我国经济发展方式转型中的投资效率的测度及国际比较研究

※探究投资效率影响因素※深化我国投资体制改革

投资效率是考察一国经济运行效率的重要宏观经济指标。本书从我国整体、分行业和分地区资本存量的估算入手，测度了全国、各行业和各地区的投资效率，并就此进行了比较分析；还从金融发展、财政分权和政府治理等多个视角，实证分析了影响我国投资效率的各个因素。本书认为，只有深化投资体制改革；发展金融市场，规范股票市场和债券市场；提高直接融资的比重；给予地方政府更多的财政自主权，提高地方政府的治理效率；真正做到扩大有效投资、精准投资，才能转变经济发展方式，使投资真正成为我国经济持续发展的推动力。

雷辉(1973-)，女，上海对外经贸大学副教授、硕士生导师，华中科技大学经济学博士。主要从事国际经济与贸易、宏观经济学等领域的教学与研究工作。近年来，主持并完成国家社会科学基金项目，上海市政府决策咨询、上海市教委科研创新项目等多项课题，先后在《南开管理评论》《经济学家》《投资研究》《中国软科学》等国内外重要学术期刊发表论文多篇。

1.1研究背景和研究意义1
1.1.1研究背景1
1.1.2研究意义4
1.2研究内容和研究框架5
1.2.1研究内容5
1.2.2研究框架7
1.3研究方法和创新之处8
1.3.1研究方法8
1.3.2本书的创新点9
2宏观投资与经济增长11
2.1投资和经济增长内涵的界定11
2.1.1投资内涵的界定11
2.1.2经济增长的内涵13
2.2投资和经济增长的主要理论回顾15
2.2.1古典经济增长理论15
2.2.2凯恩斯的投资与增长理论17
2.2.3哈罗德—多马模型20
2.2.4发展经济学关于投资与经济增长的理论20
2.2.5新古典经济增长理论21
2.2.6新经济增长理论22
2.3投资波动与经济波动的理论24
2.4投资对经济增长的需求效应和供给效应25
2.4.1投资的需求效应25
2.4.2投资的供给效应26
3投资效率28
3.1投资效率的内涵界定28
3.1.1利润率的内涵界定28
3.1.2微观投资效率的内涵29
3.1.3宏观投资效率的内涵30
3.2投资效率测度方法的分析比较30
3.3投资效率的影响因素研究33
3.3.1宏观经济发展与投资效率33
3.3.2资本深化水平与投资效率34
3.3.3人力资本、技术进步与投资效率34
3.3.4经济开放度与投资效率35
3.3.5金融发展与投资效率36
3.3.6其他因素与投资效率36
4我国宏观投资总量与投资结构38
4.1我国宏观投资总量变化趋势38
4.2我国宏观投资结构的变化41
4.2.1我国宏观投资的使用结构分析41
4.2.2我国宏观投资的资金来源结构分析43
4.2.3我国宏观投资的所有制结构分析46
4.2.4我国宏观投资的产业结构分析47
4.2.5我国宏观投资的区域结构分析48
4.3我国投资结构分析的结论与建议52
4.3.1研究结论52
4.3.2优化我国投资结构的建议53
5我国资本存量的测算56
5.1资本存量测算方法56
5.2资本存量测算的主要变量57
5.2.1当年固定资产投资指标I的选取57
5.2.2固定资产投资价格指数的选取及构建58
5.2.3基期资本存量K0的确定60
5.2.4经济折旧率δ的确定62
5.3全国资本存量的测算结果及比较分析65
5.4我国的资本产出比及对估算结果的检验67
6我国分行业资本存量的测算及投资效率的比较分析70
6.1分行业资本存量测算的文献综述70
6.2测算中4个关键变量的选取71
6.3行业的细分与合并74
6.4对数据缺失问题的处理74
6.5我国分行业资本存量的测算及结果75
6.5.1理论分析与公式75
6.5.2分行业的折旧率与资本存量的估算结果76
6.6我国分行业投资效率的比较分析78
6.6.1基于K/Y和ΔK/ΔY指标的分行业投资效率的测算78
6.6.2我国分行业投资效率的测算结果及比较分析80
6.6.3提高我国分行业投资效率的政策建议85
7我国地区资本回报率的测算及区域比较分析86
7.1我国各省（区、市）资本存量的测算86
7.1.1基期和四大关键变量的选取86
7.1.2关于数据缺失问题的处理88
7.1.3各省（区、市）资本存量的测算结果89
7.2基于资本租金公式的地区资本回报率测算模型91
7.3资本回报率相关指标的测算与选取92
7.4地区资本回报率的测算结果与整体情况分析93
7.5我国三大经济圈资本回报率的比较分析96
7.5.1三大经济圈的资本回报率呈现出基本一致的下降趋势97
7.5.2三大经济圈的资本回报率均出现了3个重要的转折点98
7.5.3珠三角经济圈的资本回报率有超过其他两大经济圈的趋势99
8我国投资效率影响因素的实证分析：金融发展的视角100
8.1金融发展影响一国投资效率的文献综述100
8.2模型介绍和数据说明103
8.3模型的检验结果分析105
8.4稳健性检验108
8.4.1模型的内生性问题108
8.4.2模型的分时间段回归109
8.4.3我国东、中、西部地区回归结果110
8.5实证模型的结论及分析112
9我国投资效率影响因素的实证分析：财政分权与政府治理的视角114
9.1我国的财政分权114
9.2变量说明与统计性描述115
9.2.1财政分权与政府治理的描述与度量115
9.2.2其他变量的说明119
9.2.3各变量的统计性描述122
9.3实证模型的全样本回归124
9.3.1模型建立与估计方法说明124
9.3.2模型的实证分析结果125
9.4沿海地区和非沿海地区的分样本回归129
9.4.1模型建立与估计方法说明129
9.4.2模型的实证分析结果130
10我国投资效率的国际比较133
10.1我国宏观投资率和资本边际生产率的国际比较133
10.2新兴经济体国家的宏观投资效率的比较研究136
10.2.1有关新兴经济体国家宏观投资效率研究的文献综述136
10.2.2AMSZ准则的研究方法和相关数据139
10.2.3实证研究结果142
10.2.4研究结论和启示146
10.3“一带一路”沿线国家的交通基础设施投资效率比较研究146
10.3.1“一带一路”沿线国家的交通基础设施146
10.3.2国家公共基础设施投资效率的文献综述147
10.3.3基础设施投资影响一国经济增长的理论模型150
10.3.4“一带一路”沿线21个国家基础设施投资效率的实证研究150
10.3.5研究结论与启示154
11研究结论与提高我国投资效率的政策建议156
11.1研究结论156
11.2我国投资效率偏低的原因分析161
11.3转变经济发展方式，提高我国投资效率的政策建议164
11.3.1转变经济发展方式，变粗放式增长为集约型增长164
11.3.2深化投资体制改革是解决现阶段投资过度问题，提高我国投资效率的关键165
11.3.3完善我国的融资机制，发展金融市场166
11.3.4建立科学的绩效考核体系167
11.3.5就我国各地区的投资效率提升而言，发挥区域优势、改善投资环境、调整投资结构是当务之急168
参考文献170
附录A179
附录B187
重要术语索引189