中国资本市场论坛(2020)

由程前发起的中国资本市场论坛已经举办了十一届，一个非官方发起、由志同道合者参与的活动坚持了超过十年，每年的成果结集呈现，实属不易，我想应该为程前和她的朋友们点赞。中国资本市场一路发展，成果不小，问题不少，创造更大的价值仍是其使命所在。投资银行是投融资体系中的重要一环，是资本市场对接实体经济的前沿，是资本市场健康和活力的重要媒介力量。立足本土、面向国际，助力实体经济、推动资本市场发展，需要一批批的从业者不断投入和创造。这十一届论坛，沟通信息、分享案例、拓展思想、促成合作，是程前和同道中人的奋斗历程，也是中国投行人积累进步的一个缩影。

我国资本市场经过数十年的发展，不同类型的机构投资者得以壮大。本书试图梳理目前股票资本市场机构投资者的相关制度及其合理性，参考国外的经验并结合我国国情，探讨股票市场机构投资者如何能够发展壮大，从而进一步推动我国股票市场的市场化改革。适合投行从业人员、金融学等相关学科学生、对资本市场有兴趣的读者阅读。

"程前 中国地质大学资源产业经济专业博士，2020年6月30日前任瑞银证券董事总经理、全球资本市场部主管、全球投资银行部管理委员会委员。自2007年加入瑞银证券以来，累计完成70余单融资项目，累计募集资金超人民币7000亿元，先后主持完成了西部矿业62亿元、中国石油668亿元、中海集运1547亿元以及中国太保300亿元A股IPO项目，独立承揽并主持完成了瑞银证券少有非公开发行项目——中金黄金40亿元A股非公开发行。2009年，又相继承揽并主持完成了中金黄金20亿元企业债、浦发银行150亿元A股非公开发行、瑞银证券少有公开增发项目——新兴铸管351亿元A股公开增发、民生银行46亿美元H股IPO、招商证券1111亿元A股IPO以及中国太保31亿美元H股IPO。2010年，先后主持完成了交通银行32773亿元A+H股配股、际华集团405亿元A股IPO、兴业证券263亿元A股IPO、南方航空100亿元A股非公开发行、工商银行44847亿元A+H股配股、国电电力957亿元A股公开增发。2011年至今，在中国石化230亿元A股可转债、川投能源21亿元A股可转债、庞大集团63亿元A股IPO、比亚迪1422亿元A股IPO、中金黄金28亿元A股非公开发行、国电电力55亿元A股可转债、国投电力218亿元A股公开增发、新华保险189亿美元A+H股IPO、中国南车现中国中车。875亿元A股非公开发行、川投能源199亿元A股公开增发、福田汽车49亿元A股非公开发行、交通银行566亿元A+H股非公开发行、民生银行200亿元A股可转债、云南冶金30亿元股权融资、中钢国际117亿元A股非公开发行、新湖中宝55亿元A股非公开发行、南京医药106亿元A股非公开发行、宝钢股份40亿元A股公募可交换债、仪征化纤60亿元A股非公开发行、春秋航空182亿元A股IPO、三元股份40亿元A股非公开发行、东兴证券459亿元A股IPO、老百姓11亿元A股IPO、中国核电1319亿元A股IPO、中国中铁120亿元A股非公开发行、华电国际715亿元A股非公开发行、新湖中宝50亿元A股非公开发行、泛海控股575亿元A股非公开发行、三一集团两期合计735亿元私募可交换债、比亚迪1447亿元A股非公开发行、东兴证券478亿元A股非公开发行、复星医药23亿元A股非公开发行、中国中车120亿元A股非公开发行、中铁工业60亿元A股配套融资、光大银行300亿元A股可转债、际华集团438亿元A股非公开发行、华阳集团10亿元A股IPO、财通证券409亿元A股IPO、中交集团160亿元私募可交换债、春秋航空35亿元A股非公开发行、中信建投217亿元A股IPO、南方航空95亿元A股非公开发行、圆通速递365亿元A股可转债、青岛港209亿元A股IPO、中远海控7724亿元A股非公开发行、中信银行400亿元A股可转债、申能股份198亿元A股非公开发行、瑞银证券少有科创板项目昊海生科1588亿元IPO及邮储银行3271亿元A股IPO等项目中做出了杰出贡献。 "

01 股票资本市场机构投资者管理改革探究 程前 刘大路 张家铭
一、境外市场机构投资者的相关制度
二、海外股票资本市场机构投资者的参与情况
三、中国机构投资者的现状
四、发行制度及机构投资者相关制度合理性的探讨
五、针对我国机构投资者发展的相关建议
02 改变，一直在发生 周文地 杨健飞 段鸿
一、资本的力量
二、浮屠七级，重在合尖
三、他山之石，可以攻玉
03 大变局时代孕育的大投行模式——对科创板试点注册制及跟投的思考 田爱华
一、科创板试点注册制，券商跟投试水
二、注册制下大投行模式开启
04 注册制下，更应加大对上市公司再融资的改革力度 宋玉林
一、非公开发行：厘清战投定量标准，提升锁价市场吸引力
二、公开发行：优化发行定价机制，降低券商承销风险
三、配股融资：引入配股权交易机制
四、可转债：适度降低发行门槛，加快推进定向可转债发行
05 常备不懈，破茧成蝶——股权资本市场业务的转型及重塑 李毅 刘宏 杜劲良
一、“注册制”时代背景下，股权资本市场业务正在经历转型重塑
二、股权销售业务的共性与特性
三、塑造核心竞争力，做好股权销售业务
四、总结
06 浅析再融资市场新生态——新制度下公增定增的适销性选择 雷阳
一、2019年再融资市场的显著变化
二、定增和公增的区别及适销性选择
三、定增和公增的发行因素分析
07 精选层——多层次资本市场的有效补充 梁莉
一、新三板改革概况
二、新三板改革的重要意义
三、精选层对证券公司的意义
四、精选层对投资银行资本市场部工作的意义
08 科创板IPO定价结果分析——基于100家科创板IPO定价情况的梳理 郑锋
一、科创板定价机制
二、科创板IPO发行价格现状分析
三、定价结果的影响及评价
09 一站式簿记发行，登飞为您保驾护航 李新春
一、背景
二、趋势
三、应用
四、分享
五、展望
10 论坛十年 董伊