2019上半年中国国际收支报告

2019年上半年，全球经济增长动能减弱、下行风险增加，贸易保护主义升级，国际金融市场波动加大；我国经济运行总体平稳、稳中有进，主要宏观经济指标保持在合理区间，人民币对美元汇率双向波动增强。 2019年上半年，我国国际收支保持基本平衡。经常账户差额继续处于合理区间，上半年顺差882亿美元，与GDP之比为1.3%。其中，货物贸易顺差同比增加，服务贸易逆差收窄，投资收益由逆差转为小幅顺差。跨境资本流动总体稳定，呈现净流入态势。上半年，境内主体对外直接投资、对外证券投资平稳有序；境外投资者投资境内市场意愿保持稳定，投资结构优化，非储备性质的金融账户顺差454亿美元。其中，直接投资顺差保持平稳，仍是重要的顺差来源；证券投资延续顺差，反映了证券市场开放效果以及人民币资产的国际吸引力；其他投资逆差减少。上半年，我国交易形成的储备资产小幅增加、保持稳定，体现了国际收支基本平衡的结果。2019年6月末，我国对外金融资产和负债较2018年末分别增长1.6%和4.3%，对外净资产2.03万亿美元。2019年下半年，虽然外部环境复杂多变，但我国经济内部基础稳固，国际收支自主调节能力增强，有条件继续保持基本平衡。预计全年经常账户差额仍将处于合理区间，境外资本投资我国的意愿较强，跨境资本流动平稳运行具备市场基础。下一步，外汇管理部门将继续保持政策的连续性、稳定性，大力提升跨境贸易投资自由化和便利化水平，进一步推动外汇重点领域改革开放，服务国家全面开放新格局；完善与更高开放水平相适应的跨境资本流动管理框架，防范跨境资本流动风险，维护国家经济金融安全。

一、国际收支概况
（一）国际收支运行环境
（二）国际收支主要状况
（三）国际收支运行评价
二、国际收支主要项目分析
（一）货物贸易
（二）服务贸易
（三）直接投资
（四）证券投资
（五）其他投资
三、国际投资头寸状况
四、外汇市场运行与人民币汇率
（一）人民币汇率走势
（二）外汇市场交易
五、国际收支形势展望
附录 统计资料
一、国际收支
二、对外贸易
三、外汇市场和人民币汇率
四、利用外资
五、外债
六、世界经济增长状况
七、国际金融市场状况
专栏
专栏1 从国际视角看我国服务贸易发展
专栏2 我国居民个人境外旅行消费新特点
专栏3 持续深化外汇管理改革积极推动金融市场双向开放
专栏4 我国国际收支结构的阶段演进
图
图1-1 全球主要经济体经济增长率
图1-2 国际金融市场利率和货币波动率水平
图1-3 全球股票、债券和商品市场价格
图1-4 我国季度GDP和月度cPI增长率
图1-5 我国经常账户主要子项目的收支状况
图C1-1 2018年美国和日本服务贸易出口行业分布
图1-6 我国资本和金融账户主要子项目的收支状况
图1-7 我国交易形成的外汇储备资产变动额
图1-8 我国国际收支主要结构
图1-9 我国经常账户收支主要结构
图1-10 2019年上半年我国跨境资本流动的结构分析
图2-1 我国进出口差额与外贸依存度
图2-2 我国货物贸易进出口数量和价格指数
图2-3 我国按贸易主体货物贸易差额构成
图2-4 我国与主要国家和地区进出口占比情况
图2-5 我国货物贸易和服务贸易收支总额比较
图2-6 我国服务贸易收支情况
图2-7 我国旅行项目逆差对服务贸易逆差贡献度
图2-8 2019年上半年我国对主要贸易伙伴服务贸易收支情况
图C2-1 我国居民境外旅行消费地理分布概况
图C2-2 我国居民在“一带一路”沿线国家年度旅行消费概况
图2-9 我国对外直接投资基本情况
图2-10 我国对外直接投资状况
图2-11 2019年上半年我国非金融部门对外直接投资分布情况（按投资目的地、国内行业）
图2-12 外国来华直接投资状况
图2-13 我国跨境证券投资净额
图2-14 我国其他投资净额
图3-1 我国对外金融资产、负债及净资产状况
图3-2 我国对外资产结构变化
图3-3 我国对外负债结构变化
图4-1 2019年境内外人民币对美元即期汇率走势
图4-2 人民币对主要发达和新兴市场货币中间价涨跌幅
图4-3 人民币有效汇率
图4-4 境内外市场人民币对美元汇率1年期波动率
图4-5 境内外人民币对美元期权市场1年期风险逆转指标
图4-6 我国外汇市场交易量
图4-7 我国与全球外汇市场的交易产品构成比较
图4-8 银行对客户远期结售汇交易量
图4-9 我国外汇市场的参与者结构
图C4-1 我国经常账户及对外净资产、投资收益变化情况
表
表1-1 我国国际收支差额主要构成
表C1-1 2018年全球服务贸易规模排名前十国家情况
表1-2 2019年上半年中国国际收支平衡表
表3-1 2019年6月末中国国际投资头寸表
表4-1 2019年上半年人民币外汇市场交易概况