投资心理分析 战胜市场的交易策略 25周年经典版

金融市场波诡云谲，从杰西?利弗莫尔到威廉?江恩，从本杰明?格雷厄姆到沃伦?巴菲特，历史上这些成功的投资和投机大师们的秘诀是什么？并非像普通股民想象的那样，有什么百试百灵的独门分析方法，或者可靠朋友的定制内幕消息。他们的制胜之道，是客观、谦虚、耐心、冷静和独立思考的习惯，是对市场中的贪婪、恐惧、自负、盲从和无端期待的坚决抵制。《投资心理分析》会按照百年以来的投资大师们用毕生经验总结的交易规则，将你训练成一名市场赢家：?如果心存疑虑，那就冷眼旁观?不能将一厢情愿的希望作为出发点?按自己的判断行动，否则，就接近相信别人的判断?不要过度交易?在成功完成一笔交易或投资之后，不妨给自己放个假?定期做心理调整，对你的现状进行客观评价?心态不佳时，可以拒绝入市……至此，在财务自由的路上，越走越稳。

   《投资心理分析》是广大投资者和交易者的一本平衡心态、稳健操作、锁定收益的执行指南。
本书基于作者丰富的技术分析和基本面分析实践，首先从对市场心理的自我分析出发，帮读者建立客观、谦虚、耐心、冷静和独立思考的习惯。其次，对金融市场中的趋势、新闻消息和相关从业者进行了深刻的分析，帮助读者在决策时能够应对自如、避免陷阱。最后，还提供了百年以来的投资大师们用毕生经验总结的交易规则，以供借鉴体悟。

致谢
推荐序
前言
引言
第一部分 认识你自己
第一章 世上没有“万灵丹”
第二章 难得而宝贵的客观
第三章 独立思考
第四章 骄兵必败
第五章 耐心是赚钱的美德
第六章 百变而不乱方寸
第二部分 华尔街上的芸芸众生
第七章 认识逆向投资的新视角
第八章 逆势而行也需把握时机
第九章 如何将新闻报道变成获利之道
第十章 巧妙应对经纪人和基金经理
第三部分 永远领先一步
第十一章 是什么成就了伟大的交易者和投资者
第十二章 创造超额收益的19条交易规则
第十三章 制订计划与严格执行
第十四章 交易宝典
参考书目

     第一章 世上没有“万灵丹” 最显而易见的东西往往就是最容易被忽略的东西。 ——托马斯·坦普尔·霍恩(Thomas Temple Hoyne) 在购买这本书时，你或许希望本书能为你在金融市场上找到快速致富之路提供捷径。如果真是这样的话，我相信你一定会感到失望的。世界上从来就没有“万灵丹”。但如果你愿意承认，勤奋、常识、耐心和严谨是能带你走上理性投资之路的宝贵品质，那么，这本书当然会给你带来很多有价值的指引。 之所以不存在“万灵丹”，主要是因为市场价格最终决定于投资者及投机者对瞬息万变的经济和金融图景采取的态度。尽管每个人的态度往往具有趋同性，但偶尔也会出现非合理成分。因此，即便是最合乎逻辑的分析，也会时不时地身处市场基本态度的对立面。有名市场评论家兼技术分析大师加菲尔德·德鲁(Carfield Drew)曾在20世纪40年代写道：“股票并不是按照它们的价值出售的，而是基于人们对其价值的判断。”对于市场、股票、大宗商品或是货币在基础价值面上呈现出的巨大波动，我们还能作何解释呢？市场价格基本上反映了不同参与者对市场的希望、恐惧和期望。历史一再地告诉我们，尽管人的本性或多或少是稳定的，但它也告诉我们，每一种情况都是独一无二的，一成不变的重复是不存在的。 比如说，我们可以假设，三个人共同持有一家公司100％的股票，我们将这家公司称为ABC公司。股东A进行的是长期投资，因此，他的投资不受市场消息的影响。股东B之所以购买该股票，是因为他觉得公司在未来六个月内的前景非常乐观。而股东C购买这只股票，接近是因为这家公司最近一直被各种负面消息困扰，以至于股价暂时处于低谷。按照股东C的计划，他最多也只持有几周时间。毕竟，他是一名交易者，随时会改变主意。 公司总裁辞职或利润报告好于预期之类的特定消息事件，将会以不同方式影响到每一位股东。股东A不太可能受到好消息或是坏消息的影响，因为他对这笔投资是从长计议的。股东B可能会受到影响。但股东C几乎注定会对这些消息做出反应，因为他为这笔投资设定的时间窗口非常有限。 从这个例子中，我们可以看到，虽然每一位投资者的需求不同，但每个参与者可能采取的行为方式是大概率可预测的。此外，由于公司的股权构成会随着时间的推移而改变，因此，短期交易者或许会把所持股出售给另一个打算长期持有的人。反之，长期股东也可能会决定，在可以按低价买进的情况下，有必要继续增加对这家公司持股。尽管人的本性在很大程度上是稳定的，但它对市场价格的影响还是会出现波动。毕竟在不同时期，具有不同性格类型的人倾向于拥有不同比例的公司股份。即便说，每个参与者的个性可能会保持不变，但他们所承受的外部压力几乎注定会变化不断。因此，在面对不可预见的压力时，长期投资者可能不得不出售部分仓位。因此，当决定最终决策的各种要素势均力敌时，市场消息将扮演异常重要的角色。考虑到市场的实际结构是随时变化的，因此我们可以推断，市场对任何既定事件做出的心理反应也是多种多样的。正因为这样，认为可以创建一个系统或是建立一种理念或方法，从而以完美的方式识别每个市场转折点，这几乎是不可能的事情。但这并不等于说，我们绝对不可能找到一种使盈利机会始终大于亏损机会的方法。相反，我们只是想说，世上绝无完美无瑕的系统，或者说，人人都在求之而不得的“万灵丹”根本就不存在。我们将会认识到，与其说预测市场趋势是一门科学，还不如说它是一门艺术。因此，我们不可能将它简化成一个拿来即用的简单公式。 找到完美的指标是一回事，但要把这个指标付诸实践却是另一回事。即使你能“击败市场”，但是要“击败自己”则是一场更艰难的战斗，也就是说，摆在你面前的更大挑战是如何控制自己的情绪。无论作为一名交易者还是投资者，每个伟大的市场参与者都很清楚，与心理层面的挑战相比，分析只是打败市场过程中的一小部分。在心理层面，历史上的很好交易者或投资者在某种程度上遵循着各式各样的规则。但这些成功者也最早承认，他们没有任何法宝是可以作为成功的标志而传授的。 P2-4