高净值人士投资指南

一本针对高净值人士的资产配置指南。美国对高净值人士的一般定义为拥有100万美元以上资产且可投资资产在10万～100万美元以上的投资者。国内一二线城市拥有一套住房及60万～600万元人民币的投资者已具有相当规模，这类人群也是被银行等金融机构服务不足的群体。低于这一资产量级，投资能力有限；高于这一资产量级，可以得到私人银行、家族办公室等专业机构的服务。而本书所指的高净值人群大部分为自行投资理财者。这本书为以上投资者详细列举和介绍了适合他们投资的资产类别和主要金融产品，不仅为投资者阐释了宏观经济趋势，更为其提供了如何进行资产配置的具体策略，并指出了一些常规的、投资者容易忽略、不易察觉的投资陷阱。

引言/1
第一部分资产类别
第1章传统资产类别/7
股票/8
固定收益产品/12
现金/现金等价物/18
结论/21
第2章房地产/22
房地产价格的影响因素/23
购买国外房地产/36
何时卖出/40
结论/41
第3章外汇/43
外汇的基本要素/44
什么导致了外汇波动/45
外汇衍生品/47
投资外汇之前需要考虑什么/51
作为对冲工具的外汇/56
外汇真的与现金等价吗/58
结论/59
第4章其他资产类别/60
大宗商品/60
私募股权/66
对冲基金/72
结论/76
第二部分常见的理财产品
第5章股票挂钩票据/79
一个股票挂钩票据的例子/81
购买股票挂钩票据之前需要考虑哪些因素/87
购买股票挂钩票据之前需要考虑的其他因素/91
结论/100
第6章双币投资/101
投资DCI产品之前需要考虑的因素/103
投资DCI产品之前需要考虑的其他因素/107
结论/110
第7章结构性存款/112
结构性存款的普通变体/113
如何设计结构性存款产品/115
为什么要投资结构性存款产品/116
投资结构性存款产品之前需要考虑的其他问题/117
结论/118
第8章单位信托基金/119
单位信托基金与共同基金有什么不同/120
如何选择单位信托基金/121
为什么要投资单位信托基金/125
投资单位信托基金之前需要考虑的其他问题/126
结论/128
第9章保险/129
人寿保险的种类/130
哪种人寿保险能够满足你的需要/136
你购买保险的目标是什么/136
你购买保险的期限是多久/140
哪些保单符合你的需求及你的风险偏好/141
到底买哪一种/142
你需要投多少保险金/144
保费优先还是保额优先/145
结论/147
第三部分整合/149
第10章资产配置/151
不同资产类别/153
资产配置计划的例子/157
自上而下还是自下而上/163
改进资产配置计划/170
回顾资产配置计划/172
战略性还是战术性资产配置/173
结论/174

     第1章传统资产类别 多数投资者对3类传统资产类别最为熟悉：股权（通常叫股票）、固定收益产品（如债券）以及现金／现金等价物（货币市场工具）。 股票不需要介绍，大部分人应该都交易过，或者至少听说过。与股票相比，固定收益产品的普及性要稍差一些，因为这一类别通常收益低，对高净值人士而言不够有吸引力。关于这两类资产，已经出版了成千上万的书对它们进行了仔细研究。所以，本书不想复制同样的工作，而只会对它们进行扼要介绍，让个人投资者和高净值人士明了它们的主要特征，以便在考虑将这些产品纳入自己的资产组合时能够更好地进行评估。 至于现金，多数人可能只是想到了银行存款。事实上，现金可能比我们通常认为的更复杂一些。因此，我会在这一类别上花点儿篇幅，讨论如何处理我们手里的现金。 股票 股权，通俗的叫法是股票或者股份，代表投资者对上市公司所有权的份额，这个所有权不伴随债务。也就是说，股票是指除去债务价值之后的公司资产价值。 股票持有者对公司资产的权益排在债权人和债券持有者之后。也就是说，假如公司破产，债权人和债券持有者会在股票持有人之前优先获得偿付。就这一点而言，股票有时会被认为是3种传统资产类别中风险优选的一种。当然，风险和收益通常是正相关的，当标的公司赚钱的时候，股票持有者也可望获得高投资回报。事实上，历史经验表明，股票无论与固定收益产品还是现金／现金等价物相比．长期的收益表现都更优。 从证券交易所，你可以认购以下两类股票。 普通股。这是到目前为止我们在股市上最常买卖的一种股票。它赋予持有者某些表决权和公司清偿债务之后分享收益的权利。股票收益通常以公司股息的形式分配。 优先股。这种股票的持有者没有任何表决权，“优先”体现在股票收益是先于普通股发放的。类似地，当公司破产，优先股持有者也先于普通股持有者获得偿付。就这一点而言，优先股的风险略低于普通股．有时股息率也略低一些。 股票通过证券交易所交易。世界上有很多家证券交易所，其中最常见的有纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克证券交易所（NASDAQ，即全美证券交易商协会自动报价系统）、东京证券交易所（TSE）、伦敦证券交易所（ISE）、上海证券交易所、香港证券交易所，还有许多其他证券交易所。这些交易所有不同的挂牌规则，比如一些只允许具有良好运营记录的公司进入，而其他一些则接受前景良好的新公司挂牌。 每家证券交易所通常都会编制一个或多个股票指数来跟踪所选定的典型上市公司的总体表现。因此，这些指数对于跟踪特定国家或者细分市场的股票业绩很有用，也可以作为评价基金经理业绩的基准。常见的指数包括标准普尔500指数（S＆P 500，这个指数跟踪纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所上市的500只大型股的走势）、日经指数（Nikkei 225，它是跟踪东京证券交易所上市的评级很优的225家公司的数据）和英国富时指数（FTSE 100，它跟踪英国100家优选的上市公司的股票数据）。 股票的估值 股票价格受公司业绩的影响，而业绩主要是指收入及其增长。我们评估一家公司的收入趋势、发展质量以及增长潜力，优选对其资产负债表、利润表和现金流量表进行全面透彻的分析。总体而言，一家收益长期稳定增长的老牌企业总是受青睐，即使只有小幅增长，而相对年轻的企业的销售和收入增长往往会高出许多，虽然净利润未必为正。为了评估这类企业的增长潜力，我们甚至对客户数目增长速度等指标都需要仔细审核，尤其是IT（信息技术）相关企业。 p7-9