基于系统论的行为资产定价理论与模型研究

本书将系统科学方法论引入行为金融学研究中,研究行为金融学中迫切需要解决的、也是核心的研究课题—行为资产定价理论及模型,提出一种基于系统论的行为资产定价理论,建立两类模型框架(带反馈的随机波动率资产定价模型、多类异质非理性均衡资产定价模型)及五个具体的模型.该理论认为,要将金融资产定价问题作为一个系统来研究,以整体性、相关性、综合性等原则来指导资产定价研究;在建立具体定价模型时,要全面、客观地认识资产价格决定机制,并注意在“简化科学”与“科学的简化”之间取得适当均衡.最后,基于上述理论与模型,结合中国证券市场实际数据,设计了一套“带反馈的行为证券定价系统”,客观地再现证券市场零和博弈下的股票价格涨跌过程,并揭示深层次原因.

第一篇理论篇
第1章绪论3
1.1写作背景3
1.2研究意义10
1.3行为资产定价理论及模型研究现状11
1.4本书的研究框架16
第2章行为资产定价研究的方法论20
2.1引言20
2.2系统科学及系统科学思维22
2.3系统科学在行为资产定价中的具体应用28
2.4小结31
第3章基于系统论的行为资产定价理论32
3.1引言32
3.2传统金融理论的资产价格决定过程34
3.3产生资产定价偏差的心理与行为分析35
3.4证券市场的一个模拟实现41
3.5行为资产定价理论：一个系统论的视角43
3.6应用46
3.7小结48
第二篇模型篇
第4章带反馈的行为证券定价模型:原型设计51
4.1引言51
4.2模型原理55
4.3定价原型建立57
4.4定价原型的数值仿真63
4.5应用72
4.6小结76
第5章一类带反馈的行为证券定价模型:严密推导78
5.1引言78
5.2带反馈的随机波动率模型及其通宏洞微机理79
5.3带反馈的随机波动率模型下的期权定价86
5.4“另类”随机波动率模型下期权解析定价的探讨91
5.5小结93
第6章基于情绪传染的行为证券价格演化模型95
6.1引言95
6.2变主体股市演化模型96
6.3模型分析101
6.4数值仿真106
6.5小结108
第7章基于情感计算的行为证券定价模型:原型设计109
7.1引言109
7.2行为金融学中的人工心理与情感计算模型110
7.3基于人工心理与情感计算的证券定价模型120
7.4应用122
7.5小结124
第8章异质非理性与行为证券均衡定价模型125
8.1引言125
8.2异质非理性投资者模型记号与假设127
8.3均衡及异质影响分析131
8.4进一步研究讨论148
8.5小结153
第三篇内核篇
第9章证券交易制度与集合竞价机制建模157
9.1证券交易制度157
9.2集合竞价机制158
9.3集合竞价机制的数学模型与算法设计159
9.4集合竞价机制的物理学原理:数字杠杆平衡163
9.5数字杠杆平衡原理的应用164
9.6小结171
第10章集合竞价算法对股票价格的影响172
10.1引言172
10.2集合竞价算法对股价的影响分析174
10.3数值仿真178
10.4小结184
第11章基于集合竞价机制的股价短线操纵研究185
11.1引言185
11.2股价短线操纵策略分析186
11.3防范股价操纵,优化集合竞价机制设计建议191
11.4小结192
第四篇系统实现篇
第12章基于系统论的行为证券定价系统设计与实现195
12.1行为证券定价系统的框架195
12.2我国行为证券定价系统的要素原型196
12.3行为证券定价系统设计208
12.4行为证券定价系统界面220
12.5行为证券定价系统运行228
12.6小结253
参考文献255
后记269