险企业
四、关于技术类企业
五、巴菲特和企业管理
六、多样化的投资
第三章 企业的投资价值分析
第一节 关于商业模式的研究
一、商业模式的背景知识
二、从商品价值属性看投资的多样性
三、不同的商业模式
四、三种商业模式
五、关于商业模式的思考
第二节 行业分析
一、行业基本概况
二、行业特征分析
三、行业影响因素分析
四、案例：水泥行业的变迁
第三节 企业分析
一、巴菲特的“五分钟调研”
二、企业的竞争优势
三、企业的产品优势
四、案例：世界水泥看中国，中国水泥看海螺
第四节 财务分析
一、建立战略导向分析的财务视野
二、财务分析的一般性方法
三、资产负债表的分析
四、利润表的分析
五、现金流量表的分析
六、财务分析对投资的价值
第五节 建立能力圈
一、能力圈的核心是确定性
二、能力圈的关键是边界
三、实践中能力圈的误区
四、你怎么知道你知道
第六节 周期股的投资方法
一、周期和周期性行业
二、预期驱动下的股票定价机制
三、周期股的特征
四、周期股的投资要点
第七节 长江电力投资价值解析
一、水电业务的商业模式
二、长江电力的成长历程
三、长江电力的经营分析
四、理解折旧和长江电力的竞争力
五、长江电力的投资价值
第四章 股票的估值方法
第一节 企业估值原理
一、估值的基本概念
二、估值的计算原则
三、估值的方法
第二节 绝对估值法
一、债券的自由现金流折现模型
二、股票的自由现金流折现模型
三、计算终值
第三节 自由现金流的计算
一、自由现金流的内涵
二、自由现金流的理解
三、自由现金流的价值
第四节 折现率的赋值
一、折现率的计算
二、折现率的内涵
三、资产估值过程演示
第五节 合理估值的探索
一、投资的本质是低买高卖
二、合理定价
第六节 估值的误区
一、估值重塑
二、成长股的“陷阱”
第五章 股票市场的规律
第一节 股票价格运动的规律
一、股票价格运动的驱动力
二、辩证地看待投资
第二节 股票价格的概率属性
一、股票价值和股票价格的运动二维性
二、股票价格的概率二重性
第三节 股市投资面临的挑战
一、投资和投机
二、投资风险的三重门
第四节 渔网理论
一、股市为什么会非理性下跌
二、在市场波动中获取稳定收益
第五节 时间的“魔法”
一、塔勒布的牙医
二、投资者对随机性的应对
第六节 坚持投资的本质
一、投资是一门艺术
二、未来总是未知的
三、加仓点的选择
四、交易决策的驱动因素
第六章 我的投资实践
第一节 我的价值投资
一、肉在锅里
二、资产价格的价值回归
三、投资者的“陷阱”
四、投资者的知易行难
第二节 分散和集中
一、分散投资的本质
二、集中投资的本质
三、股票投资的轮动原理
第三节 仓位管理的秘密
一、仓位管理的背景
二、仓位管理的价值
三、仓位管理的内容
第五节 投资之道
一、长期资本的教训
二、形式主义的命运
三、投资者的自我修炼
第六节 “黑天鹅”与投资
一、我们比自己想的要弱得多
二、常见的思维偏差
三、关于思维偏差的推论
四、“黑天鹅”理论的应用
五、我们可以做得更好
第七节 培养自己的投资思维
参考文献