基于多阶段复合实物期权的火力发电企业IGCC项目投资决策研究

整体煤气化联合循环（integratedgasificationcombinedcycle，IGCC）项目具有发电效率高、碳排放少的显著优势，但其面临着高昂成本和可用性较低等问题。政府如何扶持此类项目、企业如何科学投资决策是政府和企业关注的问题。本书结合净现值法和多阶段复合实物期权法，将不确定性引入到IGCC项目投资价值评估中，构建了基于多阶段复合实物期权投资决策模型，为政府和企业做出正确决策提供方法支撑。本书呈现的研究关键点包括：阐述并分析火力发电企业IGCC项目的发展现状和期权特性；引入碳交易价格波动率和政府补贴系数，以多阶段复合实物期权投资决策方法为基础，设计指标并构建模型；推演、验证模型，并对投资的不确定因素进行敏感性分析；结合案例分析，给企业投资者和政府扶持此类项目的力度和方法提供相应的对策建议。

目录
第1章 绪论 1
1.1 问题提出 1
1.2 研究方法与技术路线 3
1.2.1 研究方法 3
1.2.2 技术路线 4
1.3 章节安排 5
第2章 火力发电企业碳排放现状及IGCC项目发展现状 6
2.1 火力发电企业碳排放现状 6
2.1.1 电力行业碳排放现状 6
2.1.2 火力发电企业减排压力 8
2.2 火力发电企业IGCC项目发展现状 10
2.2.1 IGCC项目的发展现状 10
2.2.2 IGCC项目的发展优势及应用领域 17
2.2.3 IGCC项目的发展障碍 18
2.3 本章小结 19
第3章 火力发电企业IGCC项目投资现状及期权特性分析 20
3.1 火力发电企业碳减排项目及IGCC项目投资现状 20
3.1.1 火力发电企业碳减排投资 20
3.1.2 IGCC项目投资现状 21
3.1.3 多阶段复合实物期权应用于电力项目投资现状 23
3.2 IGCC项目投资涉及的相关理论 25
3.2.1 低碳经济理论 25
3.2.2 环境管理理论 26
3.3 火力发电企业IGCC项目投资的期权特性分析 28
3.3.1 火力发电企业IGCC项目投资的特点 28
3.3.2 IGCC项目投资决策的不确定性 29
3.3.3 IGCC项目投资中所含的期权特性 29
3.4 本章小结 30
第4章 基于多阶段复合实物期权的火力发电企业IGCC项目投资决策模型 31
4.1 模型构建思路 31
4.1.1 模型选择 31
4.1.2 IGCC项目两阶段划分依据 33
4.2 模型的假设 33
4.3 火力发电企业IGCC项目投资价值指标选择 34
4.3.1 间断投资情形下的企业投资价值指标选择 34
4.3.2 连续投资情形下的企业投资价值指标选择 34
4.3.3 投资价值指标分析 35
4.4 基于两阶段复合实物期权的火力发电企业
IGCC项目投资决策模型设计 36
4.4.1 投资规则 36
4.4.2 IGCC技术更新阶段投资 37
4.4.3 电站建设阶段投资 40
4.5 IGCC项目投资决策模型主要参数确定方法 42
4.6 本章小结 43
第5章 案例分析 44
5.1 案例简介 44
5.2 净现值法下IGCC项目投资决策分析 45
5.3 两阶段复合实物期权法下IGCC项目投资决策分析 46
5.3.1 参数确定 46
5.3.2 两阶段复合实物期权法下的IGCC项目投资价值 47
5.4 敏感性分析 56
5.5 本章小结 57
第6章 发现与启示 59
参考文献 61