黄金交易策略与风险管理

基于我国黄金企业在价格风险管理方面的不足，本书作者结合多年来从事企业审计和风险管理工作中所接触到的案例和采取的风险管理措施，将相关内容汇集成册，阐述了黄金企业进行风险管理体系建设的一般思路，分享了黄金企业套期保值的经验，探讨了黄金企业在交易方面的套期保值策略、期现套利策略、盘活库存和租赁融资策略等应用方式。
本书是我国大型黄金企业多年来努力探索、不断积累的一些切实可行的风险管理成果，可以作为黄金产业链企业销售采购部门、投资交易部门、风险管理部门的参考书籍，有助于提高企业风险管理的意识和水平，推进黄金行业产融结合的深化发展，对进一步提高黄金企业的平稳运营和发展水平具有重要的参考意义。

梁永慧，全国技术能手（投资类），高级黄金投资分析师，会计师。编著中期协投教丛书《白银期货》，黄金投资分析师考试教材编者；全国黄金投资分析师职业技能大赛一等奖获得者；多次获得上期所优秀贵金属分析师、全国很好工业品期货分析师等荣誉称号。
题铭，就读于华东理工大学，社会学、金融学双专业，贵金属高级研究员，主要研究方向为黄金市场与产业风险管理。曾获全国期货交易大赛三等奖，发表论文《黄金企业套期保值实务探究》《供给侧改革对黄金矿山企业转型升级的启示》。

第1章风险及风险管理1
1.1风险概述1
1.1.1风险的概念1
1.1.2风险的特点2
1.1.3价格风险3
1.2风险管理概述4
1.2.1风险管理的概念4
1.2.2企业风险管理的意义5
1.2.3套期保值风险管理5
1.2.4黄金企业风险管理案例7
1.2.5企业风险管理措施9
第2章黄金企业风险识别与风险控制15
2.1黄金产业链企业风险点16
2.1.1黄金矿山企业风险点16
2.1.2黄金冶炼企业风险点18
2.1.3黄金首饰加工企业风险点20
2.2黄金企业交易风险点22
2.3黄金企业套期保值指导思想23
第3章黄金企业风险管理体系建设27
3.1建立风险管理的制度保障27
3.1.1了解企业自身风险管理水平27
3.1.2建立风险控制制度28
3.2建立风险管理的组织保障35
3.3建立风险管理的流程保障38
3.3.1明确管理层级和流程38
3.3.2严格风险报告与反馈机制40
3.3.3界定风险处理流程41
3.3.4实行业绩考核并严控投机42
3.4建立风险管理的人才保障43
第4章黄金企业套期保值策略52
4.1交易策略52
4.1.1交易策略相关概念52
4.1.2交易策略类型53
4.2黄金企业交易策略61
4.2.1结合宏观形势研判金价61
4.2.2黄金生产企业销售策略63
4.2.3销售额度预估与时机选择64
4.2.4综合利用多种销售手段65
4.3套期保值策略65
4.3.1套期保值过程概述66
4.3.2上游矿山企业套期保值67
4.3.3中游冶炼精炼企业套期保值69
4.3.4首饰加工企业的套期保值70
4.3.5套期保值中的风险管理71
4.4套期保值效果评估73
4.5套期保值操作实务75
4.5.1金价运行趋势分析75
4.5.2风险敞口识别与量化78
4.5.3确定套期保值类型79
4.5.4风险管理策略选择80
4.5.5创新套期保值策略80
4.5.6小结83
第5章黄金企业套利策略89
5.1套利交易概述89
5.1.1套利遵循的原则89
5.1.2套利的关键要素91
5.2期现套利92
5.2.1案例：黄金期现套利方案93
5.2.2期现套利的风险97
5.3跨市套利98
5.3.1跨市套利成本核算98
5.3.2跨市套利风险102
5.4跨期套利102
5.5跨品种套利104
5.5.1金银比套利基础105
5.5.2金银比套利案例106
5.5.3金银比套利风险107
5.6套利交易注意事项110
第6章黄金企业融资策略123
6.1黄金租赁融资123
6.1.1黄金租赁融资含义123
6.1.2黄金租赁融资适用对象124
6.1.3黄金租赁融资业务模式125
6.1.4黄金租赁融资成本128
6.1.5黄金租赁融资风险128
6.2质押融资131
6.3盘活库存融资134
6.3.1产金企业盘活库存134
6.3.2用金企业的虚拟库存136
6.3.3盘活库存优势136
6.3.4盘活库存潜在风险137
6.4仓单融资（充抵保证金）137
6.4.1操作流程138
6.4.2标准仓单充抵保证金及折抵一般流程139
第7章黄金企业投机策略142
7.1投机含义142
7.2投机对期货市场的作用143
7.3期货投机相关要素144
7.3.1预测价格144
7.3.2交易计划145
7.3.3选择交易品种145
7.3.4制定盈利目标和亏损限度145
7.3.5市场分析146
7.3.6入市时机146
7.3.7资金管理146
7.3.8自身财务状况146
7.4投机交易的一般方法147
7.5期货交易的风险148
7.5.1经纪委托风险148
7.5.2强行平仓风险148
7.5.3流动性风险149
7.5.4交割风险149
7.5.5市场风险149
7.6交易所主要风险管理措施149
第8章黄金企业期权交易策略151
8.1期权含义151
8.2期权交易特点152
8.3期权要素155
8.4期权定价157
8.5期权套保策略160
8.6黄金企业期权保值策略应用161
8.6.1企业利用期权套保的优点161
8.6.2黄金期权保值策略163
附录一：期货术语及主要交易制度170
一、期货交易术语170
二、期货交易制度173
三、资金管理177
附录二：套期保值参考表181
参考文献185
后记187