跨境资本流动影响因素及宏观审慎管理——以新兴经济体为例

本书主要研究了两个问题：首先是跨境资本流动的影响因素，既有新兴经济体跨境资本流动面板数据分析，也有针对中国跨境资本流动的时间序列分析。在明确了跨境资本流动影响因素之后，结合国际上跨境资本流动审慎监管案例研究，分析中国2015年在人民币贬值背景下跨境资本流出管理的效果，并提出中国跨境资本流动监管的政策建议。

朱琳，江苏常州人，复旦大学管理学院财务金融系博士，现职于上海黄金交易所博士后科研工作站，是上海黄金交易所和复旦大学管理学院联合培养博士后。曾参与撰写《人民币走出国门之路——离岸市场发展与资本项目开放》一书。主要研究方向：跨境资本流动、资本账户开放、宏观审慎管理等。

第一章 导论
第一节 研究背景及意义
第二节 研究问题和研究发现
一、研究问题
二、研究发现
第三节 研究不足和本书框架
一、研究不足
二、本书框架
第四节 基本概念
一、国际收支平衡表
二、银行代客结售汇
三、银行代客涉外收付款
四、跨境资本流动管理
第二章 文献回顾
第一节 跨境资本流动理论
一、流量理论
二、资产组合理论
三、交易成本理论
第二节 跨境资本流动影响因素
一、推力-引力框架
二、跨境资本流动管理工具的运用及效果
第三节 中国跨境资本流动研究
一、规模测算向月度频率演变
二、中国跨境资本流动影响因素
三、跨境资本流动管理效果的争论
第三章 全球和中国跨境资本流动典型事实
第一节 全球跨境资本流动典型事实
一、全球跨境资本流动规模较国际金融危机前显著下降
二、跨境资本流出波动性强于跨境资本流入
三、跨境资本流入和跨境资本流出呈现同步性
第二节 2010-2017年中国跨境资本流动典型事实
一、国际通行口径的跨境资本流动
二、宽口径的跨境资本流动
第三节 小结
第四章 新兴经济体短期跨境资本流动影响因素分析
第一节 短期跨境资本流动影响因素
一、变量选取
二、描述性统计
三、基本回归结果分析
第二节 美联储货币政策与短期跨境资本流动顺周期性
一、变量选取
二、模型设计
三、回归结果分析
四、结论
第三节 汇率制度发挥自动稳定器作用了吗
一、汇率制度变量选择
二、模型设计
三、实证结果分析
四、稳健性检验
五、小结
第五章 中国跨境资本流动影响因素分析
第一节 国际收支平衡表口径
一、变量选取和基本模型设计
二、描述性统计
三、基本回归结果
四、考虑惯性的影响
五、考虑中国汇率制度改革的影响
第二节 银行代客结售汇口径
一、描述性统计
二、基本回归结果
三、考虑惯性的影响
第三节 小结
第六章 中国跨境资本流动宏观审慎管理历程
第一节 中国结售汇宏观审慎管理历程
一、银行零售外汇市场和银行间外汇市场
二、银行结售汇制度始自1994年外汇管理体制改革
三、银行结售汇头寸管理积极运用于跨境资本流动宏观调控
第二节 中国国际收支平衡表其他投资项宏观审慎管理历程
一、2000年以前中国其他投资管理概况
二、2000年以来其他投资管理改革的思路与举措
三、外债宏观审慎管理经验
第三节 中国跨境资本流动宏观审慎管理实践
一、中国2015年对跨境资本流出的宏观审慎管理
二、上海自贸区跨境资本流动宏观审慎管理实践
第四节 小结
第七章 新兴经济体跨境资本流动管理经验
第一节 韩国对其他投资跨境资本流动的审慎管理
一、远期交易驱动的通过银行部门的跨境资本流入
二、银行外汇衍生品头寸的效果分析
第二节 巴西对证券投资跨境资本流动的审慎管理
一、国际金融危机后跨境证券投资大规模流入巴西
二、征收托宾税
三、合成控制法简介
四、模型设计与结果
第三节 小结
第八章 总结与政策建议
一、建立健全本外币一体化的跨境资本流动监测预警体系
二、丰富跨境资本流动宏观审慎管理工具箱
三、重视人民币汇率预期对跨境资本流动的影响
附表 跨境资本流动宏观审慎管理工具国际实践
参考文献
后记