主权债务简史 金融的结构性权力和国际危机管理

通过对主权债务的政治经济学和国际危机管理的广泛历史比较调查，回答了经济学家们几十年来一直没有回答的问题：为什么有这么多债务累累的国家即使在财政极其困难的时期仍然会继续偿还外债？我们如何解释大萧条之后如此高的债务人履约程度？为什么金融市场是一个“全球超政府”？通过什么方式摆脱债务负担直至解除负担。国际货币基金组织在三驾马车中的尴尬角色？国际货币基金组织在危机中不断演变的作用？ 本书意在发展在主权债务危机中金融结构性权力的一种动态理论，解释债务人的抵制和社会及政治结果的变化，揭示私人债权人和官方债权人权力实际运作的确切机制，以及这种权力产生效力和失效的确切条件。同时作者提出了债务人履约的三种执行机制，识别了新自由主义时代的三个具体发展特征，之后回顾和复盘了各主权国家的偿债和违约历史，最后重点介绍了墨西哥、阿根廷和希腊的特殊案例。作者在书中也提出了自己的创新观点：主权债务问题有社会和政治属性，“金融的结构性权力”发挥了重大作用，最终的结果是“富人获得贷款，穷人获得债务”。

欧洲债务危机重新点燃了有关金融力量的长期争论，以及全球化世界中资本主义与民主之间令人担忧的关系。本书回答了这些争论的核心问题——为什么尽管危机频频发生，偿还成本高昂，那么多债台高筑的国家仍然继续偿还国际债务？在本书中，作者对主权债务政治经济学和国际危机管理展开了全面的调查。从现代欧洲早期兴起的公共债务，到19世纪末的高度帝国主义及炮舰外交时代，再到大萧条时期导致国际资本市场崩溃的主权违约潮，本书生动描述了20世纪80年代和90年代各个国家的债务危机情况，并对欧元区内部的动荡——包括希腊短暂的反紧缩政府在2015年对其欧洲债权人的戏剧性屈服——给出了新的解释。本书通过深入研究国际政府财政的长期历史事件，并基于当代重要的三次主权债务危机的深入案例研究，让人们对近期的全球资本主义变革和全球金融架构中根深蒂固的债务履约与执行机制有了新的认识。本书描绘了一幅令人不安的全球金融图景，展示了过去40多年资本主义世界经济的深刻变革如何赋予私人和官方债权人靠前的结构性权力，使他们能够在危机时期施加紧缩措施，并强制借款人不间断地还本付息，这给民主带来了破坏性的社会后果和深远影响。

杰罗姆·鲁斯，伦敦经济学院国际政治经济学的LSE研究员。他经常为各种国际媒体提供有关世界政治和时事的评论。它为我们提供了自20世纪80年代以来全球债务危机的全新视角，展示了全球经济的转型如何导致国际和国内权力关系的重新配置。

导言
第一节主权债务之谜
第二节主权债务违约简史
第三节为什么政府要偿还债务
第四节债务人履约的三种执行机制
第五节国际危机管理的结果
第一部分主权债务理论
第一章为何各国要偿还债务
第一节声誉：长期市场排斥的威胁
第二节制裁：资产扣押、贸易禁运和炮舰外交
第四节溢出成本：银行挤兑、私人借贷和产出损失
第二章至关重要的政治经济学方法
第一节关于单一代理人假设的问题
第二节区分偿付意愿和偿付能力
第三节走向违约的政治类型
第三章金融的结构性权力
第一节企业权力与现代国家
第二节国家的结构性依赖
第三节世界经济的金融化
第四章三种执行机制
第一节债权人卡特尔施加的市场规则
第二节官方债权人的有条件贷款
第三节国内精英的桥梁作用
第二部分主权违约简史
第五章负债国的形成
第一节公共债务的兴起
第二节有争议的偿债政治
第三节国际贷款的出现
第六章金融国际化
第一节19世纪20年代的国际债务危机
第二节高度帝国主义时代的主权违约
第三节20世纪转向炮舰外交
第四节大金融集团的结构性权力
第七章从大萧条到金融抑制
第一节20世纪30年代单边暂停偿债
第二节三种执行机制的失效
第三节主权债务与违约史的启示
第三部分失去的十年：墨西哥（1982—1989年）
第八章银团贷款与债权人卡特尔
第一节集中和相互关联的借贷结构
第二节债权人卡特尔的可信威胁
第九章20世纪80年代国际货币基金组织的“凯旋”
第一节局势失控
第二节国际货币基金组织作为“集体债权人”和市场规则执行者
第十章银行家联盟的崛起
第一节对于外债的对立立场
第二节银行家联盟的反击
第十一章富人获得贷款，穷人获得债务
第一节回旋余地大幅减少
第二节布雷迪协议和债务危机的解决
第三节“富人获得贷款，穷人获得债务”
第四部分重大违约：阿根廷（1999—2005年）
第十二章常规中的例外
第一节危机爆发前的国际贷款
第二节集体行动问题的回归
第十三章从国际货币基金组织的模范儿童到任性的学生
第一节国际货币基金组织在危机中不断演变的作用
第二节接受违约的必然性
第十四章金融国度的兴衰
第一节金融国度的特权地位
第二节合法性危机和反紧缩抗议
第三节“他们都必须走！”
第十五章“即使在违约时依然有钱可赚”
第一节为政治开辟一个难以想象的空间
第二节内斯托尔·基什内尔和2005年的债务重组
第三节“即使在违约时依然有钱可赚”
第五部分梭伦的幽灵：希腊（2010—2015年）
第十六章欧元区金融的权力
第一节金融市场是一个“全球超级政府”
第二节信贷终端的可信威胁
第十七章“临时措施”剖析
第一节2010年希腊第一次救助计划
第二节国际货币基金组织在“三驾马车”中的尴尬地位
第三节危机的第二阶段和欧洲央行的作用
第十八章当权者开始插手
第一节政治和金融精英的纠葛
第二节内部“三驾马车”的地位强化
第十九章希腊债务的社会化
第一节希腊债权人构成的转变
第二节私营部门参与债务重组的赢家和输家
第三节靠前不平等的调整成本分配
第二十章雅典之春的失败
第一节开场白：第三种机制失效
第二节僵局：被排除在外国融资之外
第三节分歧：激进左翼联盟在债务问题上的内部冲突
第四节高潮：“我们低估了他们的力量”
结论
第一节摆脱负担
第二节扼杀民主
第三节解除负担
第四节咬紧牙关
第五节“收回控制权”
附录关于方法学
注释
致谢